今日A股小幅低開，滬指開盤報2592.35點，跌0.18%；深成指開盤報7575.43點，跌0.19%；創(chuàng)業(yè)板平開，報1259.80點。
先前幾家“爆雷”企業(yè)開盤后即現(xiàn)大幅波動，海陸重工、科陸電子、南寧糖業(yè)、天舟文化、奧維通信開盤集體直線跌停，此前公告均顯示2018年業(yè)績“變臉”，計提商譽減值準備是重要原因。
1月28日中午，海陸重工發(fā)布公告稱，公司子公司江南集成無法完成業(yè)績承諾，商譽減值計提7.5億元至8.5億元，預計公司全年凈利潤虧損近2億；此前公司預計全年凈利潤為1.46億元至1.94億元。
消息發(fā)布后，海陸重工從漲停板上跌落，回收日內漲幅。
不僅如此，ST冠福和盾安環(huán)境都曾在上周末“爆雷”，
理由同樣為擬計提商譽減值準備。1月27日晚，兩公司雙雙下調業(yè)績預期，從預計盈利轉為巨虧數(shù)十億。
同時，證監(jiān)會也發(fā)布了商譽減值的風險提示！之前，財政部《企業(yè)會計準則動態(tài)》的最新消息對目前A股市場上存在的巨大商譽問題做出了應對。根據(jù)此次財政部“商譽及其減值”議題文件征求咨詢委員的意見，大部分咨詢委員都同意了對商譽問題進行攤銷，并認為，相較于商譽減值，商譽攤銷能夠更好地實現(xiàn)將商譽賬面價值減記至零的目標，因為商譽攤銷能夠更加及時、恰當?shù)胤从成套u的消耗過程。
雖然財政部會計準則委員會網(wǎng)站1月8日消息稱，上述針對“商譽及其減值”議題文件的反饋意見，僅是咨詢委員們針對有關會議文件發(fā)表的專家研討意見。目前仍按現(xiàn)行會計準則對企業(yè)商譽進行處理。但該消息一出仍然是“一石激起千層浪”，整個資本市場開始躁動不安。
那么，什么是商譽減值呢？
什么是商譽？通常情況下，商譽是指在同等條件下，企業(yè)能獲得超過正常利潤值的能力。商譽來源于企業(yè)的地理位置優(yōu)勢、較強的經(jīng)營管理能力、悠久的歷史、抑或從業(yè)人員素質較高等因素。
這是我們通常理解的商譽。反映在會計上，就是另外一回事了。2006年我國企業(yè)會計準則第20號《企業(yè)合并》中規(guī)定：“購買方對合并成本大于合并中取得被購買方可辨認凈資產公允價值份額的差額應當確認為商譽?！焙唵蝸碇v，被購買方的公允價值是700萬，購買方出價1000萬，那么，1000-700=300萬就記為商譽。
而商譽具體表現(xiàn)為在企業(yè)合并中購買企業(yè)支付的買價超過被購買企業(yè)凈資產公允價值的部分。
資產減值是指資產的可收回金額低于其賬面價值所形成的價值的減少，資產減值意味著現(xiàn)時資產預計給企業(yè)帶來的經(jīng)濟利益比原來入賬時所預計的要低。當資產發(fā)生減值時，按照謹慎性原則的要求，應該按降低后的資產價值記賬，以釋放風險，因此會計上對資產減值進行確認和計量的實質就是對資產價值的再確認、再計量。對于商譽而言，往往面臨著可能發(fā)生減值的問題，經(jīng)常需要對商譽的價值進行再確認、再計量。需要說明的是，對于包括商譽在內的資產減值的會計確認和計量問題，并不是基于傳統(tǒng)會計中對實際發(fā)生的交易的確認和計量，而是更多地立足于眼前，著眼于未來，只要造成資產價值減少的跡象已經(jīng)存在，只要資產價值的減損能夠予以可靠的計量，只要對于決策具有相關性，就應當確認該資產價值的減少。
數(shù)據(jù)顯示，2018年三季報顯示，當前A股市場面臨市值1.45萬億元的商譽減值風險。不管是減值測試還是攤銷，這1.45萬億元的商譽，都猶如懸掛在相關公司頭上的達摩克利斯之劍。
近期，很多個股的業(yè)績都在幾日之內由好變壞，不少投資者都被套其中！以為買了個王者，誰知是個青銅！
那么為什么會出現(xiàn)商譽減值，逐年攤銷一說呢？
據(jù)報道，大部分財政部會計準則咨詢委員會支持“商譽攤銷”，而非現(xiàn)有的“商譽減值測試”。1月8日，財政部會計準則委員會發(fā)表說明稱，商譽會計處理按現(xiàn)行要求執(zhí)行。
