（原文為三公子所寫）
寫在前面：
12月9日，當(dāng)我得知深圳體育館現(xiàn)場有6000名參與者的時候，我內(nèi)心是極其緊張的。長這么大，還真的沒有在如此大的場子上做過分享。
我實(shí)在不知道自己是否能夠hold得住現(xiàn)場。其次，對于分享的內(nèi)容，我也有點(diǎn)嘀咕，畢竟場內(nèi)超級大咖云集，我這個純小白用戶的分享內(nèi)容，能有多大的受眾群體呢，自己也不能有個確信。
但非常感謝那天來現(xiàn)場的很多朋友，在我登臺的時候，給了我巨大的掌聲。在分享的過程中，我看到很多朋友拿著手機(jī)拍大屏幕上的ppt內(nèi)容，我心里就有點(diǎn)底了，至少說明一點(diǎn)，大家覺得這個內(nèi)容有用，要拍下來，我的內(nèi)容就沒有白準(zhǔn)備。
我個人是非常感謝雪球嘉年華的這個舞臺，他給我一次比一次重要的分享舞臺，幫助我去克服內(nèi)心中的恐懼和害怕，也逼著我給自己下戰(zhàn)書，盡力把每次的分享做好，看到潛力，我不想辜負(fù)把我送上舞臺的雪球朋友，我不能讓他們覺得自己看錯了人。
不藏私是我的原則，我會的東西，我就把它們?nèi)恐v出來?；蛟S我的內(nèi)容在很多高手看來是不夠好的，但一定是我能力范圍內(nèi)給出的最好的。
一年前在北京嘉年華上，我所分享的內(nèi)容放到現(xiàn)在看，可能簡單幼稚了些，但那個時候我的極限就是那樣，再超越的東西就拿不出來了。一年后的今天，我在深圳的嘉年華上的分享，修改了十幾遍，能給出的東西，也是目前自己所掌握的全部了。
逼自己每次都拿最新的東西出來，是件吃力不討好的事情，但這卻是非常有效的成長助推，而且當(dāng)每次逼迫后有新成果的瞬間，那種自我認(rèn)同的感覺，非常美妙，我坦率的說，我很喜歡這種感覺，比掙很多錢還要喜歡。
在這個17年的年末，我再次深深滴感謝年初那場糾結(jié)后，自己離開體制的果斷，以及夏天毅然搬到上海的決定，這一年時代給我的饋贈，我一定會努力珍惜。
以下是這次雪球嘉年華分享的文稿部分：
大家好，我是三公子，很開心第二次站在雪球嘉年華的舞臺上。
我這次的分享主題是標(biāo)題上的“拿來主義”，用雪球上特別時髦的一個詞來描述就是“抄作業(yè)”。
這個IDEA是雪球小伙伴們建議的，之前他們邀請我參加嘉年華的時候，我比較發(fā)愁，不知道講什么，因?yàn)樵谖覂?nèi)心深處，我一直覺得自己在投資上之所以能夠有一些小收獲，是因?yàn)槲业倪\(yùn)氣比較好，在合適的時機(jī)里抄了合適的作業(yè)。
當(dāng)時雪球小伙覺得，這五六年的時間里，熊市牛市一波又一波的折騰，很多人別說賺錢了，就連本金都虧了很多，那么我抄作業(yè)能賺錢這個事，肯定有什么環(huán)節(jié)抄對了，所以才能掙錢，干脆就跟大家分享下呢。于是“我是如何抄作業(yè)”這個話題，就成了這次分享的主題。
那么今天我這20分鐘內(nèi)所分享的內(nèi)容，都基于我個人的投資實(shí)踐，并不是所謂的標(biāo)準(zhǔn)答案。因?yàn)樵谕顿Y這事情上，我一直覺得它非常的個性化，就像它的流派一樣，有人依靠趨勢掙了大錢，有人依靠價值掙了大錢，有人買幾十只股票做一個組合能掙錢，有人很多年持有一只股票也能掙錢，這里面很難說哪一種方式是絕對正確的。
投資，求的是方式和理念適合自己，錢掏得心甘情愿，盈虧自負(fù)不怪罪別人。
那么對于我自己的投資之路，我喜歡把它稱為一個小白的抄作業(yè)史。
01
對于小白而言，投資是師傅領(lǐng)進(jìn)門的，少數(shù)人的師傅是現(xiàn)實(shí)中的老師，大多數(shù)人跟我一樣，是依靠在網(wǎng)絡(luò)上尋找合適的老師，在很多渠道中去看哪個老師的投資風(fēng)格是否是自己喜歡的，他的操作理念是否看得懂，實(shí)際操作的方式是否靠譜，還有業(yè)績能不能跟蹤到，如果有長期可跟蹤的業(yè)績就更好了。
