看財報不能只看特定科目或只看一張報表，必須把三大報表放在一起，綜合立體的看才能看出報表的真實性和完整的關(guān)聯(lián)性。
利潤表是推估的概念，資產(chǎn)負債表是某一天定量的概念，所以需要加入第三張報表：現(xiàn)金流量表。
每年都有幾千家公司倒閉，它們帳面上都是賺錢的，也就是利潤表的凈利是正的！
利潤表的凈利為正的話只代表公司是賺錢的，但它也只是預估的！沒有獲利可以運營很久，但沒有現(xiàn)金幾天就死翹翹，這些都是不斷成長到破產(chǎn)的公司！
可以說：現(xiàn)金流量表是一張生死攸關(guān)的報表。因為對于一家企業(yè)來說，錢一定是最重要的，它關(guān)系到企業(yè)的生死存亡。
一、概念
現(xiàn)金流量表是一張現(xiàn)金進進出出的報表，只要有任何現(xiàn)金流入公司，在現(xiàn)金流量表上就會以正值表示；如果現(xiàn)金從公司流出到其他地方，在現(xiàn)金流量表上就會以負值表示。它可以幫助企業(yè)得知自己目前的資金情況。
現(xiàn)金流量表，只有三大類：營業(yè)活動現(xiàn)金流量、投資活動現(xiàn)金流量、籌資活動現(xiàn)金流量。
名詞有點專業(yè)，沒關(guān)系，我們用生活經(jīng)驗來類比：
現(xiàn)金為王，如果家里缺錢，你會想出哪些辦法？
可能是：（1）縮衣節(jié)食，盡量省錢；（2）變賣家產(chǎn)，如汽車、房子；（3）向親朋好友借錢。
公司也一樣，如果缺錢了，老板一般會做：
（1）低價促銷、減薪裁員，降低成本、提高收入；
（2）追回下游應收賬款，存貨轉(zhuǎn)賣，出售公司各種設(shè)備廠房；
（3）拖欠上游的應付賬款，找銀行借錢、找股東增資。
以上三點，就是“現(xiàn)金流量表”中對應的三個部分，下面的圖示給出了閱讀現(xiàn)金流量表的技巧，表中對應數(shù)據(jù)是正是負，分別代表什么意思，一目了然：
二、 指標涵義
我們結(jié)合“貴州茅臺”實例一一說明：
1、營業(yè)活動現(xiàn)金流量
無論是個人還是公司，第一個動作縮衣節(jié)食、減薪裁員，都是希望盡量減少現(xiàn)金的支出。這些動作最終結(jié)果都反應在“利潤表”中。
營業(yè)活動現(xiàn)金流量是以利潤表的凈利潤為基礎(chǔ)，將不是真正現(xiàn)金支出的折舊費用與分期攤銷費用加回來，經(jīng)過計算，得到“經(jīng)營活動現(xiàn)金流量”。
到底是有錢入賬還是赤字虧錢，通過這個指標一目了然。
比如“貴州茅臺”，五年逐年遞增，2016年，扎扎實實從利潤表為公司賺進375億的現(xiàn)金！
反之，如果一家企業(yè)該指標為負，可以認為經(jīng)營活動的流入少于流出，也就是說，這家公司銷售產(chǎn)品所獲得的錢不足以支付它日常的人工開支和稅務開支，入不敷出說的就是這種情況，這些公司日子不好過啊。
2、投資活動現(xiàn)金流量
一般情況下，投資活動的現(xiàn)金流量多為負值。從上面表格看到茅臺2012~2016五年的該項數(shù)據(jù)都是負的，表明公司為了持續(xù)經(jīng)營，不斷地投資更多的機械、廠房等資產(chǎn)，為公司創(chuàng)造更多的收入。這個數(shù)據(jù)源自于資產(chǎn)負債表的左邊。
所以，當我們看到一家公司的投資活動現(xiàn)金流量為負的時候，通常表示這家公司看好自己的行業(yè)與前景發(fā)展，所以持續(xù)加碼，以滿足未來成長所需。
3、籌資活動現(xiàn)金流量
如果這個數(shù)據(jù)為正，表示公司不管采取哪種方式，是向內(nèi)還是向外，反正借到錢了。如果為負，則表示公司對銀行還款或者對股東分紅了，或者兩種情況都有。該項數(shù)據(jù)源自于“資產(chǎn)負債表”的右邊。
茅臺該指標五年為負，2016年還款、分紅共計83.35億元。到底是用來還款還是用來分紅呢，我們后面再詳細說明。
因此，只要有上一期與這一期的利潤表，加上期初與期末的兩張資產(chǎn)負債表，就能推導出現(xiàn)金流量表。以下是“現(xiàn)金流量表”與“利潤表、資產(chǎn)負債表”的關(guān)系。
可以說，三張報表環(huán)環(huán)相扣，真的假不了、假的也真不了。為什么有些公司的季報、半年報一直拖著出不來，因為財報作假需要自圓其說，其實沒那么容易！我們學會財報之后，就可以在事情沒有敗露前發(fā)現(xiàn)征兆，優(yōu)雅離場！
三、計算公式
現(xiàn)金流量表計算都是遵循“流入-流出”的原則。
1、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量：
經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額=經(jīng)營活動流入小計?-?經(jīng)營活動流出小計
其中，“經(jīng)營活動流入”包括
（1）銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金；（2）收到的稅費返還；（3）收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金。在現(xiàn)金流量表中找到流入小計，2016年三項經(jīng)營活動總和為672.79億元。