合并商譽的產生，本是由于被購并企業(yè)擁有良好信譽、或經(jīng)營管理水平高、或技術先進，由此企業(yè)擁有比一般企業(yè)更高的盈利能力，商譽等于并購投資成本減去凈資產公允價值，顯然并購溢價越高、商譽也越高。若高商譽資產在并購后確實體現(xiàn)高盈利能力，那么確實物有所值。
但在現(xiàn)實中，并購商譽的產生，卻是由被并購資產原股東通過業(yè)績承諾等吹牛方式產生，成因則主要是為了利益輸送或追逐炒作熱點；而三年、五年的業(yè)績補償或保證，遠不夠上市公司所付出的并購商譽成本。由此商譽名不副實、成為壓在上市公司頭頂?shù)某林嘏菽?/p>
近年來對商譽的處理政策有所完善，2018年11月16日，證監(jiān)會發(fā)布《會計監(jiān)管風險提示-商譽減值》，其中對商譽減值的會計處理及信息披露等進行了監(jiān)管風險提示，一定程度有利于約束商譽減值操作的隨意性；不過，商譽減值測試畢竟存在一定的主觀性，其中一些參數(shù)設置只要稍微變動一點，就可能影響到商譽減值數(shù)額的巨大變化，因此商譽減值仍可能作為上市公司盈余管理的工具。為配合莊家炒作若需要好財報，商譽就不減值或少減值，反之就對商譽進行大額減值甚至單次全額計提、來個財務大洗澡，二級市場投資者由此承擔商譽減值的巨大不確定性風險。
對商譽的會計處理在歷史上經(jīng)歷了不同階段。1970年美國要求商譽須在不少于40年內攤銷；1991年SEC規(guī)定縮短高新技術公司在兼并中所確認商譽的攤銷期，多數(shù)情況下僅允許攤銷期為三年；2003年對商譽改為減值測試法。我國對商譽的會計處理也基本遵循國際準則，1996年1月財政部頒布的《企業(yè)會計準則-企業(yè)合并》規(guī)定，商譽一般應當在不超過10年的期限內采用直線法攤銷；2007年上市公司實行新企業(yè)會計準則體系,商譽不進行攤銷,在期末進行減值測試。
由此看來，對商譽的處理，并非就只有減值測試這一個辦法，相比商譽減值，商譽攤銷更能及時、恰當?shù)胤从成套u的消耗過程，且便于操作，利于投資者理解?，F(xiàn)在財政部會計準則咨詢委員會支持“商譽攤銷”，這固然是個好事情，但未來中國會計準則會否按照這個方向改，這也有不確定性，有專家認為或許還需考慮與國際會計準則趨同。
美國之所以將商譽攤銷改為商譽減值測試，是因為商譽攤銷對上市公司凈收益會產生更多的負面影響、影響股價，導致美國企業(yè)在國際并購競標中處于劣勢地位，為扭轉這個劣勢而行之。但A股上市公司并購的最主要矛盾，卻是過高溢價、利益輸送，而中小股東對此又毫無約束之力。因此，對商譽的會計處理方法無需東施效顰，而應針對A股的特色問題作出相應的科學合理安排。在筆者看來，即便A股上市公司還維持原來商譽減值測試辦法來編制財報，與此同時，也必須按攤銷方式再編制另外一套財報并予披露，未來適當時候甚至可以廢棄商譽減值測試做法。
如何設定商譽攤銷年限也是值得探討的問題。商譽與被并購企業(yè)的股東、管理層密切相關，若按目前減持制度，這些股東、管理層有可能在并購三五年后就減持或離職，且有些企業(yè)的生存期也較短，因此商譽的使用壽命一般都較短，若按數(shù)十年攤銷，這不符合現(xiàn)實情況。因此筆者建議，對于被并購企業(yè)為高新技術公司的，商譽攤銷期可為3年，因為技術更新速度極快，很有可能3年之后當初的高技新術變得一文不值。對于其他被并購資產，攤銷期則應定在10年以下為好。
將商譽由減值測試改為攤銷，且攤銷期設置得并不太長，那么高溢價、高商譽收購對上市公司即期業(yè)績的負面影響就可能比較大，股價有可能就此暴跌，股民將可能避之唯恐不及，這將倒逼上市公司收購時采取更加穩(wěn)妥、以更加接近資產內在價值或者凈資產的價位交易，從而有利于遏制高商譽并購中的利益輸送等行為。
超萬億的商譽減值，對于a股這個歷史最低估值的市場來說，肯定不是一件好事！去年10.18日的股權質押風險還只是暫時安全，如今又來了一個商譽減值，逐年攤銷這個不確定的大利空！
看來2019年，這最后一周，注定是難得消停了！
