巴菲特老友，查理·芒格的晚宴

查理·芒格《窮查理寶典》第四章第二講的題目是：論基本的、普世的智慧，及其與投資管理和商業(yè)的關(guān)系。單從題目來看，枯燥極了。如果真的讀進(jìn)去，一會(huì)兒就云里霧里了，這是老查理狡猾的地方——他并不是指望每一個(gè)人都懂他，他只想寫給信他，頭腦比較清醒的人看。

第二次讀這一段，一些概念開始清晰，開始有關(guān)聯(lián)，老查理的意圖開始明顯。狡猾的老查理，他明明把加州的烤牛排和廣東的靚湯以及順德的雙皮奶完美地結(jié)合了在一起，卻非要告訴人家，他家的菜是：“論美國牛的牛肩胛骨地二塊與中國廣東田野蔬菜的營養(yǎng)搭配”這種拗口、生澀的菜譜，唬得人家一愣一愣的。

不要理他，仔細(xì)地讀，一遍不行，再讀一遍，美味，就出來了

? ? ? ? 不知從何時(shí)起，中國的企業(yè)家流行干一件事：花高價(jià)，與股神巴菲特共進(jìn)午餐。價(jià)碼從最初的60多萬美金飆升到最近的一期456.7888萬美元。是中國的孫宇晨拍得的。用花了差多不多1萬6千頭牛的價(jià)錢，和巴先生一起分享兩塊牛排，孫同學(xué)認(rèn)為很值，他說他學(xué)到了“真功夫！”

? ? ? ? 有沒有更便宜一點(diǎn)的，當(dāng)然有。巴菲特的資深搭檔查理·芒格晚宴估計(jì)就很便宜，因?yàn)樗?jīng)常和巴菲特吃飯，但是從來不進(jìn)行晚宴拍賣。既然我們普通人沒辦法和巴菲特吃飯，那么能不能蹭一蹭老巴的戰(zhàn)友兼同事老查理的晚餐呢。老查理說了，可以，不過他的晚餐很簡單，不過他和老巴混的久了，也能在吃飯的時(shí)候聽到“真功夫”

? ? ? ?查理·芒格在《窮查理寶典》第四章第二講，講述了他的基本理論。這套理論洋洋灑灑差不都1.6字（不是1.6頭牛），講述了兩個(gè)觀點(diǎn)，這里暫且總結(jié)為兩道菜：一盤胡蘿卜，一道甜點(diǎn)。

一、胡蘿卜系列——基本的、普世的智慧

? ? 所謂胡蘿卜系列，指的是一些不得不學(xué)，不得不掌握的基礎(chǔ)知識(shí)體系，這些基礎(chǔ)知識(shí)體系構(gòu)成了多維的思維模式，沒有這些妄談投資，老查理覺得完全行不通。所以在開始任何投資之前，必須先把這些胡蘿卜(指基礎(chǔ)理論）學(xué)會(huì)了，好在這些理論，大部分都在高中階段就完成了?？磥砝喜槔硪舱J(rèn)同：“學(xué)好數(shù)理化，走遍天下都不怕!”

1、數(shù)學(xué)體系：

? ? 復(fù)利原理、排列組合原理，決策樹原理（高中代數(shù)的基本運(yùn)用）等等，基本上就是高中數(shù)學(xué)知識(shí)。并不需要更多更高深的數(shù)學(xué)理論，這些是基礎(chǔ)中的基礎(chǔ)。

2、會(huì)計(jì)學(xué)

會(huì)計(jì)是從事商業(yè)活動(dòng)的基礎(chǔ)語言，比如復(fù)式記賬，比如財(cái)務(wù)報(bào)表。

3、心理學(xué)

比如運(yùn)用心理學(xué)的基本解答模式，能夠有條理、有邏輯地一個(gè)又一個(gè)地問“為什么”，就能很好的思考。在和別人溝通的時(shí)候，能夠一個(gè)又一個(gè)的回答為什么，就是一種普世的智慧。

同時(shí)，懂得心理學(xué)，也就會(huì)明白，人有時(shí)候會(huì)被人利用心理學(xué)的原理而洗腦，一步又一步被帶入邪惡。

4、工程學(xué)

