追漲殺跌的心理活動源頭——虛假確定性效應(yīng)
人們在決策的過程中，對確定性的事情持有何種態(tài)度？我們先從兩個游戲開始講起。
游戲1：考慮下面包含兩個階段的游戲。在第一階段，有75%的可能性一無所獲地結(jié)束游戲，25%的可能性進入第二階段。如果進入第二個階段，要在下面兩者之間再做選擇，一是直接拿走贏得30元；二是在一個紙箱子里抽簽，箱子里放著10個紙條，其中只有8個紙條寫著【你可以拿走45元】，剩下2個紙條是空白。
現(xiàn)在你有兩個選擇，A直接拿30元，B選擇抽簽，你會怎么選？
游戲2：抽簽游戲，有兩個箱子，A箱子里有25%概率抽到30元，B箱子里有20%抽到45元。
現(xiàn)在你依然有兩個選擇，你怎么選？
如果你是"理性人"，那么你會發(fā)現(xiàn)其實游戲1和游戲2其實是一模一樣的。都應(yīng)該選B（游戲1里是25%*80%*45=9；游戲2里是20%*45=9）
應(yīng)為這樣綜合效用是大于A的（游戲1、2都是25%*30=7.5）。但這兩個游戲在實際的實驗過程中表現(xiàn)確實大相徑庭。
2002年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主丹尼爾·卡尼曼與其合作者阿莫斯·特維爾斯基在進行上述實驗后，最終統(tǒng)計數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，游戲1,74%的人選擇A，26%的人選擇B；而游戲2，則是42%的人選擇A，58%的人選擇了B。
為什么會出現(xiàn)這種非理性的情況？人們對確定性結(jié)果的評價要高于在不確定性水平上相同價值變化的結(jié)果（游戲1里我只要過了第一階段，30元對我來講是更加確定性的結(jié)果，另外再抽一次我抽不到怎么辦，我要快快落袋為安）。這種在序列選擇中，忽略某些階段，注重另一些階段，把不確定事件當(dāng)作確定事件的現(xiàn)象。這種效應(yīng)被卡尼曼和特沃斯基稱為虛假確定效應(yīng)，即只是覺得確定，而不是真正意義上的確定。
虛假確定效應(yīng)的壞處
- 偏愛賣出正在盈利的投資，套則拖，盈先走。
- 無視大盤趨勢，根據(jù)過去1天，甚至一周的消息決策，要么就是熊市抄底在半山腰、要么就是牛市半路下車， 追漲殺跌。
啟示與總結(jié)
不要盲目追求短周期內(nèi)的高確定性信息用于決策買賣（25%概率盈利3000，比不上20%概率盈利4500要好）
保持耐心，在操作上少動多看多學(xué)習(xí)，了解投資標(biāo)的物。不要通過短期預(yù)測來增強投資信心。
changelog
2018-9-19 創(chuàng)建
