消費(fèi)、投資、出口，中國經(jīng)濟(jì)傳統(tǒng)三駕馬車。

出口，從2013年開始成為全球第一出口大國至今都是，高峰期占到GDP的19%。在整個(gè)全球貿(mào)易脫鉤的大背景下，向日本這樣的發(fā)達(dá)國家一樣，我們?cè)诳焖俚耐ㄟ^本地化生產(chǎn)和整體供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移的方式來規(guī)避這種貿(mào)易脫鉤對(duì)于整個(gè)經(jīng)濟(jì)的影響。從經(jīng)濟(jì)的發(fā)展來看，短期可以看到的是進(jìn)出口總額由保障性，因?yàn)檎w上現(xiàn)在本地化生產(chǎn)少，供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移的關(guān)鍵零部件還是從中國運(yùn)輸出去做組裝。

中國從事出口的直接間接人員以及有1.8個(gè)億，占就業(yè)人口的25%。勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)是相對(duì)容易轉(zhuǎn)移出去，高尖端的生產(chǎn)制造面臨智能制造的替代，短期來看出口最大的影響在就業(yè)，對(duì)GDP的貢獻(xiàn)影響其實(shí)不大。另一方面，當(dāng)中低端供應(yīng)鏈完成轉(zhuǎn)移后，會(huì)培養(yǎng)當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)鏈水平，他們會(huì)逐步實(shí)現(xiàn)自制化，那個(gè)時(shí)候中國能否完成高端制造業(yè)的升級(jí)，通過高端產(chǎn)品的高附加值和不可替代性保持增長就變得極為關(guān)鍵。簡單來說，就業(yè)影響遠(yuǎn)大于gdp貢獻(xiàn)。

投資，在過去二十多年，中國最大的投資就是房地產(chǎn)行業(yè)，透支最嚴(yán)重的也是。我們用二十年，完成了國外兩百年的各種基礎(chǔ)建設(shè)，在這個(gè)巨量的產(chǎn)業(yè)背后，確實(shí)也帶動(dòng)了很多工業(yè)行業(yè)的發(fā)展，比如挖掘機(jī)、盾構(gòu)機(jī)、重卡等等，這些跟制造業(yè)相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施我們通過研發(fā)和勤奮走到了世界前列。你去任何一個(gè)國家，第一眼的感受都是為什么這么破舊，機(jī)場、地鐵、道路、酒店等等，我們的發(fā)展在世界歷史上堪稱奇跡。

但是，別忘了，固定資產(chǎn)是需要維護(hù)的，我們大規(guī)模建了太多的固定資產(chǎn)，缺少持續(xù)高質(zhì)量的維護(hù)，接下來都將是負(fù)資產(chǎn)，你現(xiàn)在看到有多少高樓大廈未來可能就是另一番景象，你看到有多少平坦的高速路未來可能就有多起伏。在中國過去三十年有效投資就一個(gè)房地產(chǎn)，股市永遠(yuǎn)是收割機(jī)，中國的股市堪稱世界第八大奇跡，講不清楚管不清楚，公司上市的目的有多少是為了公司長期發(fā)展，上市公司大股東90%以上都進(jìn)行的股權(quán)質(zhì)押，所以你認(rèn)為那些投資企業(yè)的老板，早就物是人非，股市就是少部分人的提款機(jī)。上市公司的違規(guī)操作的處罰，似乎在變相鼓勵(lì)，康美藥業(yè)內(nèi)部交易一大堆，最后罰了60萬，在國外是要罰破產(chǎn)的！這種惡性的劣幣驅(qū)逐良幣，是對(duì)整個(gè)市場機(jī)制的極大諷刺。再?zèng)]有更好的投資途徑的情況下，又發(fā)現(xiàn)房地產(chǎn)，這個(gè)中國老百姓五千年居者有其屋的夢想里，開始了剛需+投資炒房的浪潮。中國人的智慧在于只要發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)，那就能干到底，誰都不會(huì)覺得自己是最后的接盤俠。

房價(jià)現(xiàn)在基本跌倒了2016年的時(shí)間，大概有50%的家庭，淘了六個(gè)錢包后的代價(jià)買房等于在虧錢，在2020開始買房的人大概有20%的家庭，基本跌去30-40%，首付跌沒了甚至是資不抵債。有一個(gè)朋友在北京燕郊買的200萬的房子，還了50萬的房貸后，現(xiàn)在還欠銀行180萬，目前這個(gè)房子價(jià)值70萬……在一個(gè)缺乏有效投資的市場里，錢除了存起來才有安全感，你還敢花嗎？

失業(yè)率的數(shù)據(jù)官方數(shù)據(jù)還挺好，整體失業(yè)率5%左右跟全球發(fā)達(dá)和發(fā)展中國家差不多，青年失業(yè)率14%，我們剔除在校大學(xué)生、不含農(nóng)村務(wù)工人員、我們是每周工作一小時(shí)主動(dòng)找工作就算。上周對(duì)公司應(yīng)屆畢業(yè)生做了個(gè)調(diào)研，剔除考研去的，平均50%的就業(yè)率，也許樣板不全僅供參考吧。

我們現(xiàn)在面臨的問題很簡單，在社會(huì)保障屬性不足夠的情況下，又面臨家庭資產(chǎn)負(fù)債率大規(guī)模上升，又面臨因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和出口下降的失業(yè)率逐步攀升，換做是誰敢去亂花錢？治病要花錢、教育要花錢、房貸還得還，中產(chǎn)返貧三大件，家里有一個(gè)人生大病、失業(yè)、房價(jià)下降30%以上，你湊夠了幾個(gè)？

人有錢誰不想花？誰不想過更幸福的日子？所以消費(fèi)力起不來是正常，與其想著如何去透支消費(fèi)能力，不如想著如何讓老百姓的就業(yè)變好，收入穩(wěn)定，這才是根本之道。