第一章? 投資就是要用現(xiàn)金流思維（奶牛思維）

1.當(dāng)你不知道投資什么的時候，最好的投資就是投資資金的腦袋；

2.最壞的投資是給沒有耐心的投資者準(zhǔn)備的；你研究一個投資所花費的時間，決定了你持有時的堅決程度；

3.基金定投的原則是止盈不止損；基金定投更是如此。

4.專業(yè)投資者總是讓自己更加精明，而普通投資者卻只關(guān)注賺錢；

如果你只是簡單的每月都買基金，那么你將學(xué)不到任何有關(guān)的投資知識，腦袋空空，必然會影響你最后的耐心。你不知道基金的風(fēng)格，不知道他的規(guī)模，甚至不知道他投了哪些股票，更對基金經(jīng)理一無所知。所以市場上漲還好，只要市場一跌，你就立馬崩潰了。人活在黑暗森林才是最恐怖的，因為一切都是未知的。其實，投資的世界里，資金不會消失，他只是易手了，也就是說你的錢跑到別人口袋里去了。就比如房子，我把房子賣給了你，我就把財富帶走了。而你拿到了房子，希望將來有個年輕人以更高的價格，從你手上把房子接走。但這只是你的臆想而已，而我卻把你的錢實實在在的拿走了。

投資其實就是一個用今天的錢，換取明天源源不斷收入的事情，所以重點在于收入，而不是未來他能賣掉多少錢，如果能賣到更高價格，那是人品爆發(fā)，或者說只要你的目光是在現(xiàn)金流上，那么肯定未來會有一個巨大的資本溢價空間，相反你一直盯著資本溢價，往往反而得不到這種賺錢的機會。所以大家都應(yīng)該有一個擠奶的投資思維，我買一直股票，我會多少年收回我的投資。不知道這個有多少人計算過。舉個例子，云南白藥?，F(xiàn)在市盈率28倍，他每年的凈利潤增長率是15%，今年的每股收益是3.2元，所以算下來，10年之后你會通過云南白藥這個資產(chǎn)，一共賺了每股78元的收益。而他的股價是87元，所以算算吧，你覺得合適嗎，假設(shè)股價不漲，到時候仍然是87元，那么你的回報是賺了89%。差不多年化收益率是7%。這就是我們的現(xiàn)金流投資思維。

第二章 賺錢的秘密

你把錢給別人的時候，手里有一個保險嗎？如果你也有個保險抓在手里，當(dāng)然就應(yīng)該把杠桿放到最大。比如你去購買一只藍(lán)籌股，他的股息分紅率達到8%而且很穩(wěn)定，銀行貸款利率只有6%，那還有啥說的，能貸款多少就貸款多少，這2%的利差就是你的盈利空間。這就是用銀行的錢為你打工，當(dāng)然前提是股息分紅率要穩(wěn)定且真實。P2P肯定不算，因為他有很明顯的風(fēng)險。

前幾年之所以是炒房的好時機，主要是因為房子的租金能覆蓋房貸，所以你幾乎不用為貸款償還發(fā)愁，但最近租金回報率只有1%了，也就意味著現(xiàn)在幾乎是負(fù)資產(chǎn)。你每月仍然要為房貸去奔波，而你的房子流動性也在下降，一輪一輪的政策讓房子的抵押價值在降低，所以現(xiàn)在即使是買房，銀行也不樂意把錢借給你了。至于那些房抵貸，都是二次抵押， 第一利率很高，第二時間很短，第三通常都是按半價估值。所以銀行寧愿去干房抵貸的事，也不愿意再做房貸了。老齊多說一句，銀行也不傻，隨著利息越來越高，債券的利息升高的速度肯定比貸款利率更快，所以只要一加息你會發(fā)現(xiàn)，銀行都不愿意給房貸了，因為他有這錢還不如去買債券，沒有資金占用還省心省力。國家的銀行自然不用擔(dān)心國家的債券不還錢的情況。

我們要想像專業(yè)的投資者一樣思考，還必須考慮一個很嚴(yán)肅的問題，那就是退出，也就是怎么才能保證你的錢才能拿的回來，而不是只有市值不能變現(xiàn)。即使再長期的投資者，你在買進去之后，也要想到如何退出的問題？是通過分紅，是通過賣出，還是通過什么其他方式拿回更多的錢。但業(yè)余投資者基本不會考慮這個問題，他們就是傻買。然后看見市值漲了就會很高興。之后繼續(xù)傻買，一旦跌了就一翻兩瞪眼。

