今天講一個財報上的隱形指標(biāo)，讓我們看看如何通過財報看出生意場上的奧秘，你知道嗎？就是有公司不用錢也能做生意！
這種好事，怎么不喊上我！
講真，在線下課第一聽MJ老師介紹這個概念時，我也驚呆了！還有不用錢也能做生意的好事??！
這么神奇的事，我們有必要花一節(jié)課研究清楚，且聽我慢慢道來！
前天吧，我們在“現(xiàn)金流量”部分小結(jié)的時候舉了“海天味業(yè)”的例子：他拿了上游供貨商（那些黃豆啊、白糖啊，但不給人家錢，先欠著），而它的醬油還沒有生產(chǎn)出來之前，下游經(jīng)銷商就已經(jīng)預(yù)定了，并且他讓下游經(jīng)銷商提前付款，所以他在醬油制造的上下游中具有非常明顯的競爭優(yōu)勢，現(xiàn)金流完全不是問題。
按照這個畫面，我們引出今天的“做生意的完整周期”的概念。
一、概念
一般公司做生意，無非分為以下五步：
1、購買原材料
2、廠里生產(chǎn)產(chǎn)品
3、生產(chǎn)出來的產(chǎn)品存入倉庫
4、賣出產(chǎn)品
5、收到貨款
用流水圖畫出來，就是這樣的
在賣出產(chǎn)品前，有可能遭遇供應(yīng)商要求付款，我們在生意流水圖中加上：
二、敲黑板
上面的幾個步驟，現(xiàn)在用財報的語言論述，大家小板凳搬好
1、從“購買原材料”~“賣出產(chǎn)品”（流程1~流程4）：
這個期間貨品都沒賣出去，一直在倉庫里，因此，稱這段時間為“存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)”，還有個別名，叫“平均在庫天數(shù)”。也就是貨品躺在倉庫的天數(shù)。比如Tiffany，庫存超過400天，也就是，Tiffany家的東西要躺在倉庫400天以后才被買走。
2、從“賣出產(chǎn)品”~“收到貨款”（流程4~流程5）：
這個期間的主要任務(wù)是“收錢”。所以，這段時間叫“平均收現(xiàn)天數(shù)”。前兩天大家看到了，像“元祖股份”這種賣新鮮蛋糕的、“永輝超市”這種收現(xiàn)金的公司，平均收現(xiàn)天數(shù)都很短，小于15天，MJ老師都管他們叫收現(xiàn)金的公司！
流程圖繼續(xù)改一下，變成這樣了
所以，大家看，從1~5，是做生意的完整周期，同時，也可以理解成：
做生意的完整周期=平均在庫天數(shù)+平均收現(xiàn)天數(shù)
三、實例
每家公司做完一次生意的完整周期時間，我們在財報中怎么看出來呢？
看上面公式！
找到“存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（又稱：平均在庫天數(shù)）”和“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（又稱：平均收現(xiàn)天數(shù)）
下面以“永輝超市”為例：
瞬間，我們就能算出“永輝超市”2016年做完一次生意需要的時間：2.2+44.1=46.3（天）。
大家每家公司都可以這樣計算，有沒有大boss的感覺，公司的一切盡在掌握！
四、判斷指標(biāo)：
MJ老師總結(jié)：如果一家公司做生意的周期小于35天，那這家公司的經(jīng)營能力是相當(dāng)出色的。
五、同行比較
找了“永輝超市”幾家競爭對手，來看看他們做完生意需要的時間：
超市公司果然都是收現(xiàn)金的，平均收現(xiàn)天數(shù)都小的幾乎為0！
他們的貨品趟在倉庫的時間，也和奢侈品行業(yè)有很大的區(qū)別，基本上都在60天以內(nèi)！
記得昨天的指標(biāo)嗎“平均在庫天數(shù)在50~80天的公司，算是經(jīng)營能力不錯的公司哦”
再來看看整個做生意的天數(shù)，我算了3年平均，在如此競爭激烈的市場中，A股龍頭企業(yè)之一“永輝超市”的周期天數(shù)是最短的，為44.5天，比“華聯(lián)綜超”差不多整整少了10天！
我們可以想象一下，一瓶洗發(fā)水，放在永輝賣和放在華聯(lián)賣，貨架上產(chǎn)品的更新時間是不一樣的，貨架員的勞動強度也是不一樣的！
六、不用錢如何做生意？
搞半天，不是說教我們怎么不用錢做生意嗎？看官，別急，咱接著聊
前面不是說了再賣出產(chǎn)品前，要付供貨商的錢的么
從“購買原材料”~“給供貨商貨款”這段時間，財經(jīng)界叫它“應(yīng)付賬款付款天數(shù)”，就是該付給供貨商錢的時間
從“給供貨商貨款”~"收到貨款”這段時間，就是公司“缺錢的天數(shù)”。
所以，做生意的完整周期又等于“應(yīng)付賬款付款天數(shù)+缺錢的天數(shù)”。
我把兩個公式整理一下，如下：
剛才我們算了“永輝超市”2016年，做生意的完整周期=2.2+44.1=46.3（天）。
往深里研究，按照下面一個等號理解，“應(yīng)付賬款付款天數(shù)”和“缺錢的天數(shù)”怎么算？
和前兩天“平均收現(xiàn)天數(shù)、平均在庫天數(shù)”一樣：
因此要計算“應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)”，需要先算出“應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率”。
應(yīng)付賬款，就是我們向供貨商買材料的款項，是以成本為基礎(chǔ)的，因此應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率的公式為：
以“永輝超市”2016年為例，
1、分子：“營業(yè)成本”見“利潤表”，為392.91億元
2、分母：平均應(yīng)付賬款
和“平均應(yīng)收賬款”一樣
平均應(yīng)付賬款=（期初應(yīng)付賬款+期初應(yīng)付票據(jù)+期末應(yīng)付賬款+期末應(yīng)付票據(jù)）÷ 2
公式中的“期初=上期期末”，比如計算2016年的指標(biāo)，“期初應(yīng)付賬款”就是2015年的指標(biāo)，“期末應(yīng)付賬款”就是2016年的指標(biāo)。
（1）在“資產(chǎn)負債表”中查詢到期初2015年“應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)”分別為：52.01億和0
（2）在“資產(chǎn)負債表”中查詢到期末2016年“應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)”分別為：64.95億和0
按照公式計算“平均應(yīng)付賬款”=（52.01+0+64.95+0）/2=58.48（億元）
“應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率”=營業(yè)成本/平均應(yīng)付賬款余額=392.91/58.48=6.7（次）
應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/6.7=53.73（天）
也就是永輝從拿到上游供貨商的貨，平均近54天才付款。
代入上面等式：
“永輝超市”2016年做生意的完整周期=2.2+44.1=53.58+缺錢的天數(shù)
因此，缺錢的天數(shù)=-7.28（天）
什么！缺錢天數(shù)是負的?。?！
這是啥意思？
意思就是，我只要有供貨商，不用錢也能做生意。
因為我做生意周期時間極其短，做完一次完整的生意拿到貨款，捂在懷里7.28天之后才需要給上游供貨商付款。
就是這么牛逼。所以前幾天，騰訊老大才肯投我們呀，還占股5%呢，呵呵！
七、參考文獻：
[1]、《五大關(guān)鍵數(shù)字力》林明樟（MJ老師）著，商周出版社；
[2]、《用生活常識就能看懂財務(wù)報表》林明樟（MJ老師）著，廣東經(jīng)濟出版社。
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