最近有很多人問我，理財產(chǎn)品收益變少了，甚至有人說，為什么突然虧了那么多錢？

其實，這和購買的產(chǎn)品類型以及資管新規(guī)下，理財產(chǎn)品的變革有關(guān)。接下來，給大家簡單分析一下所謂“虧錢”的凈值型產(chǎn)品。

什么是凈值型產(chǎn)品？

所謂凈值型理財，其投資所獲得的收益和凈值的變動有關(guān)。比如張先生購買一款一年期銀行凈值型理財產(chǎn)品，購買凈值為1.0，到期后凈值1.05，那么取得的年化收益率就是5%。在投資過程中，一定會出現(xiàn)凈值的波動，所以，銀行會定期披露產(chǎn)品的表現(xiàn)。當然，客戶也能看到整個投資過程中的波動。

傳統(tǒng)理財產(chǎn)品的收益稱作“預期收益率”，客戶無法看到銀行是如何投資這筆資金的。舉個栗子，一款銀行理財產(chǎn)品預期年化收益率4.0%，銀行投資取得5.5%的收益，那么多出來的1.5%就歸銀行，同理，銀行投資取得3.0%的收益，少的那部分銀行會給客戶補上。

2018年資管新規(guī)出臺之后，打破以往的剛性兌付，我們看到越來越多的凈值型產(chǎn)品。也就是說，客戶購買理財之后，是可以看到銀行投資這筆資金的波動情況，理財收益的表述變成“業(yè)績比較基準”。還是前面的栗子，業(yè)績比較基準為4.0%的凈值型理財，銀行投資取得5.5%的收益，扣除相關(guān)費用，多出來的收益客戶是可以享受的，同理，銀行投資取得3.0%的收益，客戶也只能享受實際取得的收益，如果虧了也需要自行承擔。

為什么會虧錢？

近期全球金融市場受社會環(huán)境影響出現(xiàn)了巨幅波動，黑天鵝頻發(fā)帶來了流動性緊縮和資本市場斷崖式回調(diào)。歐美股市多次熔斷，傳統(tǒng)避險資產(chǎn)黃金大幅下跌，我國匯率、股票和債券市場，近期均出現(xiàn)了不同程度的回調(diào)，市場的波動必然會影響到產(chǎn)品的凈值，甚至有些客戶已經(jīng)看到虧損。

基于凈值型產(chǎn)品的特點，投資凈值型產(chǎn)品更應(yīng)該著眼于中長期資產(chǎn)配置，產(chǎn)品會根據(jù)市場情況相應(yīng)調(diào)整，不建議以單個周期的表現(xiàn)來做申購或贖回的判斷，作為短期投資是不建議持有的。

所以，凈值型產(chǎn)品短期出現(xiàn)波動，不用過度緊張，只要產(chǎn)品選擇沒有問題，就應(yīng)該會有一定的策略調(diào)整，從而提高產(chǎn)品凈值。

如何選擇凈值型產(chǎn)品？

那么問題來了，我們應(yīng)該怎樣選擇凈值型理財呢？會看產(chǎn)品說明書是很重要的，其中，有三個比較關(guān)鍵的要素：

首先，選擇管理人。也就是說，選擇投資能力強的機構(gòu)，這就需要看歷史業(yè)績的考量。其次，看產(chǎn)品風險級別，根據(jù)投資范圍，一般分為1R-6R，如下圖：

最后，看投資運作：包括投資范圍和投資比例。投資范圍主要包括債券類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)和商品及金融衍生品類投資。債券類資產(chǎn)屬于風險比較低的，比如銀行存款，同業(yè)存款，信用債等，投資債券類資產(chǎn)比例越高，產(chǎn)品風險級別越低。

權(quán)益類資產(chǎn)主要包括股票、期權(quán)和期貨、商品等，這類資產(chǎn)相對風險大一點，所占比例越高，產(chǎn)品風險越大。此外，部分產(chǎn)品涉及到手續(xù)費，加上凈值型產(chǎn)品波動性，不建議短期理財需求的客戶購買固定期限的凈值型產(chǎn)品。

寫在最后

資管新規(guī)要求到2020年底后發(fā)行的所有理財產(chǎn)品全部要凈值化管理。也就是說，2021年開始理財市場上就只剩下凈值型理財產(chǎn)品啦！

由此可見，以后的理財?shù)缆飞?，選擇有實力的投資機構(gòu)是非常重要的，與此同時，你也要會看產(chǎn)品說明書，或者有一個能幫你分析產(chǎn)品說明書的靠譜的理財經(jīng)理！