看人這事情上，我特別相信“物以類聚人以群分”。
一個人認(rèn)可誰，其實(shí)骨子里是因?yàn)樽约汉退峭?。所以，追求短期收益的人，會主動尋找趨勢交易的高手；相信?nèi)幕消息可以致富的人，會主動加入各種所謂的內(nèi)幕群；有實(shí)業(yè)經(jīng)驗(yàn)的人，會更親睞做公司基本面分析的高手。
那么我除了在天涯上邂逅到股海十三年老師的帖子，帶我入門后。更多的老師是在雪球上找到的。
我最主要觀察老師的維度來自于四個方面：專欄、組合、實(shí)盤和問答。
專欄可以看到老師的投資理念，如果文章非常多的話，那就能摸索出老師投資理念的整個變化、糾錯和豐滿的流程。組合和實(shí)盤是觀察老師是否做到了知行合一，他的投資理念是否真正落到了實(shí)處。問答則可以從另一個小側(cè)面觀察到老師的思辨力，也能進(jìn)一步印證他的投資理念。
幾輪跟蹤和篩選完后，我可以圈定一個好老師的范疇。
02
老師找到了，這時候就要進(jìn)入第二個點(diǎn)：怎樣搭建自己的股票池。
全然抄老師們的答案顯然不現(xiàn)實(shí)的。因?yàn)槲視瑫r關(guān)注幾十位老師，他們每個人都有自己擅長點(diǎn)，會建立很多實(shí)盤或者組合，順著這些老師的投資理念和思維，我初步建立起來的股票池會非常大，上百只都有可能。那該怎么辦呢？
我一般會有幾個流程：
首先，我要建立一個資料庫，搜集各位老師發(fā)布的研究文章，找出他們的擅長點(diǎn)。
我分享下自己的整理模式：
這里我要多說一句，這個圖片只是提供一種思路，大家可以根據(jù)自己的喜好進(jìn)行整理。此外，我除了這樣整理外，我還會有其他的整理方式：
比如我會針對單一的老師來整理文章，比如閑來一坐s話投資老師的《女兒實(shí)盤》就是我一直跟蹤的點(diǎn)，東博老股民研究銀行股、中國平安的系列文章，他的《傻瓜組合》的歷次調(diào)整也是我跟蹤的點(diǎn)，我都會單獨(dú)設(shè)定一個文件夾。
然后，我就來整理這些老師關(guān)注和研究的股票，全部整理出來，初步建議一個股票池，下一步就是精選出自己要投資的股票。
這個階段我會有自己的一個篩選機(jī)制。
簡單用兩句話來說，用宏觀思維選擇行業(yè)；用微觀研究選擇企業(yè)。
在宏觀思維上，我一直相信人的欲望在推動著時代的發(fā)展，無論我們面臨著怎樣的發(fā)展困境，只要每一個人內(nèi)心都渴望美好生活，向往這美好生活，那么我們生活的這個世界就必然在發(fā)展。那么這其中處在上升期的行業(yè)，能夠給我們提供美好生活所需要的產(chǎn)品和服務(wù)的行業(yè)，就一定是值得我關(guān)注的。
然后在這些行業(yè)中，我在從微觀的層面去學(xué)著分析公司，尤其是龍頭公司。
為什么選擇龍頭公司呢？
我認(rèn)為現(xiàn)在是強(qiáng)者恒強(qiáng)的時代，龍頭企業(yè)會擁有更強(qiáng)大的實(shí)力和財力去獲得市場份額，從而形成一定壟斷。而且我還覺得，現(xiàn)在這個時代下，小公司從行業(yè)中突圍而出成長為偉大企業(yè)的概率，會遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于強(qiáng)大的企業(yè)保持長時間的領(lǐng)頭羊地步。
企業(yè)的基本面研究是非常痛苦的過程，尤其是對于我這個中文系出身的人而言，讀小說戲劇什么的很OK，但理解投資相關(guān)的各種數(shù)據(jù)分析猶如天書。
對于自己不擅長的領(lǐng)域，我一般從零基礎(chǔ)深入學(xué)習(xí)的模式是：
先匯總，后精選；先整理，后思考，先了解全貌，后了解內(nèi)核。
我來展開來說說：
1、我會把篩選出來的股票過往的歷史表現(xiàn)捋一遍，利用網(wǎng)絡(luò)工具，把這只股票上市以來，在每一個牛熊市階段中，是如何表現(xiàn)的，找到它的歷史估值最高點(diǎn)和最低點(diǎn)，然后再看當(dāng)時市場是處在怎樣的階段。這樣會幫助我建立起對這只股票的歷史記憶，再回頭看現(xiàn)在市場的變化，就不容易不知所措。
