財務(wù)思維作為財務(wù)和業(yè)務(wù)的粘合劑，貫穿從商業(yè)模式選擇到戰(zhàn)略制定再到經(jīng)營管理的全過程，始終讓企業(yè)的各種業(yè)務(wù)活動緊密圍繞“創(chuàng)造價值”這一主題進行。不管是財務(wù)人員還是非財務(wù)人員，都需要建立財務(wù)思維，更多地站在財務(wù)視角思考問題，用財務(wù)的邏輯理解業(yè)務(wù)活動，并最終洞悉企業(yè)的未來。

文 | 董興榮 丁梅琴

《財資中國》對肖星教授進行了一次專訪，從企業(yè)經(jīng)營活動的本質(zhì)出發(fā)，闡述企業(yè)如何運用財務(wù)思維，解構(gòu)整體的價值創(chuàng)造過程，實現(xiàn)全部業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)跟蹤與處理，從而升級商業(yè)模式、強化戰(zhàn)略管理以及提高運營效率。

清華大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院教授 肖星

財務(wù)思維：圍繞價值創(chuàng)造，融合財務(wù)與業(yè)務(wù)

肖星認(rèn)為，企業(yè)紛繁復(fù)雜的各種交易和經(jīng)濟活動，在財務(wù)人眼中只有三類——經(jīng)營、投資和融資。抽象來看，企業(yè)的所有經(jīng)濟活動，是在不斷地重復(fù)“從現(xiàn)金到現(xiàn)金”周而復(fù)始的過程。因此，不管是財務(wù)人員還是非財務(wù)人員，都可以通過這個循環(huán)將業(yè)務(wù)的流轉(zhuǎn)、資金的流轉(zhuǎn)、信息的流轉(zhuǎn)整合到一起，把財務(wù)數(shù)據(jù)還原成業(yè)務(wù)活動，讓自己更多地站在財務(wù)視角思考問題。“這就是財務(wù)思維。”肖星說，“我們應(yīng)該從兩個層次建立財務(wù)思維，理解財務(wù)語言，以便更好地了解企業(yè)經(jīng)濟活動的全貌，最終洞悉企業(yè)的未來?！?/p>

從業(yè)務(wù)出發(fā)看財務(wù)表現(xiàn)

宏觀層面上，企業(yè)業(yè)務(wù)活動包括商業(yè)模式選擇、戰(zhàn)略制定以及經(jīng)營管理；日常經(jīng)營層面上，業(yè)務(wù)活動可以分成銷售、采購、生產(chǎn)、薪酬、投資與融資五大業(yè)務(wù)循環(huán)。不管是宏觀業(yè)務(wù)活動還是日常業(yè)務(wù)活動，每個環(huán)節(jié)都會在財務(wù)上有所表現(xiàn)，并影響到財務(wù)數(shù)據(jù)。肖星以效益和效率兩個反映視角出發(fā)，以兩種常見戰(zhàn)略進行舉例，為企業(yè)分析業(yè)務(wù)活動背后的財務(wù)表現(xiàn)提供了參考和借鑒。

一種是成本領(lǐng)先戰(zhàn)略，就是薄利多銷，想方設(shè)法將成本降到比其他任何企業(yè)都低，用更低的價格吸引更多的人購買產(chǎn)品或服務(wù)。該戰(zhàn)略通常是有意識地犧牲一部分效益，目的是為了追求更高的效率。所以其財務(wù)表現(xiàn)是低毛利、高周轉(zhuǎn)，即低效益、高效率。

另一種是差異化戰(zhàn)略，就是想方設(shè)法將產(chǎn)品做得富有特色，從而賣高價錢，因此毛利率高，但是由于高端產(chǎn)品通常需求量少，所以周轉(zhuǎn)率相對較低，即效率會受到一定影響。該戰(zhàn)略通常是犧牲一定的效率來換取效益，所以其財務(wù)表現(xiàn)是高效益、低效率。

用財務(wù)邏輯看業(yè)務(wù)問題

財務(wù)思維強調(diào)關(guān)注每項工作之間的聯(lián)系，可以將所有業(yè)務(wù)整合起來，把握每個環(huán)節(jié)對企業(yè)整體價值創(chuàng)造的作用。因此，在了解財務(wù)表現(xiàn)之后，可以圍繞這一根本目標(biāo)，對照既定的企業(yè)愿景，及時發(fā)現(xiàn)業(yè)務(wù)活動中存在的問題和不足，從而進一步處理和改善。

例如，如果企業(yè)選擇了成本領(lǐng)先戰(zhàn)略，犧牲了毛利，卻沒有換來高周轉(zhuǎn)；或者選擇了差異化戰(zhàn)略，犧牲了周轉(zhuǎn)率，卻沒有換來真正的高毛利。那么就需要對各個環(huán)節(jié)做出反思：是商業(yè)模式定位不符合自身能力？還是戰(zhàn)略執(zhí)行不到位？抑或是經(jīng)營管理不善？進而分析產(chǎn)生這些問題的原因，再采取相應(yīng)的措施予以解決。對此，肖星提出了一些基本建議。

