一、資產(chǎn)質(zhì)量考察

1. 整體質(zhì)量：指資產(chǎn)在整體上滿足企業(yè)發(fā)展目標(biāo)的質(zhì)量。
   股東權(quán)益的增值有三個(gè)途徑：一、股東入資，形成股本或者實(shí)收資本以及部分資本公積；二、利潤積累，形成盈余公積和未分配利潤；三、非利潤性資產(chǎn)增值，在現(xiàn)在的合并利潤表稱為其他綜合收益。

2. 結(jié)構(gòu)質(zhì)量
   首先，考察企業(yè)經(jīng)營資產(chǎn)的系統(tǒng)優(yōu)化，其變化有利于促進(jìn)企業(yè)盈利水平的提高。在經(jīng)營資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的系統(tǒng)優(yōu)化方面，要特別注意：（1）固定資產(chǎn)的規(guī)模、結(jié)構(gòu)與存貨規(guī)模、結(jié)構(gòu)以及周轉(zhuǎn)存貨（即經(jīng)營成本）的適應(yīng)性（在企業(yè)不生成存貨而提供勞務(wù)的條件下，則是固定資產(chǎn)的規(guī)模、結(jié)構(gòu)與業(yè)務(wù)規(guī)模、結(jié)構(gòu)的適應(yīng)性）（2）存貨規(guī)模、周轉(zhuǎn)速度與商業(yè)債權(quán)（包括應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款）的收款之間的動(dòng)態(tài)關(guān)系（3）企業(yè)經(jīng)營資產(chǎn)的整體規(guī)模與核心利潤規(guī)模之間的關(guān)系（4）核心利潤與經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量之間的關(guān)系。

   其次，考察控制性投資資產(chǎn)的個(gè)體盈利能力以及不同業(yè)務(wù)板塊盈利能力的優(yōu)化。

3. 個(gè)體質(zhì)量：滿足企業(yè)對(duì)特定資產(chǎn)個(gè)性需求的質(zhì)量。

   企業(yè)對(duì)資產(chǎn)的需求及其質(zhì)量表現(xiàn)可以歸納為：（1）變現(xiàn)質(zhì)量（2）被利用的質(zhì)量。（3）與其他資產(chǎn)組合增值的質(zhì)量。
   不良資產(chǎn)只要存在于：呆滯的存貨、難以回售的商業(yè)債權(quán)、其他應(yīng)收款、包含潛虧因素的長期股權(quán)投資，以及閑置的固定資產(chǎn)等。

二、分析的基礎(chǔ)的重要原則

1. 歷史成本原則

   看獲取該資產(chǎn)時(shí)是如何取得的。

2. 公允價(jià)值原則

   站在現(xiàn)在的立場(chǎng)，面向未來看資產(chǎn)的價(jià)值。

3. 客觀性原則。企業(yè)的會(huì)計(jì)信息要可驗(yàn)證，估計(jì)判斷要恰當(dāng)。

4. 重大性原則：對(duì)某些經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，對(duì)某項(xiàng)資產(chǎn)在會(huì)計(jì)上的變現(xiàn)的處理原則，是單獨(dú)作為一個(gè)項(xiàng)目還是合并作為項(xiàng)目記賬。

5. 穩(wěn)定性原則：企業(yè)在可選擇的情況下，應(yīng)選擇低谷收入和資產(chǎn)、高估費(fèi)用和損失的方法，來促進(jìn)企業(yè)的長期發(fā)展。

三、貨幣資金質(zhì)量分析

1. 結(jié)構(gòu)分析
   要特別關(guān)注貨幣資金
2. 付款過程的控制
   （1）需求產(chǎn)品的控制。局部和整體性需求的控制。
   （2）采購過程的控制。
   （3）入庫事務(wù)數(shù)量和質(zhì)量的確定。
   （4）具體支付環(huán)節(jié)。