第三章? 房子應(yīng)該怎么買

巴菲特就拿伯克希爾這個紡織廠的現(xiàn)金流，買了很多保險公司，隨后產(chǎn)生更多的現(xiàn)金流，然后他有用這些更多的現(xiàn)金流去控股其他的公司，所以這就是專業(yè)投資者的思路，先用原始積累去買現(xiàn)金流，然后有穩(wěn)定的現(xiàn)金流后，再去收購其他的資產(chǎn)。這樣你的投資永遠(yuǎn)立于不敗之地。

世界上最壞的建議就是來自于那些不成功的人，或者賠錢的人，比如現(xiàn)在的七大姑八大姨，都會跟你說早點買房，買房能發(fā)財，你應(yīng)該看看他們的生活狀況，他們都發(fā)財了嗎？還是僅僅有市值，連錢的影子都沒看到呢？你要做的就是盡量多的屏蔽這些信息，老齊也覺得很困難，但多年的投資經(jīng)歷給我一個很強的意識那就是人多的地方不去，你不想像他們一樣失敗，就最好別聽他們的建議。甚至說句敗人品的話，失敗的人的思維，你完全可以當(dāng)成反向指標(biāo)來用。

投資無非就是3件事，跟賭博是一個道理，那就是何時進場，何時退場，如何把你的錢從賭桌上拿走，相當(dāng)于你在跟市場賭博，如果這三件事你沒做好，沒有計劃，那么最后就會輸光，相當(dāng)于市場贏了你的錢。而最壞的情況是，市場先讓你嘗點甜頭，勾搭著你拿出更多的錢扔到賭桌上，最后當(dāng)你掏空了家底之后，這個市場再把這些錢一勺燴。

不要坐在賭桌邊上數(shù)錢，你的錢只要還在資產(chǎn)里，就表明他還在賭桌上，這就不是你的錢。當(dāng)你太在意這些錢的多少的時候，情緒會沖昏頭腦，這些錢分分鐘都會輸?shù)?。這種財富錯覺跟毒品差不多，一個人吸了毒之后再去賭博，結(jié)果可想而知。你的心思根本就不在賭桌上了。賭錢的目的是，讓你拿走更多的錢，一個職業(yè)的賭錢人，和職業(yè)的投資者都是一樣的，最后他們都會用別人的錢為自己賺錢。而把自己的錢收起來。老齊還得舉那個用2萬塊錢，博取500萬高收益還保證本金安全的神級投資策略，就是2萬塊錢買余額寶，然后每天賺到2塊錢，去拿來買彩票，這個段子其實就是一個很好的職業(yè)投資思想，用穩(wěn)定的現(xiàn)金流博取高收益，而你的本金不受損失，你永遠(yuǎn)會留來市場之上。

職業(yè)投資者的金錢使用通常都是遵循這么一個路徑，用我的錢購買資產(chǎn)，多年后收回我的投資，保持對資產(chǎn)的控制，然后再用我的錢投入一個新的資產(chǎn)，進而再收回投資，反復(fù)重復(fù)這一過程。本金投資，只做最安全的現(xiàn)金流投資。

為了進一步說明，富爸爸舉了個租房的例子。他說一套房子10萬美元，自己首付2萬，貸款8萬，每年租金覆蓋掉貸款利息之后，還能剩2000美元，這樣他10年，就能收回他所有的投資，還白得到一棟房子。不過這事吧，只能是富爸爸舉例，老齊都很難想象，他是怎么做到的，我們可以反過來推在中國150萬的房子，首付50萬，100萬貸款，貸款利率就按4.9%算，月還款是5300元。如果你達到富爸爸的效果，50萬十年收回，你每年就得凈賺5萬，每月4166元。換句話說，你的租金就得高達4166元加上5300元，也就是9466元。不知道您身邊有沒有總價150萬，月租金近萬的房子，租金回報率8%。 這種回報率即使在2007年之前都沒見過。所以你明白了吧，什么才是正確的房地產(chǎn)投資邏輯，在如此高的租金回報率之下，當(dāng)然應(yīng)該盡可能的加杠桿。雖然借了這么多債務(wù)，但這種投資幾乎是沒有風(fēng)險的。一旦房子升值，他還要再把房子拿出來重新抵押貸款一遍，這樣就能套出更多的現(xiàn)金，能盡早的收回首付。這時候你會發(fā)現(xiàn)，房子自己在那轉(zhuǎn)，并且產(chǎn)生利潤，而自己卻什么錢都沒出。但這東西您現(xiàn)在也就聽聽，中國已經(jīng)沒有這樣的機會了。這本書寫在2002年，如果那個時候您看到這個，興許會有改變命運的機會，

