今年接近收官，預(yù)計本年度的現(xiàn)金分紅規(guī)模與六七年前的資本總額相當(dāng)，復(fù)利的巨大威力在時間的加持之下還是相當(dāng)震撼的?，F(xiàn)金分紅的基礎(chǔ)一是固定收益資本規(guī)模逐漸增長，二是權(quán)益資本規(guī)模及高股息的疊加。

2020年除非特殊情況，持有資本（權(quán)益及固定類）的現(xiàn)金流其實已經(jīng)確定，這其中包括股息利息新股收益，套利對沖收益這兩種主要方式。所獲得現(xiàn)金就是明年的現(xiàn)金分紅基礎(chǔ)。

隨著資本規(guī)模的增長，所獲得現(xiàn)金已經(jīng)可以推動資本支出以及其他費用成本。因此現(xiàn)在不會像上市公司那樣賺到的錢還要留存收益，只用三五成用于分紅，我基本上是賬上比年初多出多少現(xiàn)金就分多少，可以說是百分百分紅。

如果市場出現(xiàn)好的資本支出機會，我可以向自己的固定收益類資本舉債，利息年化怎么也得50%以上，否則一定不是資本支出的好機會。

分紅現(xiàn)金流是考評資本管理質(zhì)量重要的指標(biāo)。資產(chǎn)配置基本上是高確定性高股息的路子，除非每年現(xiàn)金流入達到八位數(shù)，否則我還沒有奢侈到配置所謂風(fēng)險資產(chǎn)的地步。

投資本質(zhì)上是復(fù)利游戲，每年的現(xiàn)金分紅也可以看做是年薪而不受市場波動的影響。想想看，五年后當(dāng)年流入的現(xiàn)金規(guī)模是現(xiàn)在資本的一半，還是一件令人開心的事。

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