2、我會在雪球上把每只股票的熱門研究帖子都整理好。正常情況下，我會關(guān)注三個方面：
一是股票的財報，以及各個老師對于財報的分析文章；二是公司重大決策的市場分析，老師分析等等，正反面分析文章都要看，才能讓我自己不至于一味因?yàn)楹孟⑾矚g某家公司，或者一味因?yàn)樨?fù)面因素而焦慮一家公司；三是國家針對某一個行業(yè)發(fā)布的政策法規(guī)，這會對行業(yè)中的龍頭公司產(chǎn)生巨大的影響。
3、1000個人眼中會有1000個哈姆雷特，那么在數(shù)據(jù)之下的公司該如何理解，其實(shí)每個人的認(rèn)知是完全不同的。而這個人的能力充分決定了它對于這家公司真正的理解。我希望自己能夠有穿透數(shù)據(jù)看到本質(zhì)的分析力，多角度多層次去理解什么是好公司。
我記得，雪球上曾有人問過方丈“什么是好公司？”
方丈的回答是：第一，所處行業(yè)是否可持續(xù)增長或者不可撼動；第二，商業(yè)模式是否有優(yōu)勢和持續(xù)性；第三，公司治理結(jié)構(gòu)和創(chuàng)始人人格是否有優(yōu)勢。
這個回答對我的啟發(fā)特別大，雖然我的投資分析能力還在起步階段，但是當(dāng)我研究股票的時候，我會本能多問自己這家公司的業(yè)務(wù)模式是否可以看懂，這家公司的商業(yè)模式是否有優(yōu)勢，企業(yè)文化如何，治理結(jié)構(gòu)是否合理，公司團(tuán)隊是否有狼性，企業(yè)家水平如何等等。網(wǎng)絡(luò)如果善用好，是可以搜出非常多的信息，然后依靠自己的思維能力進(jìn)行獨(dú)立判斷就好。
這個是投入時間最多的階段，我會讀唐朝、劉姝威老師寫的財報系列，提升自己讀財報的能力，我會讀水晶蒼蠅拍老師的微博感悟系列，提升自己的投資理念，我還會反復(fù)讀他的那本《股市進(jìn)階之道》和《公司價值分析案例與實(shí)踐》，去理解他分析企業(yè)的思路和模式，此外過去匆匆讀過的很多股市大神的帖子和經(jīng)典書又進(jìn)入新一輪溫習(xí)的階段。
我來給大家分享下今年我又重復(fù)閱讀的書單：
嗯，最直接的原因是因?yàn)槲矣凶灾?，能力?shí)在有限。
我明白在股市有兩股力量，一種是公司業(yè)績發(fā)展的力量，一種是市場情緒的力量。
市場波動的背后是龐大且復(fù)雜的人性，要想掙這類錢，就意味著我需要非常熟悉市場情緒，擁有龐大的信息渠道，有巨大的資金，通過各種方式來引導(dǎo)這種情緒為自己所用，我覺得這事情對我而言是天方夜譚，不可能做到的。既然做不到，那么這種錢就別掙了。
做點(diǎn)自己可以控制，并且可以理解的事情，才是正道，所以就直接入了“買股票就是買公司”這個理念的道道。
03
抄作業(yè)第三階段：投資的平衡感。
選擇股票的事情確定后，下面就是拿錢交易股票，以及長期持有股票的過程。
我真心覺得，在股市投資上，找合適的老師不難，篩選股票不難，花點(diǎn)時間研究企業(yè)基本面也不算難，真正難的是持有股票。
尤其是當(dāng)自己研究企業(yè)基本面能力還比較弱的時候，買入的股票隨著市場波動而暴跌，完全不知道原因的時候，會產(chǎn)生巨大的心理壓力，如果找不到理由來疏解這種壓力，就會對自己持有股票這件事情產(chǎn)生巨大的質(zhì)疑，日子久了，很容易就賣出股票換按安寧。
在經(jīng)歷過很多次的這樣內(nèi)心自我折磨后，我就開始琢磨到底是怎么回事：
1、對股票產(chǎn)生質(zhì)疑的根源是自己對企業(yè)基本面研究不夠透徹，依然不能篤定這就是合適的選擇。說到底還是基本功不扎實(shí)。