所以沒發(fā)財，你說賴誰，還是怪自己沒文化唄。這就是今天的內(nèi)容，明天我們繼續(xù)談負(fù)債和資金回報率以及周轉(zhuǎn)的問題。

第四章 要讓時間成為朋友，永遠(yuǎn)不要與趨勢為敵

即使你做基金定投，也要時刻想著止盈。定期就要把本金和盈利都拿走。富爸爸說，錢是流動的，只有在多個資產(chǎn)間流動，效率才是最大的。如果把他放在一個資產(chǎn)里傻傻等待，那么必然跟他一起坐上過山車，漲漲跌跌不但失去了效率，最后發(fā)現(xiàn)其實也沒賺多少。比如現(xiàn)在很多人都說我的房子升值了，富爸爸說這些就屬于坐在賭桌邊數(shù)錢的人，你的錢仍然在賭博之中，你連錢的影子都沒見到，你怎么敢說他升值了？除非你現(xiàn)在賣了他，但你顯然沒有賣出的打算，而等你賣出的時候，他未必是這個價格，也可能你最后根本就賣不掉。這就像是好多人玩收藏一樣，買了一個假瓶子完全不知道，就被人忽悠說價值幾個億，然后就以為自己很有錢了。直到他要用錢的時候才知道根本就賣不掉。

富爸爸鼓勵作者，讓他的錢，快速在資產(chǎn)間穿梭，而不是傻傻的等待不動，

最簡單的幾種東西，都是可以用來對沖的，比如利率最高的時候，一定是投資債券的最好時機，因為未來利率下降，債券市場肯定會先動起來，老債的價格會越來越高。而當(dāng)利率降到底了，一定是投資股票市場最好的時期，利率低點往往就是股票的低點，降息周期末尾通常都是牛市的起點。而一旦利率開始提升，股市就不樂觀了。利率上升，資產(chǎn)價格一定下行，但利率上行，通常都伴隨有通脹發(fā)生，所以這個期間一般是現(xiàn)金為王，商品次之，也就是說可以買一些貨幣基金，而一些大宗商品也是不錯的投資機會。危機模式，一定是黃金漲的好，繁榮模式下一定是股市更有機會，所以我們一定要利用大類資產(chǎn)間的相互關(guān)系，讓自己的錢周轉(zhuǎn)起來。

?而大部分人不懂的這個道理，他們認(rèn)為什么能賺錢，就認(rèn)為這個資產(chǎn)一直都能賺錢，殊不知風(fēng)向一變，原來賺的錢也都會吐出來。所以大家要想做到資產(chǎn)穿梭，把資金周轉(zhuǎn)起來，有2個因素必須要看，

第一就是利率和利率趨勢。這東西就是整個經(jīng)濟周期的開關(guān)，他的變化會影響所有資產(chǎn)配置的邏輯。

第二就是別跟大方向作對，

比如前兩天赤字之心的趙丹陽就做了一個演講，他說如果你是70年代去日本投資，什么都不干就買指數(shù)，你15年賺22倍，90年代你覺得日本人太瘋狂了，號稱自己買下美國了，覺得這有點扯淡了，你拿著錢去了美國，覺得互聯(lián)網(wǎng)挺有意思，你投下去，還是只買指數(shù)，10年間你又賺了27倍，2000年開始，你覺得美國都開始用市夢率估值了，還是中國的股票便宜，中國入世后，也許經(jīng)濟能高增長，你回到了中國8年間基本又是12倍，至此你的資產(chǎn)已經(jīng)增長了7000多倍，所以投資就是一場選擇，選擇那趟快車，即使你上去睡大覺，也能賺很多的錢。70年代選中日本，90年代選中美國，2000年后選中中國，這個很難嗎？傻子都能看出來誰增長的更快吧。那么現(xiàn)在機會在哪呢？中國肯定比美國快，比歐洲日本都快，但趙丹陽說，越南可能比中國還快。那么你再想想，以后中國發(fā)展靠什么？是靠房地產(chǎn)呢？還是靠茅臺，又或者靠格力美的這些制造業(yè)，以及華為，騰訊，阿里這些高科技企業(yè)。這些問題都是我們要思考的。要緊緊跟對趨勢。

