我們每天學(xué)習(xí)一個(gè)指標(biāo)，最后完成財(cái)報(bào)的大盤點(diǎn)。
一、概念
現(xiàn)金再投資比率=（營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量-現(xiàn)金股利）/（固定資產(chǎn)+長(zhǎng)期資產(chǎn)+其他資產(chǎn)+營(yíng)運(yùn)資金）?
由于營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債
上述公式=（營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量-現(xiàn)金股利）/（固定資產(chǎn)+長(zhǎng)期資產(chǎn)+其他資產(chǎn)+流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債）?
由于總資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)+長(zhǎng)期資產(chǎn)+固定資產(chǎn)+其他資產(chǎn)
上述公式又=（營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量-現(xiàn)金股利）/（總資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債）?
首先，解釋下“現(xiàn)金再投資比率”，它的意思是公司手上有的現(xiàn)金流用于再投資的能力。
分子“營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量-現(xiàn)金股利”就是前半句：公司手上有的現(xiàn)金流，它等于自己日常營(yíng)運(yùn)賺來(lái)的錢（營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量）扣除掉要發(fā)出的現(xiàn)金（給股東現(xiàn)金股利）。
該比率越高，表明企業(yè)用于再投資各項(xiàng)資產(chǎn)的現(xiàn)金越多，企業(yè)的再投資能力強(qiáng)；反之，則表示企業(yè)再投資能力弱。
二、計(jì)算
以“太極集團(tuán)”為例，計(jì)算其2016年的“現(xiàn)金再投資比率”。
分子：
（1）營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量：指的是“現(xiàn)金流量表”的“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~”，為-1.06億元。
（2）現(xiàn)金股利：在“現(xiàn)金流量表”中查找“分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金”，為2.15億元。
兩者相減，得到分子為-1.06-2.15=-3.21億元。
分母：
（1）總資產(chǎn)：見(jiàn)“資產(chǎn)負(fù)債表”的“資產(chǎn)總計(jì)”，為94.2億元。 ?? ?? ?? ?? ?? ?? ?? ?? ?? ?? ?? ?? ?
（2）流動(dòng)負(fù)債：見(jiàn)“資產(chǎn)負(fù)債表”中的“流動(dòng)負(fù)債合計(jì)”，為67.63億元。
兩者相減，得到分母為94.2-67.63=26.57億元。把上述數(shù)據(jù)帶入公式：
“太極集團(tuán) ”2016年的“現(xiàn)金再投資比率”：-3.21/26.57=-12.08%
和財(cái)報(bào)說(shuō)上一致，計(jì)算完成！
三、判斷指標(biāo)
一般而言，該指標(biāo)達(dá)到8%~10%，即被認(rèn)為是一項(xiàng)理想的比率。
但根據(jù)MJ老師多年的經(jīng)驗(yàn)，這個(gè)指標(biāo)大于10%更穩(wěn)妥。
這里講下“現(xiàn)金流量允當(dāng)比率”和“現(xiàn)金再投資比率”兩者的區(qū)別。
有些小伙伴可能會(huì)覺(jué)得這兩個(gè)指標(biāo)好像都是考量企業(yè)投資能力的，但“現(xiàn)金流量允當(dāng)比率”主要用來(lái)判斷五年公司成長(zhǎng)所需的成本跟公司實(shí)際賺到的錢比例是不是匹配、對(duì)等，時(shí)間是五年。
而“現(xiàn)金再投資比率”可以理解成公司手上的現(xiàn)金流用于再投資的能力，判斷時(shí)間是一年。
四、今日小結(jié)和作業(yè)
上面是今天課程的思維導(dǎo)圖小結(jié)，方便大家復(fù)習(xí)回顧。
每天進(jìn)步一點(diǎn)點(diǎn)，堅(jiān)持帶來(lái)大改變！
