戴維斯家族的投資歷程，經(jīng)歷了2次漫長的牛市，25次調(diào)整、2次嚴(yán)酷的熊市、1次大崩盤、7次溫和的熊市、9次衰退；第二次世界大戰(zhàn)、冷戰(zhàn)、人類登月、石油危機(jī)、“漂亮五十”的崛起與崩潰；1次總統(tǒng)遇刺、1次總統(tǒng)辭職、1次總統(tǒng)遭到彈劾；34年的利率上升和18年的利率下降……

最近在讀楊天南翻譯的《戴維斯王朝》，感覺是一本非常好的書。

首先，戴維斯家族三代人在長達(dá)百年的時間里，靠投資累積了巨額的財富，這本身就有非常大的借鑒意義；加之楊天南先生本人就是一位非常成功的投資者，對于資本市場有著深刻的理解，所以全書翻譯得不光準(zhǔn)確，而且極為流暢。

書中描繪了戴維斯家族三代人的人生經(jīng)歷，他們的事業(yè)、婚姻，以及在不同的歷史時期如何面對人生的選擇。最終，三代人齊心協(xié)力，將家族的財富帶至新的高地。書中既有資本市場的跌宕起伏，也有家庭生活的溫馨動人。整本書的可讀性非常強(qiáng)。

當(dāng)然，讀這本書最重要的收獲，還是有幸了解了戴維斯家族的投資思想與處世哲學(xué)。我認(rèn)為戴維斯家族之所以能夠跨越時間的長河而取得如此令人矚目的成就，主要得益于以下幾點(diǎn)：

1. 節(jié)儉的美德。其實(shí)早在戴維斯家族第二代登場之前，老戴維斯就已經(jīng)身價不菲了。但戴維斯家族一直都保持了節(jié)儉的傳統(tǒng)。

有個有趣的小故事：一次，克里斯（戴維斯的孫子）向戴維斯要1美元買熱狗。戴維斯這樣回答他：你知不知道，“如果你將這1美元進(jìn)行投資，5年之后會翻一番？以后每年都會翻一番，等你到了我的年紀(jì)，50年之后，這1美元就會變成1024美元。你現(xiàn)在有這么餓嗎？真的需要用1000美元去買個熱狗 ？”

節(jié)儉至少有兩大好處：一是能促使你快速積累起一筆用于投資的“種子錢”，幫你早日走上“復(fù)利”之路；二是能夠保護(hù)你遠(yuǎn)離消費(fèi)主義的陷阱，避免陷入“高收入->高消費(fèi)->更高收入->更高消費(fèi)”這樣惡性循環(huán)的“老鼠賽跑”般的困境。

2. 自立，不依賴于他人。老戴維斯（第一代）并沒有避諱談及他用于投資的第一筆錢（5w美元，在當(dāng)時不是個小數(shù)目）來自于自己的妻子，但不可否認(rèn)的是，之后這筆錢翻番足有幾十倍，變成上億美元的巨款，卻實(shí)實(shí)在在地是靠老戴維斯的努力，而非拜他人所賜。

令我印象深刻的是老戴維斯對子女和孫輩所說的一句話：“你不會從我這里得到任何金錢。這樣，你就不會被剝奪自己賺錢的樂趣。” 我注意到無論是戴維斯的兒子，謝爾比·戴維斯，還是他的幾個孫輩，沒有一個人的職業(yè)生涯開始于戴維斯家族的公司，相反，他們不約而同地都在家族外面開創(chuàng)了屬于自己的事業(yè)（戴維斯的孫子克里斯最終接手了老戴維斯的生意，但在此之前，他也為其他幾家公司工作了相當(dāng)長時間）。

3. 成熟的投資哲學(xué)。在本書的結(jié)尾，作者很體貼地總結(jié)了戴維斯投資“十大法寶”。估計心急的讀者們一拿到書，就會迫不及待地翻到這一章吧。

讓我把這十點(diǎn)摘錄并解釋如下：

*避開廉價股（很多便宜的股票可能就只值那個價）

*避開高價股（不要為公司的盈利支付過分的價格）

*以合理的價格購買適度增長的公司股票（一般的、不引人矚目的成長率配合低市盈率）

*等待合理價格的出現(xiàn)（遭受打擊卻實(shí)力穩(wěn)固的公司股票）

*順勢而為（謹(jǐn)慎選擇科技股）

*主題投資（選擇在宏觀大勢中屬性良好的公司）

*讓你的贏家繼續(xù)奔跑（只要公司能夠持續(xù)增長，就堅持持有）

*投資于優(yōu)秀的管理層（管理人的才能至關(guān)重要）

*忽略后視鏡（歷史不會一成不變地重復(fù)過去）

*堅持到底（股票投資要放眼10年、15年或更長）

而戴維斯投資檢查清單是這樣的：

一流的管理以及信守承諾的良好記錄；創(chuàng)新研究，使用科技手段將優(yōu)勢最大化；在國外市場的運(yùn)營如同在國內(nèi)市場一樣優(yōu)秀；銷售的產(chǎn)品或服務(wù)永不會過時；能提供給股東強(qiáng)勁資本回報的公司，以及心懷投資者利益的管理層；能保持最低成本，使得公司具有低成本優(yōu)勢；在一個成長的市場中，能占有主導(dǎo)地位或能不斷擴(kuò)大市場份額的公司；善于并購競爭對手，并提高其利潤率的公司；財務(wù)強(qiáng)健的公司。

寫到這里，我再一次思考究竟是什么能夠讓戴維斯家族打破”富不過三代”的魔咒，把投資這條荊棘叢生的小路越走越寬，并試圖用一句話來總結(jié)。我想，這秘訣可能就在于：樂觀、謹(jǐn)慎、耐心，最重要的是，清醒地認(rèn)識自己。