（1）在商業(yè)模式定位上

要慎重選擇重資產(chǎn)模式，考慮減少對資源的依賴。中小企業(yè)更要改變粗放管理的方式，想方設(shè)法減少資金占用，實現(xiàn)輕資產(chǎn)運營。欠缺的資源要素如果不能依靠內(nèi)部積累來獲得，企業(yè)應(yīng)該考慮借助適當(dāng)?shù)耐獠渴侄蝸慝@取，通過與其他企業(yè)進行合作，改變商業(yè)模式。

（2）在戰(zhàn)略管理上

可以采取“四步法”。第一步，能力診斷，將戰(zhàn)略關(guān)鍵資源要素與企業(yè)現(xiàn)有的核心能力進行比較；第二步，明確目標(biāo)，并考慮制定的戰(zhàn)略能否實現(xiàn)企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)；第三步，數(shù)據(jù)比對，通過財務(wù)表現(xiàn)推斷戰(zhàn)略執(zhí)行是否成功；第四步，實時調(diào)整，在戰(zhàn)略執(zhí)行階段，利用財務(wù)分析給企業(yè)進行360°體檢和測評，根據(jù)分析結(jié)果，不斷對戰(zhàn)略進行動態(tài)調(diào)整。

（3）在經(jīng)營環(huán)節(jié)上

一是要清晰把握每個環(huán)節(jié)的財務(wù)表現(xiàn)，提高各環(huán)節(jié)的日常運營效率；二是要重點把握影響資金周轉(zhuǎn)效率的兩端，縮短現(xiàn)金流轉(zhuǎn)周期，加快資金周轉(zhuǎn)；三是要在必要時借助一定的金融工具，提升資金統(tǒng)籌運營管理能力。

肖星以一家傳統(tǒng)制造企業(yè)為例，具體闡述了如何運用財務(wù)思維賦能業(yè)務(wù)活動和價值創(chuàng)造。該企業(yè)在行業(yè)中處于技術(shù)領(lǐng)先地位，沒有生存危機，但資金占用大、運營效率低，長期苦于銀行貸款壓力。該企業(yè)管理者從財務(wù)角度進行反思，并徹底改變商業(yè)模式，加強現(xiàn)金流管理，讓有限的資源發(fā)揮出最大效益。

改變生產(chǎn)方式，減少資金占用

在原有的制造模式下，該企業(yè)需要進行大量固定資產(chǎn)投資，占用大量資金，成本居高不下，不僅使企業(yè)短期收益難以增長，而且在長期發(fā)展中負(fù)擔(dān)沉重。為了減少資金束縛，該企業(yè)處置了部分固定資產(chǎn)，不再大包大攬地生產(chǎn)制造，而是以技術(shù)為先導(dǎo)，與供應(yīng)商合作進行生產(chǎn)，將自身重心放在銷售環(huán)節(jié)，大大降低了成本，減輕企業(yè)壓力。

堅持預(yù)收訂金，保證充裕現(xiàn)金

在應(yīng)收賬款周期較長的情況下，一旦資金回籠出現(xiàn)問題，企業(yè)就會面臨賬面資金耗盡、融資渠道不暢、資金鏈斷裂的困局。為了避免這一風(fēng)險，這家企業(yè)堅持預(yù)收20%的款項作為訂金，即使貨款不能及時回籠，也能使得賬面上擁有較為充裕的現(xiàn)金，從而保障公司的穩(wěn)健運營，也為進一步的發(fā)展擴充提供了彈藥。

開辟現(xiàn)金來源，增加營業(yè)收入

由于業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)簡化，該企業(yè)的自身精力被解放出來，可以尋找新的增長點，開拓新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，為企業(yè)未來持續(xù)性盈利奠定基礎(chǔ)。

在進行調(diào)整之后，該企業(yè)收入迅速增長，利潤情況更是大大改善，進而走上了快速發(fā)展的道路。

財務(wù)職能：面向數(shù)字未來，發(fā)揮多元作用

生產(chǎn)成本逐年上升，企業(yè)的生存空間不斷縮窄，以及難以預(yù)料的新興商業(yè)模式頻生……面向未來，企業(yè)需要以數(shù)字化為抓手，提升管理效率，培養(yǎng)競爭優(yōu)勢，財務(wù)在這個過程中的作用將越來越凸顯。

財務(wù)管理面臨轉(zhuǎn)型升級

隨著財務(wù)領(lǐng)域的技術(shù)應(yīng)用蓬勃發(fā)展，加上越來越多企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型和價值增長需求，財務(wù)管理者需要看到未來的轉(zhuǎn)型趨勢和職能變化，從而發(fā)揮出更多元化、更全面的作用，以應(yīng)對越來越多的挑戰(zhàn)和不確定性。