給你的錢找份工作，你本身可以自己賺錢養(yǎng)活自己，然而如果想變得富有就要用你的錢再去找份穩(wěn)賺不賠的工作，當(dāng)然如果想賺大錢，還得用別人的錢為你工作。有沒有想過，自己每天不用上班，天天坐在家里等著鈔票印出來的感受呢？其實這種生活不難，月入5萬就算是大家眼中的絕對高薪了吧，但你通過一個保守的理財，獲得月入5萬的收入，只需要有1000萬的現(xiàn)金。如果配置的好一些，你可能只需要600-700萬的現(xiàn)金。就能制造這么一臺印鈔機。如果你說我只想要月入1萬的印鈔機，其實200萬現(xiàn)金就夠了?？梢哉f，有200萬現(xiàn)金，你就相當(dāng)于買到了一個擁有平均工資的奴隸，讓他替你去上班工作。而你可以榨干他的所有收入?？梢哉f，要不是有通貨膨脹這把刀懸在透頂，這幾乎是一個非常好的生活方式。每個人都會去這么干。

如果加上通脹的因素就麻煩了，你用錢配置一個年化5%的組合，不但不會為你帶來財富，還實際上扼殺了你的購買力。所以你必須跑得更快，而在這種緊迫感的驅(qū)使下，很多人一下就亂了方寸。甚至為了不再受香煙的危害，而去選擇吸毒。害怕每年被通脹損失掉3%，結(jié)果卻盲目的跟進泡沫資產(chǎn)，有時候幾個月就能損失掉一半甚至更多。

富爸爸這本書里有個核心觀點，那就是養(yǎng)老不能靠政府，可見即使在美國，養(yǎng)老金也是個騙局，未來隨著老人越來越多，這個費用是肯定不夠的。所以各位必須為自己的未來打算。要自己想辦法給自己養(yǎng)老。富爸爸說，人的一生就是一場賺錢比賽，他跟一場籃球賽差不多，

第一節(jié)是25-35歲，是你收入的爆發(fā)增長期，

第二節(jié)是35歲到45歲，這一節(jié)會拉開差距，牛逼的人會完成原始積累，并開始用資本賺錢，然后雙方帶著差距進入中場休息，也就是一場中年危機，

第三節(jié)是45歲-55歲，這個階段，富人會更富，而窮人則只能勉強度日。生活的壓力會也來越大，

第四節(jié)是55歲到65歲，這最后的一節(jié)基本上就是垃圾時間了。

如果你輸了第一節(jié)，那么你還有第二節(jié)扳回來，如果第三節(jié)都在輸，最后扳回來的希望就不大了。因為你已經(jīng)沒有體力和精力了。

而一個國家一旦被老齡化問題所羈絆之后，他的經(jīng)濟增長速度就會下來，這就是大勢所趨。富爸爸講，人的因素才是經(jīng)濟波動的根本，美國嬰兒潮這一代人到了婚育年齡正好是70年代，他們開始成家，所以把房地產(chǎn)推成了泡沫，90年代，這些人已經(jīng)快到50歲，他們大規(guī)模涌入股市，開始希望在股市上建立養(yǎng)老保障，這又造成了股市的巨大泡沫。而隨后，嬰兒潮的下一代人口爆發(fā)，又把美國的住房推高到了泡沫的位置，釀成了次貸危機?，F(xiàn)在這些70后又都已經(jīng)四五十歲了，你發(fā)現(xiàn)股市又漲的不錯。但很可惜，中國很難做出這樣的預(yù)測了，因為我們到80年代就開始獨生子女，人口會有斷崖式下跌，那么這波10年的樓市大牛市，其實不難看出，是嬰兒潮疊加房改共同產(chǎn)生的效果，當(dāng)這波趨勢過去，后續(xù)根本沒有人口去承接這么高價的資產(chǎn)。所以也許你只是靠擲色子贏了1次2次3次，你就以為擲色子這種游戲，就能讓你一直贏下去，這是不太可能的。

