一、概念
一家公司的財務(wù)結(jié)構(gòu)主要從兩個指標(biāo)進行判斷：
是昨天學(xué)習(xí)的“負債占資產(chǎn)比率”，也就是那根棒子的位置。
是今天要學(xué)習(xí)的“長期資金占不動產(chǎn)及設(shè)備比率”，也就是一家公司是否具備“以長支長”的能力。
什么是“以長支長”？
在資產(chǎn)負債表中：左邊是資產(chǎn)，右邊上面是“負債”，右邊下面是“股東權(quán)益”?！白筮?右邊”
對于資產(chǎn)來說：根據(jù)其流動性排序，把容易變現(xiàn)的稱為“短期資產(chǎn)”，把不容易變現(xiàn)的稱為“長期資產(chǎn)”。
對比個人資產(chǎn)負債表，更容易理解公司層面的資產(chǎn)負債表：
對個人而言，最容易變現(xiàn)的當(dāng)屬手上的現(xiàn)金
而房子、土地這些都不太好變現(xiàn)
最難馬上變現(xiàn)的是“個人的出國讀書和公司的無形資產(chǎn)”，因此它們放在最下面。
同樣，負債也把對應(yīng)的“短期負債”放在前面，比如“欠人的錢”需要馬上還，放在最前面，“車貸、房貸”這種長期負債放在最后。
對應(yīng)公司也是一樣的道理，“應(yīng)付賬款”在前，“股東權(quán)益”最后。
了資產(chǎn)、負債的流動性概念后，我們就能理解“資產(chǎn)負債表”上的科目不是隨便亂擺的，而是按照流動性擺放。
例子:
老王在銀行有存款100w，遇到事情需要急用，他從銀行大額提款最多交點手續(xù)費。
但如果是將老王的車子、房子馬上變現(xiàn)，最大的可能就是賤賣，100w有可能只剩下個80w，甚至50w！
因此：“流動性越高的科目，折價率越低；流動性越低，則折價率越高。”
經(jīng)營個人家庭或公司過程中，最不可犯的錯誤就是“以短支長”，也就是用右邊的“短期負債”去支付左邊的“長期資產(chǎn)”。
以下是公司和個人層面的兩個例子：
公司層面最典型的案例是有些公司為了活下去或是因為快速成長所需，問高利貸借款去購置廠房、設(shè)備這些長期資產(chǎn)！
個人案例中，舉個MJ老師朋友圈的故事，有位戰(zhàn)友刷信用卡報名MJ老師的課，應(yīng)該是短期內(nèi)還不上的程度吧。所以以財報的觀點看，就是用短期要還的錢做了投資自己的事，犯了投資圈的大忌------“以短支長”。最后《超級數(shù)字力》團隊快速退款了。
借錢炒股也是“以短支長”的例子
二、公式
（1）分子是“長期資金”：
資產(chǎn)負債表的右側(cè)上部偏下部分是“長期負債”，也就是不用短期內(nèi)要還的外債；
下面是“股東權(quán)益”，這也是筆長期資金，因為股東不會抽銀根。
所以，右邊的上下兩項加起來就是分子“長期資金”，是一筆可以供公司使用很長時間的錢。
（2）分母“不動產(chǎn)、廠房及設(shè)備”：
顧名思義，這些都是短期不能變現(xiàn)的，是長期資金的去路。
實際計算的時候：
分子“長期負債+股東權(quán)益”就是財報中的“所有者權(quán)益合計+非流動負債合計”
分母“不動產(chǎn)、廠房及設(shè)備”就是財報中的“固定資產(chǎn)+在建工程+工程物資”。
不用死記硬背今天的公式，我們可以很簡單的記為“以長支長、越長越好”，說的就是用長期的資金去做長期的事，而絕對不能用短期的資金去干長期的事。
三、實例計算：
繼續(xù)以“美的集團”為例，計算其2016年的“長期資金占不動產(chǎn)及設(shè)備比率”
長期資金占不動產(chǎn)、廠房及設(shè)備比率=
（所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）合計+非流動負債合計）/(固定資產(chǎn)+在建工程+工程物資)
分子：“所有者權(quán)益”見“資產(chǎn)負債表”（所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）合計）；“非流動負債合計”見“資產(chǎn)負債表”，它們代表的是“長期負債”。2016年分別為689.77億和124.4億。
分母：“固定資產(chǎn)+在建工程+工程物資”都可以在“資產(chǎn)負債表”相同名稱科目里找到，它們代表著“長期資產(chǎn)”。2016年分別為：210.57億、5.81億、0億。
因此，2016年其“長期資金占不動產(chǎn)及設(shè)備比率”為
(689.77+124.4)/(210.5+5.81)
=814.7/285=376.5％，與財報說一致！
四、判斷指標(biāo)
以長支長、越長越好”指標(biāo)要>100%，分子大于分母，也就是長期資金大于長期資產(chǎn)。
任何一家穩(wěn)健經(jīng)營的上市公司，都不會發(fā)生“以短支長”這樣的致命危機，所以一旦看到比率小于100%，一定要多堤防個心眼。
美的集團指示376.5％>100％以長支長、越長越好。美的還是非常優(yōu)秀的。
