這是一篇2017年2月17日于微信發(fā)表的文章，時至今日我沒有改對過往這篇所提出的觀點，也想在這和讀者分享。

L.Earle:? 現(xiàn)時全球化在一個瓶頸位置。

? 不是說全球化已經(jīng)有走向終結的趨勢，而是利益在政治運作和宗教入侵的影響之下 再度重新分配。穆斯林的政教合一內(nèi)在文化的影響尤其大的，在歐美的滲透使白種人感到困擾。

? 極端的民族保護主義正在發(fā)酵，全球各大國在2008年金融海嘯下 強行推出QE使負債增長3倍，資產(chǎn)也上升了1至2倍，所有經(jīng)濟潛力在過去8-9年間都已消耗的差不多。

? 未來的經(jīng)濟運行的重心完全在于“通賬”，油價在地緣政治轉(zhuǎn)壞(美國的國策為中東軍事活止損)的情況下只會愈升愈高。而通賬預期愈強，加息力度愈猛。

? 現(xiàn)時融資成本比1.5年前高了1-2%年息，我看融資成本的上升趨勢在通賬持續(xù)上升的情況下，在一年後再增加1%年息 是十分容易的。

? 其實過去半年，全球債市共蒸發(fā)10000億+美元的資產(chǎn)值，可以說已經(jīng)經(jīng)過了一個“大跌市”。。樓市和股市的下一個“大跌市”必然在三四件黑天鵝事件疊加下才會產(chǎn)生。通脹必然是其中一只黑天鵝。

? 資產(chǎn)市場變化在水底下攪動著。。中國央行的流動性“偏穩(wěn)”政策，新增借貸也被央行密切關注中，什么保險業(yè)投資規(guī)則 隱瞞國外資產(chǎn)犯罪新規(guī)條之類的 都為金融“穩(wěn)定”提供基礎。

? 通賬帶來的是人民生活走向困苦的根源之一。希望各大國的未來政策不要太激進。

感謝閱讀

Earle Chan

陳楚元

20170215