價格是一種買賣雙方達成的共識，也就是說買家和賣家通常都有支撐自己行為的理由。除非價格等于0，否則你總能找到一些看多和看空的理由。理論上講，如果你不進行人為篩選的話，那么你找到的理由絕對不可能都指向同一個方向。如果一個交易者能夠真正客觀的搜集可能影響到未來價格的潛在因素的話。那么當(dāng)你找到 10種原因的時候，通常應(yīng)該是原因1、2、3、4、5指向未來上漲；而原因6、7、8、9、10指向未來下跌。這時你的綜合分析基本上是沒有意義的，因為你已經(jīng)陷入了無謂的矛盾中。當(dāng)然也許你找到的全部原因不可能絕對的多空相等，但同樣也絕不可能是指向同一方向。否則，你很可能是在為了迎合自己所處的位置，或者是心理需求而刻意的對原因進行了篩選。
在我看來，善于進行基本分析的交易者，通常都是敢于為單一理由而下注的人。某香港人看到中國報紙關(guān)于越南問題的報道中出現(xiàn)“是可忍，孰不可忍”的標(biāo)題后，預(yù)期中越戰(zhàn)爭的爆發(fā)而大量買入黃金；巴菲特考慮到運通仍舊壟斷全國旅行支票業(yè)務(wù)，而大量吃進該股……道理很簡單，也許你確實能夠找到了一個被市場暫時忽略的重要因素，但如果說你找到了N個被市場所忽略的重要因素就顯得有些天方夜譚了！
1997年我剛進入股市的時候，買入了一只叫做大慶聯(lián)誼的股票?？上У氖?，自從我買入后該股就不斷的下跌。當(dāng)時我不肯接受虧損的現(xiàn)實，而是更樂意于相信該股未來會大幅上漲。所以我就拼命的尋找該股看好的理由，甚至還拼命的尋找大盤看好的理由?，F(xiàn)在想想真得很可笑，似乎整個股市都應(yīng)該為了迎合我的需求而運行。隨著我的持股一天一天的下跌，我就越是拼命的尋找自欺欺人的理由。從而用“好的股票是可以進行長期投資的”等名言來反復(fù)安慰自己。那時無論何時何地，只要有人問我如何看股市的話，我肯定說看漲！有點意思，不是因為我看漲才買入股票，而是因為我買入股票后才只能看漲。
如果有哪位還沒有進入市場的讀者看到我這篇文章的話，肯定會笑我傻得可愛。但我相信真正成熟起來的股民，在看到這篇文章的時候應(yīng)該能夠回憶起什么。我不想總是說交易有多么困難，但事實上，在市場中做到“客觀”二字都不是沒有幾年工夫就能做到的。又有多少股民的觀點，能夠真的絕對不會受到現(xiàn)在自己位置的影響呢？
人嘛，就是這樣。只會去相信，他樂意于相信的“事實”。其實我們每個人隨著年齡的增長，都會慢慢的形成自己的信仰體系。而人年齡越大，這種信仰體系就越難改變。這是因為我們復(fù)雜的心靈已經(jīng)慢慢形成一種對固有信仰的保護機制，他會把有悖于自身固有信仰的信息抵擋在外。當(dāng)你和一個中年人交談時，如果你說的話使他內(nèi)心表示認(rèn)同，那么他會表現(xiàn)出一種輕松愉快的表情；如果你說的話使他的內(nèi)心不認(rèn)同，那么它會表現(xiàn)為一種輕蔑的一笑；而如果你說的話，能夠讓他的內(nèi)心認(rèn)同，但這又有悖于他的信仰體系時。他會啟動自身的保護機制，從而表現(xiàn)出一種視而不見的煩躁。如果你越是把明擺著的事情展現(xiàn)給有眼睛就能看得到的他，那么他就會更加表現(xiàn)出巨大的煩躁和不安。這種心理學(xué)的現(xiàn)象，反映在交易者接觸到自己不愿意接受的現(xiàn)實時，表現(xiàn)的淋漓盡致。
如果這種自欺欺人已經(jīng)形成為一種習(xí)慣的話，那么就相當(dāng)于是在對自己進行千百次的心理暗示。最終交易者就會把他樂意于相信的“事實”，當(dāng)作理所應(yīng)當(dāng)?shù)恼嫦?。天哪，交易者自己把自己給欺騙了，而且被欺騙的深信不疑。最終，當(dāng)現(xiàn)實與信念達到一種南轅北轍的程度時，交易者早晚都會有信念崩潰的那一天。
交易者還有一種傾向，就是希望掌握所有的分析方法。但可笑的是，所有的分析方法在他看來，都只不過是讓自己隨心所欲的交易行為表現(xiàn)出合理化的工具。人性通常會使我們更樂意于兌現(xiàn)獲利的股票，而持有虧損的股票。如果某投資者買入后立刻就出現(xiàn)利潤的話，那么他會把“落袋為安”、“盈利的交易是不會讓交易者破產(chǎn)的”、“做交易最忌諱貪婪”、“聚沙成塔”、“到達阻力位”、“指標(biāo)超買”等等一系列交易“名言”來做為他賣出股票的理由。也許這時交易者獲利兌現(xiàn)并不需要找任何理由，反而獲利就是能夠證明自己能力的最好案例。但如果同一位交易者買入后就立即遭遇大幅下跌的話，那么他會把“價值投資”搬出來當(dāng)做繼續(xù)持倉的借口。天哪，什么叫價值投資？按照巴菲特的說法，好公司的股票應(yīng)該是永遠不該兌現(xiàn)的！盈利了就兌現(xiàn)，虧損了就耍賴的交易“策略”，絕對不是什么價值投資。我個人感覺巴菲特之所以成功，應(yīng)該能夠歸納為兩種能力。一種能力是選股的能力，另一種能力是持股的能力。事實上，我覺得后一種能力更為重要。請注意，是持有獲利股票還能坐著不動的能力！有興趣的讀者朋友可以做一個這樣的統(tǒng)計，驗證一下身邊的股民持股時間與盈虧狀態(tài)的關(guān)系?？纯传@利的股票最長持有多長時間，而虧損的股票又最長持有多長時間？事實上，大多數(shù)股民之所以虧損，輸就輸在這里！交易其實很簡單：像對待虧損那樣對待你的利潤吧！