工程需不需要精深，但是要懂得其基本原理，其中的一些理論，可能會(huì)直接形成你的思維模型。比如：后備系統(tǒng)、斷裂點(diǎn)理論、臨界質(zhì)量理念。

5、生物學(xué)/生理學(xué)

人的基因，絕大部分相同，這就說明有可能我們會(huì)在某一個(gè)判斷上趨向一致。換句話說，如果犯錯(cuò)的話，有可能會(huì)集體犯錯(cuò)，或者被人集體洗腦。

6、微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)

微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的模型最多，它最用的地方，在于能夠辨別。一些技術(shù)，通過怎樣的模型，在什么時(shí)候能夠幫到你，而什么時(shí)候能夠摧毀你。

生態(tài)系統(tǒng)理論——在生物的理論中，動(dòng)物在適合生長的地方都能夠繁衍。同樣的，在商業(yè)世界中專注于某一個(gè)領(lǐng)域——并且由于專注而變得非常優(yōu)秀的人，往往能夠得到非常好的回報(bào)。這就是貓叔提出的，要成為“細(xì)分領(lǐng)域的專家”。專注的領(lǐng)域越小越好。

心理認(rèn)同——這涉及到心理學(xué)，我們潛意識(shí)，會(huì)受到其他人的認(rèn)同影響。

規(guī)模優(yōu)勢——你生產(chǎn)的商品越多，你就能夠更好地生產(chǎn)這種商品。最后這個(gè)領(lǐng)域可能只會(huì)有幾個(gè)競爭對(duì)手存在。

官僚主義——當(dāng)規(guī)模優(yōu)勢進(jìn)行到一定程度以后，一定會(huì)出現(xiàn)某種程度上的官僚主義，并且越來越嚴(yán)重。官僚主義的潛臺(tái)詞是：“如果你不找我麻煩，我也不會(huì)找你麻煩，這樣大家都很高興！”

沖浪模型——當(dāng)新的行業(yè)出現(xiàn)時(shí)，先行者會(huì)獲得巨大的優(yōu)勢，就像沖浪者。當(dāng)沖浪者順利地沖上浪尖，停留在那里，他能夠沖很長一段時(shí)間。但是如果他沒有沖上去，他就會(huì)被海浪所吞沒。

能力圈——每個(gè)人都有他自己的能力圈，要擴(kuò)大這個(gè)能力圈非常困難。如果你非要玩別人玩得很好，但是你卻一竅不通的游戲，那么你注定會(huì) 一敗涂地。你必須弄清楚自己的能力圈在哪里，優(yōu)勢在哪里，在自己的能力圈之內(nèi)競爭。

二、甜點(diǎn)系列——投資管理與商業(yè)

? ? ? ? 這一部分之所以稱之為“甜點(diǎn)”，在于市面上許多的所謂速成、發(fā)財(cái)?shù)睦碚?，都是跑開了上面的基礎(chǔ)知識(shí)不談，直接進(jìn)入到這個(gè)層面。但是這樣赤裸裸地運(yùn)用，老查理表示很擔(dān)憂。

? ? ? 1、有效市場理論

? ? ? ? 這是流行于整個(gè)投資界、股票圈以及基金會(huì)最強(qiáng)勢的理論，其核心是：“市場是有效的，沒有人能夠打敗他”。在這個(gè)理論的衍生下，誕生了各種各樣的曲線、分析，數(shù)據(jù)，運(yùn)用數(shù)學(xué)、計(jì)算機(jī)等等高科技進(jìn)行分析。無非在講一句話：“市場，是可預(yù)測的，只要算準(zhǔn)了，就能發(fā)財(cái)?！边@讓我想起東湖邊上那一大群彩票攤位，那些“彩票分析師”在哪里算啊算，希望算出下一期彩票的規(guī)律來。

? ? ? ? 查理·芒格的態(tài)度是：市場是部分有效的，也同時(shí)是部分無效的。至于是那部分，在什么時(shí)候有效還是無效，誰也說不清。股票市場更像“賽馬中的彩票池投注系統(tǒng)”，簡單的說，股票，像賭博的成分更多一些。

? ? ? 之所以市場有效理論這么有市場，是因?yàn)橛腥吮仨氁运鶕碛械摹拌F錘”——比如各種各樣的分析手段，方法，數(shù)學(xué)模型，來推銷他的股票理論，讓買他的書，讓你委托他替你炒股票。他能則用這把“鐵錘”，搞定一切問題，聽起來很有誘惑力。