四、商業(yè)債權(quán)質(zhì)量分析

商業(yè)債權(quán)包括預(yù)付款項(xiàng)、應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款。應(yīng)收票據(jù)的安全性更高，應(yīng)收賬款的增加是一件比較危險(xiǎn)的事情。還要關(guān)注債務(wù)人的構(gòu)成，這個(gè)跟買債券基金一樣，要關(guān)注背后的公司。最后還要關(guān)注債務(wù)的內(nèi)部經(jīng)手人構(gòu)成。

五、其他應(yīng)收款質(zhì)量分析

(1)正常部分的其他應(yīng)收款。有可能屬于企業(yè)的不良資產(chǎn)。
(2)被子公司占用的部分，即母公司與合并報(bào)表數(shù)之差。
(3)被母公司、兄弟公司占用的其他應(yīng)收款。不良資產(chǎn)。

六、存貨質(zhì)量分析

(1)關(guān)注存貨規(guī)模和結(jié)構(gòu)變化。
(2)關(guān)注存貨的周轉(zhuǎn)率和毛利率變化。
(3)關(guān)注減值準(zhǔn)備計(jì)提的情況。

七、流動(dòng)資產(chǎn)整體質(zhì)量

能夠在較長的時(shí)期內(nèi)以較低的流動(dòng)資產(chǎn)推動(dòng)較高的流動(dòng)負(fù)債，該企業(yè)具有比較強(qiáng)的競爭力。

八、無形資產(chǎn)質(zhì)量分析

無形資產(chǎn)的核算存在困難，比如商譽(yù)。

九、投資資產(chǎn)質(zhì)量分析

1. 短期投資
2. 長期投資
3. 長期投資決策評(píng)價(jià)方法的特征：考慮貨幣時(shí)間的價(jià)值；用現(xiàn)金流量作為“效益”；評(píng)價(jià)方法完全不同于一般的經(jīng)營分析。
4. 對(duì)外投資質(zhì)量分析

十、資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析

資本結(jié)構(gòu)是指股本或者股權(quán)結(jié)構(gòu)。股權(quán)結(jié)構(gòu)影響企業(yè)的長期發(fā)展。

十一、幾種重組的財(cái)務(wù)效應(yīng)分析

一個(gè)公司通過重組的方式，說明該公司經(jīng)營差。就算重組也不一定能有好的未來。

十二、稅務(wù)規(guī)劃的財(cái)務(wù)效應(yīng)分析

遞延所得稅資產(chǎn)，遞延所得稅負(fù)債和應(yīng)交稅費(fèi)。

十三、對(duì)現(xiàn)金流量表的分析

現(xiàn)金流量表是一定時(shí)期企業(yè)的貨幣資金分類收支匯總表。分為三種：經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金的補(bǔ)償機(jī)制，春種秋收。

十四、合并報(bào)表與財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量

經(jīng)營資產(chǎn)——核心利潤——經(jīng)營凈現(xiàn)金的思路來分析經(jīng)營主導(dǎo)型企業(yè)。
母公司控制性投資——子公司核心利潤——合并現(xiàn)金流量表的經(jīng)營凈現(xiàn)金的思路來分析投資為主的企業(yè)。
通過合并報(bào)表來分析子公司和母公司的財(cái)務(wù)狀況。

十五、財(cái)務(wù)比率分析的運(yùn)用

（1）毛利率：毛利與營業(yè)收入的比率。
（2）核心利潤率：核心利潤與營業(yè)收入的比率。
（3）總資產(chǎn)報(bào)酬率：企業(yè)的息前利潤與平均總資產(chǎn)總額的比率。
（4）凈資產(chǎn)收益率：企業(yè)的凈利潤與平均凈資產(chǎn)的比例。
（5）存貨周轉(zhuǎn)率：企業(yè)一定時(shí)期營業(yè)成本與平均存貨（原值）的比值。
（6）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：：企業(yè)一定時(shí)期營業(yè)收入與平均固定資產(chǎn)（原值）的比值。
（7）經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：企業(yè)一定時(shí)期營業(yè)收入與平均經(jīng)營資產(chǎn)的比值。
（8）流動(dòng)比率：流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。
（9）資產(chǎn)負(fù)債率：負(fù)債與資產(chǎn)總額的比率。

可以學(xué)習(xí)的杜邦分析體系。

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