說到底，賺錢是有邏輯的，而這個邏輯并非一成不變的。沒有一種資產(chǎn)能一輩子給你錢。

第五章 還記得當(dāng)年的大富翁游戲么？

窮人是打工思維，認(rèn)為只要賣命工作，總有一天會過上好日子。而富人都是商人思維，他們堅信選擇比努力更重要。如果你接受過很多財商教育，你就會知道要賺取每年5-15%的投資收益，并不是一個很難的事情。重要的是你要選對路。前兩年還有人覺得余額寶不錯年化收益超過7%，很多人說用余額寶的收益就能財富自由了，但很可惜2年后余額寶收益只有2%了，原來的財富自由變成了入不敷出。但如果你把眼界打開，這時候重新回到股市，你會發(fā)現(xiàn)能給你一個一年100%的回報。而在股市之后，債市也給你帶來了年化10%以上的回報，后面還有樓市。所以你必須要了解大類資產(chǎn)的配置問題。否則死抱著任何一個資產(chǎn)，都不可能永遠(yuǎn)給你很好地回報。

70后80后都是玩著大富翁游戲長大的，大家想象，買地蓋房子，然后收租金，再加蓋，最后蓋成旅館，酒店購物中心，當(dāng)你把購物中心連成片的時候，別人一過來你就賺大發(fā)了。哪個玩家的地多，房子多，購物中心多，你還可以大比例的買入他的股票，然后你也能跟著發(fā)財，這其實就是我們接受的最早的財商訓(xùn)練，把現(xiàn)在的錢轉(zhuǎn)換成未來的現(xiàn)金流，

很可惜好多孩子游戲玩的很好，但一到現(xiàn)實中完全處于懵逼狀態(tài)。天天考慮價差，從來沒考慮過這東西到底賺不賺錢。而在評估一個企業(yè)的時候，大家天天去看那兩個k線，卻忘了思考，這個企業(yè)到底解決了什么問題。如果一個企業(yè)沒有解決痛點，沒有讓生活變得更簡單，那么這個企業(yè)就不存在價值。只有那些改變了人們生活的企業(yè)才是偉大的企業(yè)。所以騰訊和茅臺比，誰更有前途，也就不言自明了吧。你要做的就是，始終與把人們生活變得簡單的企業(yè)為伍。把錢交給他們。讓他們?nèi)ジ脑焓澜纭?/p>

那么大家有哪些東西可以投資呢？通常有這么幾類，企業(yè)，房地產(chǎn)，股票債券基金，商品期貨。這里面投資難度系數(shù)最小的就是，股票債券基金，投資的人也最多，但其實這里面獲得超額收益的空間是最小的。真正有錢的人，都是投資企業(yè)的，這里面的回報空間更大。他買下一個企業(yè)，放到資本市場，一下就套現(xiàn)20倍的收益。所以資本市場就是一個給企業(yè)投資者不斷套現(xiàn)的地方。而房地產(chǎn)投資，中國人肯定更熟悉，目前為止他還沒讓中國人賠過錢，而縱觀世界各國各地，真正在房地產(chǎn)上賠錢的，往往都是特定的時間段。 但往往一賠就會賠個傾家蕩產(chǎn)，一敗涂地。相比于股市里的韭菜割不完，樓市里的往往是零存整取，一旦收割，那些炒房的可能根本沒有翻身的可能。

所以富爸爸的思路就是，在年輕的時候盡可能的建立一個可以盈利的企業(yè)，投資能夠產(chǎn)生正向現(xiàn)金流的房地產(chǎn)，然后在用房地產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流去投資股票債券基金。這個就是本書最關(guān)鍵的觀點，所以重新說一下，富爸爸的思路就是，年輕的時候盡量建立一個可以盈利的企業(yè)，然后投資能夠產(chǎn)生正向現(xiàn)金流的房地產(chǎn)，最后用房地產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流再去投資股票債券基金，很顯然前兩項都是可以加杠桿的，所以你賺錢的速度會非?？?，而最后你在擁有了較大規(guī)模的資產(chǎn)后，去投資股票債券基金才會更有價值。

