如果問老百姓想要一款怎樣的投資理財產(chǎn)品，大多數(shù)人的答復一定是：回報高、資金安全、隨存隨取。用專業(yè)術語來說，就是高收益、安全性高、流動性好。

很遺憾，這種產(chǎn)品并不存在。

投資有三個重要維度，收益性、流動性、安全性，而這三個維度之間，存在著“不可能三角”關系。

也就是說，一款投資產(chǎn)品不可能兼具收益性、流動性、安全性。

收益性很好理解，我們投資理財就是為了追求一定的投資回報率。安全性就是本金的安全保障。流動性是資產(chǎn)的快速變現(xiàn)能力，通俗來說，就是你要用錢的話，投資理財資產(chǎn)多久能轉化為現(xiàn)金回到你手上。

舉例來說。

滿足安全性和流動性的資產(chǎn)，不能滿足收益率。

最典型的例子就是活期存款、余額寶等各種寶類貨幣基金。眾所周知，這類投資品種非常安全，基本可以隨存隨取，但是收益率很低。今年以來余額寶年化收益率跌到1.5%以下，已經(jīng)跑不贏CPI。

滿足安全性和收益率的資產(chǎn)，不能滿足流動性。

最好的例子就是房產(chǎn)投資了。房子本身就是一類變現(xiàn)較慢的資產(chǎn)，如果遇上政策調(diào)控、橫盤期或者下行期，一套房子掛個大半年賣不出去是常態(tài)。此時對于加杠桿買房的投資者來說，無疑是雪上加霜。要犧牲流動性，必須有一個前提，就是沒有杠桿或者杠桿很低，投資者完全可以承擔得起加杠桿成本，也不必著急賣房變現(xiàn)。核心地段的房子或者在漲價周期的房子流動性相對好一點，接盤者也要相應付出一定的“流動性溢價”。

安全性和收益率好但流動性低的資產(chǎn)，還有銀行長期定存。

滿足流動性和收益率的資產(chǎn)，不能滿足安全性。

最典型的就是P2P，沒暴雷之前吸引了大量老百姓蜂擁而至，然而一旦暴雷，血本無歸。

不同的投資品種，不同的資產(chǎn)管理者，在這三個維度上達到的邊界程度不一樣，但不可能同時滿足高收益、高安全性、高流動性。明白了這一點，對市面上那些打著各種宣傳口號的理財產(chǎn)品，就有了分辨的依據(jù)。

在經(jīng)濟上行期，我們可以為了追求收益性犧牲一定的流動性，比如過去十年的房子。在經(jīng)濟衰退時期，就應該放棄對高收益的執(zhí)念，保障流動性，就是現(xiàn)金為王。而無論何時，都不能放棄安全性。巴菲特說，“我的投資格言是，第一，不要虧錢，第二，記住第一條”。

沒有最好的理財產(chǎn)品，我們要做的就是利用它們不同特性，服務好自己的生存、工作、事業(yè)目標。

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