時(shí)間貼現(xiàn)是指?jìng)€(gè)人對(duì)事件的價(jià)值量估計(jì)隨著時(shí)間的流逝而下降的心理現(xiàn)象，它是行為選擇理論的一個(gè)重要組成部分。
我們來(lái)看一個(gè)例子，美國(guó)軍隊(duì)縮編，軍人要么選擇一次性拿到退休金，要么選擇有保障的、分期的年金支付。如果是你，你會(huì)怎么選？
很多人選擇一次性拿走，折扣率是多少呢？他們只拿走了“年金支付現(xiàn)值”的 40%。
《對(duì)賭》這本書(shū)的作者，也是著名的德州撲克冠軍安妮·杜克，她把這種“以犧牲未來(lái)自我為代價(jià)，來(lái)滿足當(dāng)前自我”的傾向，稱(chēng)為時(shí)間貼現(xiàn)。人類(lèi)很容易為了眼前的滿足，而放棄長(zhǎng)期最佳利益。
時(shí)間貼現(xiàn)如果呈現(xiàn)兩種選擇：報(bào)酬較少但卻能較早獲得，報(bào)酬較多但卻需要等待一段時(shí)間才能獲得，人們往往表出沖動(dòng)行為，選擇盡快獲得報(bào)酬，即不理智地選擇快而少的報(bào)酬。也就是說(shuō)人們偏好盡快獲得報(bào)酬，事件的主觀價(jià)值隨著距它發(fā)生的時(shí)間的增長(zhǎng)而下降了。
時(shí)間貼現(xiàn)引起研究者的興趣主要是因?yàn)樵S多社會(huì)現(xiàn)象，比如吸煙，酗酒，吸食毒品，賭博等上癮行為，上癮者清楚地知曉這些行為的危害，但卻以放棄長(zhǎng)遠(yuǎn)利益(健康、美滿的家庭、良好的社會(huì)關(guān)系)為代價(jià)，選擇即時(shí)滿足。
?“時(shí)間貼現(xiàn)”可以解釋我們?yōu)槭裁磿?huì)變窮？你有沒(méi)有過(guò)這樣的感覺(jué)，我們覺(jué)得自己努力存錢(qián)，但銀行賬戶卻總動(dòng)不動(dòng)就空了。我們的大腦總是低估長(zhǎng)期存款的重要性，高估當(dāng)前的滿足，雖然這些滿足意義不是很大，相比起明天(或是下周、下個(gè)月甚至下一年)才能看到的錢(qián)，人們更享受今天花錢(qián)帶來(lái)的快感。
時(shí)間貼現(xiàn)讓我們可以更能認(rèn)得清真正的價(jià)值。你覺(jué)得《紐約時(shí)報(bào)》和推特，也就是美國(guó)的微博，這兩家公司誰(shuí)更值錢(qián)？
這兩家公司都很厲害，都有幾千名員工，都是行業(yè)領(lǐng)先的信息渠道。同樣是2012年，《紐約時(shí)報(bào)》賺了1.33億美元，而推特處于虧損狀態(tài)。
雖然《紐約時(shí)報(bào)》更賺錢(qián)，但虧損的推特卻更值錢(qián)。2013年，推特上市，市值高達(dá)40億美元，是《紐約時(shí)報(bào)》市值的12倍還多。這是為什么呢？
一個(gè)企業(yè)今天的價(jià)值是它以后創(chuàng)造利潤(rùn)的總和，也就是把未來(lái)現(xiàn)金流折算成今天的價(jià)值。所以，一家值錢(qián)的公司，是人們認(rèn)為它未來(lái)回報(bào)率高的公司。
現(xiàn)在賺不賺錢(qián)不是最重要的問(wèn)題，如果能夠選擇延遲滿足，可能會(huì)有巨大的收獲。就像亞馬遜，前面虧了20年，一旦開(kāi)始賺錢(qián)，就賺得很厲害。
有的企業(yè)現(xiàn)在很賺錢(qián)，不代表未來(lái)也賺錢(qián)。比如，《紐約時(shí)報(bào)》現(xiàn)在雖然賺錢(qián)，但整個(gè)報(bào)紙行業(yè)是向下的趨勢(shì)，過(guò)幾年可能就不賺錢(qián)了。而推特當(dāng)時(shí)雖然虧錢(qián)，未來(lái)卻可能賺大錢(qián)。
