我是一名得到重度用戶，混沌大學(xué)學(xué)生，游泳教練，重工制造業(yè)工程師，007-199，008-608，已持續(xù)寫(xiě)作20萬(wàn)字，完成過(guò)兩次全馬。
最近嘗試每周寫(xiě)5篇文章，通過(guò)寫(xiě)作認(rèn)識(shí)自己，最終夢(mèng)想成為一名斯多葛。
感謝您花時(shí)間和精力閱讀，我的成長(zhǎng)有你的幫助和見(jiàn)證。
/01/
嘿嘿，今天才知道，只有韭菜才“追跌殺漲”。
早上坐公交的時(shí)候，習(xí)慣性的插上主動(dòng)降噪耳機(jī)，打開(kāi)得到APP，聽(tīng)今天的專欄內(nèi)容。當(dāng)聽(tīng)到香帥的金融學(xué)課時(shí)，老師在課程剛開(kāi)始就拋出去一個(gè)問(wèn)題：“追漲殺跌，對(duì)不對(duì)？”
你先思考1分鐘，然后再告訴我答案。
說(shuō)實(shí)話，從媒體上亦或從各種公共號(hào)等文章中，總是能夠聽(tīng)到批評(píng)韭菜的聲音，主要的一條理由就是：“追漲殺跌”。
也就是說(shuō)，在傳統(tǒng)觀念的催眠下，我們都理所當(dāng)然地認(rèn)為“追漲殺跌”是不理性的，會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)的過(guò)度波動(dòng)。
香帥老師說(shuō)：“其實(shí)這是不懂金融學(xué)的人說(shuō)的話。這么多年以來(lái)，學(xué)術(shù)圈已經(jīng)有無(wú)數(shù)的論文給了實(shí)證證據(jù)——散戶根本沒(méi)有在“追漲殺跌”，一般都是在“追跌殺漲”。”
這時(shí)候，終于知道自己是多么的無(wú)知，曾經(jīng)以為無(wú)比正確的觀念，原來(lái)是錯(cuò)的那么離譜。
也終于明白，始終保持謙卑是多么的重要，為什么蘇格拉底發(fā)現(xiàn)自己什么都不知道的時(shí)候，他是最聰明的人。
/02/
為什么說(shuō)追漲殺跌是有道理的？
實(shí)際上在過(guò)去的幾十年里，機(jī)構(gòu)最賺錢(qián)的策略就是“追漲殺跌”。它有一個(gè)學(xué)術(shù)名字，叫“動(dòng)量交易”。在資產(chǎn)定價(jià)中，它還是一個(gè)著名的定價(jià)因子。
在股票市場(chǎng)上，股票的價(jià)格趨勢(shì)也會(huì)呈現(xiàn)出一種慣性，也就是說(shuō)上一期漲的話，下一期還會(huì)漲。同樣的，上一期下跌，這一期還會(huì)繼續(xù)下跌。
當(dāng)很多基金經(jīng)理發(fā)現(xiàn)這種策略的時(shí)候，就會(huì)在市場(chǎng)上使用這個(gè)交易策略。如果動(dòng)量這個(gè)現(xiàn)象是錯(cuò)誤定價(jià)，而市場(chǎng)又是有效的情況下，這么多人在做動(dòng)量交易，這么多人從中套利，那這個(gè)套利空間應(yīng)該很快就消失了。
那么一直不消失就有一種可能性了，就是動(dòng)量也是一種系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，需要風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，所以應(yīng)該被當(dāng)做一個(gè)定價(jià)因子。
只有懷著一顆謙卑的心，才能接受到新的知識(shí)。
/03/
那這種方法在中國(guó)市場(chǎng)上使用嗎？
答案是：適用。但是，規(guī)律和美國(guó)市場(chǎng)上有很大不同。
香帥老師在分析中國(guó)市場(chǎng)之后，得出結(jié)論：中國(guó)股票的價(jià)格慣性持續(xù)很短，跟美國(guó)能持續(xù)3到12個(gè)月完全不一樣，我們只有2-4周。
用大白話講，就是追漲殺跌是一個(gè)不錯(cuò)的策略，尤其是在中國(guó)市場(chǎng)上。但是追漲殺跌不能持有太長(zhǎng)時(shí)間，幾周是比較理想的時(shí)間。
當(dāng)然追漲殺跌也是有風(fēng)險(xiǎn)的。
第一，市場(chǎng)不好的時(shí)候，動(dòng)量交易非常容易賠錢(qián)。
第二，我們市場(chǎng)只能做多，不能做空。
第三，動(dòng)量交易，不是對(duì)單個(gè)股票追漲殺跌，因?yàn)槟切┐鬂q的股票，在下一周上漲的概率更大。如果買(mǎi)入單只股票的話，說(shuō)不定正好踩中了那個(gè)小概率的點(diǎn)上。你要做的動(dòng)量交易策略，是要買(mǎi)入賣(mài)出風(fēng)險(xiǎn)分散組合，對(duì)資金量的要求是非常大的，而我們散戶一般很難操作。
香帥老師自己的投資策略是：選擇買(mǎi)入和賣(mài)出的點(diǎn)，比市場(chǎng)看到的要滯后一點(diǎn)點(diǎn)。比如等EOS價(jià)格已經(jīng)反彈，才開(kāi)始買(mǎi)入，等EOS價(jià)格出現(xiàn)下跌才開(kāi)始賣(mài)出，永遠(yuǎn)不追求賣(mài)在最高點(diǎn)，買(mǎi)在最低點(diǎn)。
如果長(zhǎng)期能夠保持較高的價(jià)格賣(mài)出，比較低的價(jià)格買(mǎi)入，你的投資收益率一定會(huì)相當(dāng)?shù)夭诲e(cuò)。
/04/
嘿嘿，看完香帥老師的課，對(duì)金融市場(chǎng)有了一個(gè)顛覆式的認(rèn)識(shí)，才知道自己以前知道的知識(shí)是多么的不牢靠。也就是說(shuō)，?知識(shí)的大廈可能建立在一個(gè)不牢固的地基上。
想想都覺(jué)得后怕。
如果按照香帥老師的投資方法，那么就能夠在EOS在一百多的時(shí)候賣(mài)出，在5塊多的時(shí)候買(mǎi)入。
嘿嘿，現(xiàn)在知道也不晚，終于知道在哪里應(yīng)該買(mǎi)入和賣(mài)出了。
感謝您耐心的閱讀，希望能夠幫助到您。
