00 天才基金經(jīng)理眼中的6類公司

彼得·林奇，華爾街傳奇基金經(jīng)理，執(zhí)掌麥哲倫基金期間，獲得了將近30%年化收益的優(yōu)秀成績(jī)。

彼得·林奇以持股多，善于捕捉10倍股出名。然而，在彼得·林奇眼中，并非一味追求10倍股才是正道，至少有6類股票都有買入價(jià)值。它們分別是：緩慢增長(zhǎng)型、穩(wěn)定增長(zhǎng)性、快速增長(zhǎng)型、周期型、隱蔽資產(chǎn)型和困境反轉(zhuǎn)型。

這6類公司都可以制造盈利，重要的是了解它們的特點(diǎn)及買賣點(diǎn)，接下去就一一介紹。

01 緩慢增長(zhǎng)型公司

公司特點(diǎn)：增長(zhǎng)緩慢，利潤(rùn)平均增長(zhǎng)率2%-5%，分紅高

投資要點(diǎn)：買入緩慢增長(zhǎng)型公司，主要沖著派息去，所以需要特別關(guān)注股息是否穩(wěn)定、股息占利潤(rùn)比例（如果占比過(guò)高，困難的年份可能派息下降）

買入時(shí)機(jī)：經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定 且 股息逐年提升

賣出時(shí)機(jī)：股價(jià)上漲20%-50% 或 基本面惡化 或 派息降低

02 穩(wěn)定增長(zhǎng)型公司

公司特點(diǎn)：增長(zhǎng)穩(wěn)定，利潤(rùn)平均增長(zhǎng)率10%-12%

投資要點(diǎn)：買入價(jià)格要低

買入時(shí)機(jī)：市盈率低 且 PEG<1 且 公司增長(zhǎng)加速

賣出時(shí)機(jī)：PEG過(guò)高 或 公司增長(zhǎng)放緩

03 快速增長(zhǎng)型公司

公司特點(diǎn)：利潤(rùn)增長(zhǎng)率高，20%-25%（更高不可持續(xù)）

投資要點(diǎn)：模式能否擴(kuò)張，擴(kuò)張速度是否加快，重要產(chǎn)品銷售占比

買入時(shí)機(jī)：模式被驗(yàn)證可擴(kuò)張 且 利潤(rùn)保持快速增長(zhǎng)

賣出時(shí)機(jī)：利潤(rùn)/收入銳減 或 PEG過(guò)高

04 周期型公司

公司特點(diǎn)：盈利呈現(xiàn)強(qiáng)周期性

投資要點(diǎn)：關(guān)注存貨變化、供需變化

買入時(shí)機(jī)：存貨減少 且 售價(jià)提升

賣出時(shí)機(jī)：擴(kuò)張中后期 或 存貨增加 或 售價(jià)降低

05 隱蔽資產(chǎn)型公司

公司特點(diǎn)：公司有部分價(jià)值隱蔽在金屬、石油、地產(chǎn)等資產(chǎn)中

投資要點(diǎn)：隱蔽資產(chǎn)價(jià)值高、負(fù)債低

買入時(shí)機(jī)：隱蔽資產(chǎn)價(jià)值+賬面價(jià)值>市值

賣出時(shí)機(jī)：大量借債導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)值下降

06 困境反轉(zhuǎn)型公司

公司特點(diǎn)：公司陷入困境，但情況逐漸好轉(zhuǎn)

投資要點(diǎn)：債務(wù)和現(xiàn)金情況；擺脫困境的措施

買入時(shí)機(jī)：不會(huì)破產(chǎn)；重整計(jì)劃取得成效

賣出時(shí)機(jī)：所有困難均已解決，所有人知道已東山再起

07 不同類型的組合與變換

以上是6類值得買入的公司，驚喜的是，有的公司同時(shí)具備2種甚至更多特征。

比如去年的周期型公司，大多同時(shí)是困境反轉(zhuǎn)型，在“供給側(cè)”改革的大力推動(dòng)下，這才起死回生。

除了不同類型的組合外，公司的類型也會(huì)不斷變化。

比如一家常年保持30%增長(zhǎng)的快速增長(zhǎng)型公司，在達(dá)到一定規(guī)模后，增速放緩，就變成了穩(wěn)健增長(zhǎng)型公司。

所以說(shuō)，并非簡(jiǎn)單地套用公式就能將公司分類，并找到買賣點(diǎn)。投資公司必須建立在對(duì)公司有一定研究的基礎(chǔ)上，能大致判斷公司未來(lái)發(fā)展方向才行。

趕快檢查一下持倉(cāng)屬于哪類公司吧！