（1）新技術(shù)催生財務(wù)管理新使命

新技術(shù)會帶來財務(wù)人員結(jié)構(gòu)的變化，從事重復(fù)性工作的人員比例會有所下降，部分會被機器替代。財務(wù)管理的使命也會隨之改變：從以前只關(guān)注報表的結(jié)果到重視過程；從規(guī)范制度到重視發(fā)現(xiàn)和決策支持；從聚焦內(nèi)部管控到統(tǒng)籌戰(zhàn)略執(zhí)行；從書寫歷史到塑造未來……總之，財務(wù)管理將更加注重外部溝通、業(yè)務(wù)發(fā)展、融資戰(zhàn)略、數(shù)字決策，從而為企業(yè)發(fā)展目標(biāo)的落地提供協(xié)同作用。

（2）新使命提出能力建設(shè)新要求

大數(shù)據(jù)、云、RPA、人工智能等新技術(shù)的迅猛發(fā)展為財務(wù)走到更前端提供了更大的舞臺，企業(yè)對高端財務(wù)專業(yè)人士的需求也隨之?dāng)U大，這些都對財務(wù)人員的能力建設(shè)和響應(yīng)速度提出了更高的要求。從數(shù)據(jù)分析到信息獲取再到?jīng)Q策轉(zhuǎn)化，財務(wù)人員要將財務(wù)工作與日常業(yè)務(wù)緊密融合，獲得業(yè)務(wù)理解洞察力，同時更要具備超越財務(wù)的戰(zhàn)略眼光和全局觀念，為企業(yè)的長久發(fā)展和整體利益的最大化進行創(chuàng)造性的謀劃。

數(shù)字時代呼喚CFO新能力

作為企業(yè)價值管理“急先鋒”，CFO在企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型過程中扮演著重要角色。對此，肖星對CFO的能力升級提出五點建議。

（1）要看到未來財務(wù)角色的變化

CFO的職責(zé)早已不局限于統(tǒng)籌好會計、投融資、稅務(wù)籌劃等基本事務(wù)。優(yōu)秀的CFO會更多地參與到企業(yè)的財務(wù)決策和資本運營中，成為實現(xiàn)公司戰(zhàn)略和投資人價值最大化的重要角色。

（2）要建立數(shù)據(jù)戰(zhàn)略思維

財務(wù)是唯一能夠全盤吸取所有數(shù)據(jù)的部門，業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)、生產(chǎn)數(shù)據(jù)等都可通過中臺技術(shù)應(yīng)用于財務(wù)系統(tǒng)中。站在這個重要起點，CFO要有效整合更多層面的數(shù)據(jù)，并結(jié)合公司戰(zhàn)略，發(fā)掘有價值的數(shù)據(jù)，并對數(shù)據(jù)做戰(zhàn)略性的規(guī)劃使用。

（3）要培養(yǎng)數(shù)據(jù)分析能力

為了更好地支持企業(yè)戰(zhàn)略決策，CFO應(yīng)當(dāng)將建立數(shù)據(jù)分析能力和加強對業(yè)務(wù)的支持當(dāng)作重要議程。因為CFO所處的位置使他們能夠?qū)ζ髽I(yè)的運營狀況有著清晰的認(rèn)識，因此最適合成為企業(yè)分析力和洞察力的源泉。

（4）要深化智能技術(shù)在財務(wù)團隊中的應(yīng)用

隨著人工智能的發(fā)展，CFO要將數(shù)據(jù)驅(qū)動的AI應(yīng)用融入財務(wù)管理工作的方方面面，例如財務(wù)機器人的自動對賬、智能報告，以大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的智能決策和風(fēng)險內(nèi)控等典型場景。

（5）要注重中臺搭建

中臺作為業(yè)務(wù)和財務(wù)的具體結(jié)合點，支撐著財務(wù)從幕后走到前端，可以對客戶進行更精準(zhǔn)的分析，從而提升企業(yè)的內(nèi)部經(jīng)營管理。CFO可以基于中臺理念重構(gòu)財務(wù)信息系統(tǒng)，通過中臺打通數(shù)據(jù)供應(yīng)鏈，提升財務(wù)響應(yīng)力，滿足前臺業(yè)務(wù)持續(xù)化創(chuàng)新的需求。

在采訪的最后，肖星感慨道，很多企業(yè)認(rèn)為財務(wù)部門就是輔助部門，但是在優(yōu)秀企業(yè)中，財務(wù)的地位往往十分突出，財務(wù)人員可以深度參與業(yè)務(wù)經(jīng)營，從長期發(fā)展來說，這種方式對企業(yè)大有裨益。所以財務(wù)人員有必要建立財務(wù)思維，提升全局意識，加深對業(yè)務(wù)的理解，為企業(yè)價值創(chuàng)造貢獻(xiàn)力量。