同樣道理，我們個(gè)人的價(jià)值也可以用這種方式來(lái)估算出來(lái)，我們要成為未來(lái)更值錢(qián)的人，要讓自己未來(lái)的回報(bào)率更高。
時(shí)間貼現(xiàn)對(duì)于個(gè)人的價(jià)值奇跡，可以通過(guò)一個(gè)事例說(shuō)明，他叫劉元生，被稱(chēng)為A股第一散戶，1988年12月他投資400萬(wàn)港幣，購(gòu)買(mǎi)了萬(wàn)科的原始股，然后一直拿到現(xiàn)在，漲到了將近30個(gè)億。算下來(lái)，30年的時(shí)間，漲幅接近1000倍。
你或許會(huì)說(shuō)，要是我當(dāng)年也買(mǎi)對(duì)一只增長(zhǎng)100倍的股票，十萬(wàn)變成一千萬(wàn)，那就“躺贏”了。但說(shuō)起來(lái)簡(jiǎn)單，做到真不容易，大部分人就是拿不住。
比如你有幸在亞馬遜1997年剛剛上市的時(shí)候，買(mǎi)了它的股票。這20幾年股價(jià)漲幅高達(dá)38600％，你最初就算只買(mǎi)1萬(wàn)美元，什么都不做，現(xiàn)在就變成387萬(wàn)美元了?？雌饋?lái)是不是很容易？
但實(shí)際上在過(guò)去20年中，亞馬遜的股價(jià)曾有三次跌幅超過(guò)50%。最狠的一次跌了多少？ 95％！有多少人能承受這種過(guò)山車(chē)啊，一般人早就要哭死了。
另外一家厲害的公司奈飛，也是超級(jí)大牛股，算起來(lái)復(fù)利效應(yīng)比亞馬遜還高，它的股價(jià)也有四次跌幅超過(guò)50%，其中一次超過(guò)82%。
雖然巴菲特說(shuō)，投資就像滾雪球，我們只需要找到很長(zhǎng)的一道坡和很濕的雪就可以了，但再好的雪球，也不是一直向前滾，有時(shí)候會(huì)倒回來(lái)，甚至把人砸死。
就算是我們開(kāi)始說(shuō)到的買(mǎi)萬(wàn)科股票的劉先生，他之所以能夠堅(jiān)持那么久不賣(mài)，有部分原因是他買(mǎi)的不是標(biāo)準(zhǔn)股票，前20年壓根兒不能賣(mài)。人在不確定性面前，要堅(jiān)持守住時(shí)間是很難的。
如何能守住時(shí)間？那即是要懂得時(shí)間貼現(xiàn)的秘密。
其實(shí)，大部分普通人都在打折甩賣(mài)自己的未來(lái)。那誰(shuí)是買(mǎi)家呢？就是那些能夠做到“延遲滿足”的人。
安妮·杜克給出建議是：想要獲得更長(zhǎng)遠(yuǎn)的利益，就要放棄這種即時(shí)的滿足感，通過(guò)更準(zhǔn)確地理解世界、作出更好的初步?jīng)Q策，然后可以更靈活地應(yīng)對(duì)未來(lái)的不確定性。
那么，我們?cè)趺床拍芸朔淮_定性，做到延遲滿足呢？
諾貝爾獎(jiǎng)得主約瑟夫·斯蒂格利茨認(rèn)為：學(xué)習(xí)，是持續(xù)增長(zhǎng)與發(fā)展的關(guān)鍵動(dòng)力。
一項(xiàng)研究表明，在今天的歐洲和北美，75%以上的超級(jí)富豪都是靠對(duì)沖基金和知識(shí)產(chǎn)權(quán)致富的，而憑知識(shí)產(chǎn)權(quán)致富的人占據(jù)其中的絕大多數(shù)。
所以，斯蒂格利茨說(shuō)，學(xué)習(xí)能力才是最重要的稟賦。
我們同樣可以用上面評(píng)價(jià)公司的思路來(lái)思考個(gè)人價(jià)值。
從財(cái)富的角度看，一個(gè)人的價(jià)值不是他目前的收入，而是他未來(lái)能賺的錢(qián)的總和。 你需要洞悉時(shí)間的機(jī)制，用持續(xù)學(xué)習(xí)來(lái)構(gòu)建自己的“壟斷”優(yōu)勢(shì)，致力于獲得長(zhǎng)期收益，從而創(chuàng)造復(fù)利效應(yīng)的奇跡。