建立企業(yè)的好處是，你除了能占用別人的錢為你所用，還能占據(jù)別人的時間，而且你產(chǎn)生的收益還不必付出巨大的所得稅成本。所以每個人都應(yīng)該想象一下自己如何成為一個老板，雇用別人替你工作，尋找利潤的空間，然后動用銀行的貸款，幫你快速獲得財富。

而買房這事也是個加速器，那就是他也可以借錢，這樣能讓你的資產(chǎn)迅速膨脹。如果你有正向現(xiàn)金流作為保證，根本不用擔(dān)心負(fù)債問題。但如果現(xiàn)金流是負(fù)的，也就是說租金無法覆蓋你的貸款利息，那么就要非常小心，債務(wù)問題隨時可能爆發(fā)。所以富爸爸整部書里經(jīng)常舉買房的例子，但也經(jīng)常告誡大家，買房一定要把現(xiàn)金流看清楚了。

有人說，我的房子升值了一樣賺錢，富爸爸對于這種說法只是冷笑，他說最大的竊賊就是心存希望，什么意思，就是說你這種升值的預(yù)期，根本沒有人任何保證，只是你一廂情愿而已。這種發(fā)財，完全建立在夢想之中是很危險的。你拿什么保證肯定賺到這筆錢呢？那么你該追求什么呢？你唯一能夠抓到有保證的東西就是現(xiàn)金流，也就是這個公司今年賺錢，明年至少還能賺這么多錢。這個保證難嗎？并不難，特別是一些消費類公司，他們業(yè)績很好預(yù)測。而你買到的房子，出租賺錢也基本上是穩(wěn)定的，租金通常會跟收入同步上揚，所以租金是可以預(yù)測的.

所以，在投資這個世界里，大家應(yīng)該努力去買資產(chǎn)，然后用最短的時間收回本金，你應(yīng)該說我買一套房子，大概10年就能收回本金了，以后這個房子給我產(chǎn)生的現(xiàn)金流就全是收益了。我買一只股票，大概也是10年能收回本金，隨后這只股票對我來說就是搖錢樹。其實你想想，做生意本就如此，你開一家店，前期你怎么也得投入個百八十萬，然后你也得算，多久我能把投資收回來。然后再用這個店去給我賺取穩(wěn)定的現(xiàn)金流。沒有人會說，我把店盤下來，剛裝修，然后就想把它高價甩賣出去賺差價的，所以這些投資都是相通的。那么你要趕緊去算算手上的投資了，這些項目如果價格一分錢都不漲，你確信一定以及肯定的保證，他們多少年能收回來呢？

這就是財商教育的核心，說白了財富就是一個現(xiàn)金流的游戲。讓現(xiàn)金持續(xù)的向你流動，這就是理財?shù)哪康?，而讓現(xiàn)金持續(xù)的從你口袋流出，企圖以后一把把他們收回，這就是非常愚蠢的投資理念。這也就是為什么絕大多數(shù)人都在理財?shù)氖袌隼镔r錢的根本原因。大多數(shù)人都選擇了讓錢離開你，只有很小部分人選擇了讓錢向你靠近。富爸爸說，在你選擇一個投資的時候，你必須找到一個退款保證。也就是說，在價格不漲反跌的情況下，如何收回你的?投資的備選方案，如果沒有這個方案，那么你就不要投資。

你是個投資者還是個賭徒呢？一眼就能分辨了，你如果目的是賺取現(xiàn)金流入，那么你就是個投資者，而你的目的如果只是價差，那就是個賭徒，無論你贏了多少次，但你只要不離開賭場，終究會輸?shù)羧?。所以也別看著他賺錢眼紅，賭徒進了賭場，賺了很多錢，這都只是暫時的，而他們賠錢，才是最后固定的結(jié)局。所以如果你的方法錯了，目的錯了，財富觀錯了，無論是長期投資還是短期投資，就全都不重要了。很多人也像富爸爸一樣炒房。但結(jié)果卻并不美好。