2、我錯誤預(yù)估了自己在股市里最大可承受損失金額。投入到股市里的錢依然對自己股市外的生活產(chǎn)生著影響。對于一些人而言，可能拿著10萬元入股市，想著不是自己最大能虧多少，而是特別樂觀滴想著自己未來可以賺多少。
但是很可能事與愿違，10萬變成了9萬，然后是8萬，再然后腰斬了，這時候可能已經(jīng)是好幾個月的工資了，這個虧損已經(jīng)無法承受，于是就扛不住了。
3、我在股市中沒有可持續(xù)的現(xiàn)金，導(dǎo)致了“滿倉被套”的壓力。比如說原本覺得股市收益好，然后想著年底去歐洲玩一次，但股市暴跌后，旅行計劃取消，相當(dāng)窩火。再比如看到自己買的好股票跌跌不休，但是手里沒有錢去買更多更便宜的籌碼，多郁悶。
那么，遇到問題就解決問題。
1、在企業(yè)基本面角度上，我需要投入更多時間去了解企業(yè)的風(fēng)險因素，來提高自己在股票選擇上正確率。做法很簡單，重復(fù)剛才說到的抄作業(yè)第二階段的所有步驟。
2、存量資金上。根據(jù)自己的風(fēng)向承受能力來制定股債的配置比例。雖然在牛市中債的部分會拉低整體收益率，但在熊市的時候也會因?yàn)閭囊蛩販p少損失，同時保留住買入股票的子彈。
3、增量資金上。我真切的覺得，股市之外的世界才應(yīng)該投入更多的時間，那個領(lǐng)域是真正意義上體現(xiàn)“努力就有回報”的意義。當(dāng)掙的錢越來越多的時候，一來可以轉(zhuǎn)移股市跌跌不休給自己帶來的心理壓力，二來也可以讓自己有更多的閑錢等著市場跌出好機(jī)會在進(jìn)場搜集籌碼。
我自己親身經(jīng)驗(yàn)就是，當(dāng)我在股市之外的世界掙錢能力越大，開源的渠道越多，我對于股票的波動就會越不在意，甚至潛意識里會希望股市多跌一會，或者自己選擇的股票多跌跌，這樣才能把手里積攢的閑置資金花掉。
所以2013年到現(xiàn)在，我這5年時間，從讀股海十三年老師的帖子開始入門，又經(jīng)歷過雪球上無數(shù)高水平老師帖子的洗禮，我這個抄作業(yè)的小白，大概對投資上就做了三件事情：
1、抄到好公司（靠跟蹤學(xué)習(xí)各位高手老師的作業(yè)）
2、恰逢好時機(jī)（靠2013年入市的運(yùn)氣，2016年熔斷后的堅持）
3、長期持有沒有震蕩出局（靠大量開源保障日常生活和提供現(xiàn)金補(bǔ)倉）
04
我最初因?yàn)榕d趣使然介入投資領(lǐng)域，這5年的時光帶給我的收獲是巨大的，與投資相關(guān)的一系列事情改變了我的職場軌跡，改變了我的財務(wù)狀況，更讓我可以自由地做自己想做的事情。放在2013年年初時候，我真的是不敢想象會有今天的局面。對此，我對投資這件事情，對于這個時代，表示深深的感謝。
但當(dāng)我越深入理解自己的投資行為，我就越能感受到投資這事情沒有那么容易做好。自己收獲的這些東西有著巨大的運(yùn)氣成分。所謂短暫的幸運(yùn)，如果當(dāng)成了篤定能力，會給自己埋下一顆巨雷，會在最不希望的時刻給予致命的一擊。
所以，我不能自以為是，也不能有僥幸心理，投資的路還非常長，我希望未來我的投資體系更穩(wěn)定，思考格局更廣闊，內(nèi)心波動更平穩(wěn)，家庭資產(chǎn)配置更合理，找到最舒服的投資模式。
最后，我祝愿所有投身到投資領(lǐng)域的朋友都能夠在這個過程中，找到自己真正想要的東西，可能是金錢，也可能是經(jīng)驗(yàn)，也可能是成長。
Ps：關(guān)于這次視頻的部分，大家可以通過雪球官網(wǎng)搜索“2017雪球嘉年華直播”這幾個關(guān)鍵詞找到優(yōu)酷、愛奇藝、騰訊等各個直播鏈接，而且也支持回看。
考慮有些朋友想看我的現(xiàn)場分享，我把愛奇藝的視頻鏈接放在閱讀原文部分，這是9日下午場4個多小時的視頻，我是倒數(shù)第四個出場，在視頻的后半部分出現(xiàn)，唯一女性就是我。
但是我也要提醒下，在我前面有好幾位非常牛逼且?guī)浀囊赖幕鸾?jīng)理，他們內(nèi)容千萬不要錯過。