“經(jīng)營活動流出”包括
（1）購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金；（2）支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金；（3）支付的各項稅費；（4）支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金。
2、投資活動現(xiàn)金流量：
投資活動現(xiàn)金流量凈額= 投資活動流入小計?-?投資活動流出小計
其中，“投資活動流入”包括（1）收回投資收到的現(xiàn)金；（2）取得投資收益收到的現(xiàn)金；（3）處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額；（4）處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額；（5）收到其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金。
“投資活動流出”包括
（1）購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金；（2）投資支付的現(xiàn)金；（3）取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額；（4）質(zhì)押貸款凈增加額；（5）支付其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金。
3、籌資活動現(xiàn)金流量：
籌資活動現(xiàn)金流量凈額= 籌資活動流入小計?-??籌資活動流出小計
其中，“籌資活動流入”包括（1）吸收投資收到的現(xiàn)金；（2）發(fā)行債券收到的現(xiàn)金；（3）取得借款收到的現(xiàn)金；（4）收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金。
（1）償還債務支付的現(xiàn)金；（2）分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金；（3）支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金。
四、現(xiàn)金流量表四大要點
1、公司有沒有真正的現(xiàn)金？
2、獲利含金量（OCF / NI ）是否大于100%？
3、公司的OCF是否大于固定資產(chǎn)投資？
4、OCF和NI趨勢是否一致？
五、現(xiàn)金流量表告訴我們的事
學習財報之后，不僅用于投資，我們還可以通過三大報表來分析判斷很多問題。
比如目前所在的公司或自己創(chuàng)業(yè)的公司運營是否合理，下面現(xiàn)金流量表的幾個問題供大家課后思考、學以致用：
六、快收慢付
我們知道了現(xiàn)金流的重要性，如果你是老板，能有什么啟發(fā)嗎？記不記得“做生意的完整周期”？
作為老板，我們首先要考慮的是縮短“平均收現(xiàn)天數(shù)”，減小做生意的周期，盡快收回資金！即“快收”：應收賬款快快收回！比如小明的下游給他結(jié)賬的天數(shù)。
第二，拉長“應付賬款付款天數(shù)”，盡量用供貨商的錢！即“慢付”：應付賬款慢慢支付！
“快收慢付”是公司經(jīng)營中很重要的技巧之一。當然理論上很容易，但實際的生意場上，如果你長期拖付“應付賬款”，有可能供貨商就不和你合作了。
但如果一味的迎合供貨商，也會影響公司的現(xiàn)金流和競爭力。所以，生意場上需要智慧！
將來我們自己做公司，也要掌握這些原則，不要讓公司不斷掙錢到破產(chǎn)！
七、OCF與投資活動現(xiàn)金流量的關(guān)系
先來看貴州茅臺：
近三年，投資的錢和賺的錢相比，占比不是很高，非常的穩(wěn)。
再來看永輝超市：
近三年，公司賺的錢全部用來投資了，這和實際中永輝超市正在迅速擴張的情況是相符的，每年的投資力度都非常大。
從這兩個數(shù)據(jù)的對比中，我們可以發(fā)現(xiàn)公司的最新情況，數(shù)據(jù)的變化一定有合理解釋的原因。
八、要點總結(jié)
1、利潤表是預估的概念，有錢賺（凈利潤為正數(shù)）不等同于就有現(xiàn)金，小心不斷成長到破產(chǎn)。
2、現(xiàn)金流量，相當于一家企業(yè)的心臟，沒有盈利還可以生存，一旦現(xiàn)金斷了，氣就沒了，公司就玩完啦！
3、做生意的完整周期中，具備“快收慢付”的企業(yè)將在行業(yè)中具有極強的競爭優(yōu)勢，比如海天味業(yè)。
4、評估一家企業(yè)的優(yōu)良中差，先看現(xiàn)金流量情況！
MJ老師給現(xiàn)金流量表的八字真言：真假立判、生死存亡！
參考文獻
[1]、《五大關(guān)鍵數(shù)字力》林明樟（MJ老師）著，商周出版社；
[2]、《用生活常識就能看懂財務報表》林明樟（MJ老師）著，廣東經(jīng)濟出版社。
[3]、《不讀財報就出局》。