這本富爸爸重新定義了投資的概念，所以從這個側(cè)面來說，貪婪和恐懼本就是人性，是無法摒棄的，大家都被巴菲特騙了。其實他也一樣，只是他眼里是現(xiàn)金流，在股票價格最低的時候，一定是現(xiàn)金流最大的時候，他貪婪的一塌糊涂，而當(dāng)股票價格最高的時候，他早就提前收回了本應(yīng)該屬于現(xiàn)金流的投資收益，所以他同樣還是貪婪。他的世界里沒有恐懼，因為他知道自己的投資有第二個退出路徑。

第六章? 七把寶劍

富爸爸總結(jié)一下7種方法，找到好的投資品。

?首先記住人都是旅鼠，業(yè)余投資者總是后知后覺，通常市場快見頂才會加入。所以反過來說，他們加入市場了，就說明市場快到頂了，他們蜂擁而入，熱烈看多市場，那么這就是你最后逃命的機會。被業(yè)余投資者盯上的東西，未來都會崩盤，這是無數(shù)市場被證明了的真理。?大家都知道，富爸爸是勸人買房的，但在若干年后，他的女兒告訴他，最近幾個月他倒手了幾處房產(chǎn)竟然賺了大錢，還有他的朋友紛紛都來咨詢他是否要買房的建議的時候，他就確定房地產(chǎn)市場要崩盤了。當(dāng)別人問他，你還要不要再多買幾套房子的時候，富爸爸總是反問一個問題，要真這么好賺，開發(fā)商為什么要賣給你，銀行為什么要借錢給你，讓你去買房賺錢。其實老齊也深有同感，很多財經(jīng)會議都請地產(chǎn)商去講房價問題，結(jié)果地產(chǎn)商的結(jié)論無疑都是房價要繼續(xù)漲?，F(xiàn)場幾百號財經(jīng)人，竟然沒有一個人問這個問題。既然你這么強烈看漲，你為何要把房子賣給老百姓？讓他們賺錢，有這個錢你自己賺不好嗎？如果房價一直漲，地產(chǎn)商的最優(yōu)選擇就是把房子抵押給銀行，然后從銀行拿到抵押貸款，過兩年房價漲了，再把房子抵押一次，這樣就能獲得更多貸款，這不比賣房子省事多了？所以只關(guān)注資本收益，而從不考慮現(xiàn)金流的人，一看就是個業(yè)余投資者?；蛘吒纱嗑褪莻€棒槌。他們根本就沒明白投資是個怎么回事，賺錢的時候不知道怎么賺的，那么賠錢的時候也一定是稀里糊涂就賠干凈了。?但專業(yè)投資者是要感謝這些人的，也正是因為這些韭菜的出現(xiàn)，所以這個市場才有了巨大的賺錢機會，讓專業(yè)投資者不但能享受現(xiàn)金流收益，還有大把的利差可以賺。所以貪婪加愚蠢盛行的時候，那就是你賺錢的絕佳機會了。當(dāng)你讀完這本書，恭喜你可以占到另外的一個陣營了。你的投資水平已經(jīng)打敗了80%的投資者。

?方法二，乘人之危，

換句話說就是在人家最困難的時候，買入對方賤賣的資產(chǎn)，比如融創(chuàng)和富力，打折接下了萬達的盤子。馮侖也多次說過，房地產(chǎn)的至高境界就是資產(chǎn)處置，這個比蓋房子可暴利多了。但前提是在別人出問題的時候，你不但得活著，還得有足夠的錢。

?方法三，經(jīng)濟衰退。

當(dāng)經(jīng)濟衰退后，大家為了拿回現(xiàn)金維持生活，幾乎所有人都在拋售股票，好多公司都被拋到了凈資產(chǎn)以下，所以這時候是一個吃進廉價股票的大好時機。還記得老齊講過的有人買花旗的例子嗎？當(dāng)時次貸之后花旗的股價不到1美元，現(xiàn)在已經(jīng)70美元了，而千股跌停的股災(zāi)之后，又是熔斷的股災(zāi)，但你看看熔斷后幾乎買什么都是機會。這一年賺個30%都不好意思跟別人打招呼。老齊的股票幾乎都是在熔斷之后買的，當(dāng)別人慌不擇路的往外跑的時候，很多藍(lán)籌股白馬股的股價終于被股災(zāi)的恐慌給打下來了。這正是一個千載難逢的建倉機會。買到了，就相當(dāng)于種下了搖錢樹。