2、價(jià)值投資理論

? ? ? ? 這個(gè)理論是巴菲特的老師本杰明·格雷厄姆創(chuàng)立的，他的理論是：“你可以首先進(jìn)行估算，這家企業(yè)如果整體售賣的話，價(jià)值多少。然后將它的 股價(jià)X股份 得出它現(xiàn)在股市上的價(jià)值。如果股市的價(jià)值只有實(shí)際價(jià)值的1/3，那么這家企業(yè)就是值得你投資的所在。

? ? ? ?查理·芒格與巴菲特是“價(jià)值投資”學(xué)派的弟子，同時(shí)他們又不拘泥于他們的老師。他們的老師本杰明·格雷厄姆在上個(gè)世紀(jì)30年代后，依靠這個(gè)理論賺到了錢。可是聰明人越來越多，顯而易見的便宜股票漸漸地消失了。于是他們?cè)趦r(jià)值投資的理論上進(jìn)一步發(fā)揚(yáng)光大，改為尋找更為優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，就像在賽馬場尋找優(yōu)質(zhì)的賽馬一樣，查理·芒格稱之為“賽馬場彩票池投注”理論

3、賽馬場彩票池投注理論——上帝沒有 賜予人類所有時(shí)刻掌握所有事情的本事，有時(shí)候，會(huì)出現(xiàn)一些定價(jià)錯(cuò)誤的情況。正如價(jià)格錯(cuò)位的優(yōu)質(zhì)賽馬。所謂的聰明人，就是在發(fā)現(xiàn)這個(gè)機(jī)會(huì)之后狠狠地下注，而其他時(shí)間則按兵不動(dòng)。

????這個(gè)就是整個(gè)巴菲特投資體系，以及查理·芒格投資理論，最核心的地方。如果說，所有的菜都是前奏的話，那么這個(gè)理論，就是所有的菜里面最好吃，最美味的那一塊。

4、考情卡理論——為了加深對(duì)于上述“賽馬場彩票池投注理論”的印象，巴菲特曾經(jīng)用一個(gè)形象例子，來講述了他投資技巧：“你有一張考勤卡，上面有20格，代表了你20次的打卡機(jī)會(huì)，也代表了你一生中所擁有的投資次數(shù)，你把卡打完之后，就再也不能投資了，你會(huì)怎么做？” ?！澳阒挥性谶@樣的規(guī)則之下，才會(huì)真正慎重地考慮你所做的事情，你將不得不花大資金在你真正想投資的項(xiàng)目上，這樣你的表現(xiàn)機(jī)會(huì)好得多?！?/p>

? ? 這一段描述，太精辟了。因此第3、第4點(diǎn)，是全書最精華的一段。

5、管理者理論——決定行為的是決策者的激勵(lì)機(jī)制。優(yōu)秀的管理者，會(huì)讓員工變得更加積極和聰明，企業(yè)更加有活力。這一點(diǎn)顯而易見。

6、稅收效益——查理·芒格用幾組數(shù)據(jù)換算說明：長線投資，比短線炒股更加合算，因?yàn)榻灰仔枰皇掷m(xù)費(fèi)。

7、投資管理——查理·芒格和巴菲特一樣，對(duì)于那些基金管理者、股票分析人、投資經(jīng)紀(jì)人什么的，并不看好，評(píng)價(jià)不高。他認(rèn)為這些人并沒有為客人創(chuàng)造附加價(jià)值。但有意思的是，現(xiàn)實(shí)中這類人，尤其是在美國，其職業(yè)往往是非常吸引人。他們經(jīng)常以一種非常富有，非常有經(jīng)驗(yàn)，非常專業(yè)，也非常讓人敬仰的狀態(tài)出現(xiàn)。相關(guān)的專業(yè)也是高考之后最熱門專業(yè)。對(duì)照著老查理的諫言，這真的是一個(gè)有趣的悖論。

????????上面這些就是查理·芒格的晚宴所呈現(xiàn)的菜式。老查理上菜的時(shí)候，經(jīng)常不按照順序上，所以有時(shí)候，你得離開桌子，爬上二樓，靜靜地觀察，仔細(xì)地聆聽和琢磨，然后再來吃，也許味道就不一樣了。

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