?方法四，政策變化

比如加息對股市來說就是個很壞的消息。但加息之后，利息很高了，一定是一個繼續(xù)買入股票的大好時機。所以老齊總是說，投資分為兩種機會，一個是春種的機會，另一個是秋收的機會，這兩個機會千萬別混為一談。春天不種，秋天拿什么收獲呢。現(xiàn)在股市就是一個春種的機會。而遠(yuǎn)沒到秋收的機會，相反樓市倒是一個秋收的機會，這會再去春種，基本就很難開花結(jié)果了。

方法五，看懂周期

經(jīng)濟活動是有周期的，比如樓市的周期可能就是15年，股市的周期是7-10年，經(jīng)濟危機的周期是10年。豬周期大概是一年半到兩年，還有更復(fù)雜的康波周期，朱拉格周期，任何東西的波動都是有周期的，沒有資產(chǎn)會永遠(yuǎn)倒霉，也沒有資產(chǎn)會永遠(yuǎn)賺錢。

?方法六，有內(nèi)線

巴菲特講不熟不做，如果你熟悉一個行業(yè)，有很多的朋友在一個企業(yè)里，那么你的投資就能得到很多有價值的內(nèi)線消息，而不是到處去聽小道消息。比如醫(yī)生買醫(yī)藥類股票就會有天然的優(yōu)勢，他們可以直接詢問藥廠的銷量。?

方法七，付更多的錢

這個社會的成本不光是錢，還有時間，當(dāng)你失去了時機，你就需要用更多的錢去購買。有人并不了解時間這個成本，他們覺得價格才是唯一的標(biāo)準(zhǔn)，經(jīng)常做那些省錢費時間的事情，比如長假期間的免費高速公路就是典型的例子。這么做的壞處就是你完全喪失了目的，要知道省錢不是你長假出游的目的，開心才是，那么在路上堵幾十個小時，能開心嗎？投資也是如此，賺錢才是目的，買的便宜并不是目的。你要是失去了最好的買入時機，那么對不起你就不要等待，要把失去的時間，通過花錢買回來。不要跟一個能賺錢的公司，斤斤計較。巴菲特在喜詩糖果上賺了數(shù)百倍，買入價格只有2500萬美元，后來他一直后怕，如果對方再把價格提高幾百萬美元，他可能就不買了，那樣他將失去一個賺幾億美元的機會。2007年喜詩糖果每年的稅前利潤就接近1億美元。所以巴菲特他們后來總結(jié)，既然已經(jīng)晚了就不要在塊八毛的問題上斤斤計較。?

我們重溫一下他的核心思想，投資者一定要關(guān)注投資的本質(zhì)，那就是現(xiàn)金流向。讓錢不斷的流向你，在你做一個投資之前，一定要給他再找一個保險，也就是如果沒有資本溢價，我多久能拿回我的投資。找到確定的投資機會后，你就一個資產(chǎn)一個資產(chǎn)的買下去，然后不斷的把你的錢從賭桌上拿走。這樣慢慢的你就擁有了大量的可以創(chuàng)造現(xiàn)金流的資產(chǎn)，你離財富自由也就更近了一步。相反如果你不關(guān)注現(xiàn)金流，不帶安全帶，那么最后一定會賠錢，所以你買什么都并不重要。?富爸爸還是鼓勵大家創(chuàng)業(yè)的，因為只有生意會引入勞動的因素，有了勞動就會產(chǎn)生確定的利差，這時候勞動+確定性利差，才能讓你放心的加杠桿，這樣你才會在短期內(nèi)賺到更多的錢。而在你資本很少的時候，過早的進入股票債券基金這個市場，其實意義不大。你無法找到確定性的利差機會，所以你并不敢加杠桿，也沒有銀行會給你杠桿。最后，富爸爸還告訴我們，既要關(guān)注投資本身的現(xiàn)金流，也要關(guān)注其他投資者的行為，大多數(shù)業(yè)余投資者幾乎肯定是要賠錢的，所以你完全可以用他們當(dāng)成反向指標(biāo)。千萬別相信群眾，

本文摘自老起讀書圈微信公眾號之“爸系列之給你的錢找份工作”