在期權(quán)交易的過(guò)程中，每張期權(quán)合約都有自己的價(jià)值。那么一張期權(quán)合約到底值多少錢(qián)？期權(quán)估值其實(shí)一直都是金融界的難題。自法國(guó)數(shù)學(xué)家巴舍利耶在1900年開(kāi)始，到著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家保羅.薩繆爾森的探索，再到站在前人的肩膀上的三位著名的學(xué)者Black、Scholes、Merton集大成創(chuàng)立了歐式期權(quán)的經(jīng)典定價(jià)公式。

給我們感覺(jué)是什么，這么多牛人甚至諾貝爾得主都經(jīng)過(guò)了近百年的時(shí)間才將期權(quán)估值問(wèn)題搞明白。那么，對(duì)于我們期權(quán)交易者來(lái)說(shuō)，最開(kāi)始立案T字報(bào)價(jià)都搞不明白，更不用說(shuō)在日常交易的過(guò)程中，那張期權(quán)合約的價(jià)值是高估還是低估，不清楚每個(gè)期權(quán)合約報(bào)價(jià)應(yīng)該誰(shuí)大誰(shuí)小。對(duì)于期權(quán)估值的合理區(qū)間沒(méi)有任何概念。說(shuō)實(shí)話，你連你的錢(qián)從市場(chǎng)那里賺來(lái)的都不清楚，更不談如何長(zhǎng)期在期權(quán)交易中盈利了。我們今天就來(lái)聊一聊50ETF期權(quán)定價(jià)模型。

那么，作為期權(quán)交易者，該如何解決這些問(wèn)題呢？今天就繞開(kāi)B-S定價(jià)模型幫助各位去理解一份期權(quán)到底值多少錢(qián)？

作為股票投資者來(lái)講，都清楚股票價(jià)格受兩個(gè)因素影響。一個(gè)是每股盈利，一個(gè)就是市盈率PE。事實(shí)上，股價(jià)的估值公式就等于每股盈利乘以市盈率PE：股票價(jià)格=每股盈利*市盈率。

首先期權(quán)的看盤(pán)軟件上已經(jīng)利用了B-S公式將期權(quán)的價(jià)值呈現(xiàn)給我們，所以我們需要更方便的去理解，每份合約的價(jià)值高低不同點(diǎn)在哪里。B-S公式需要的參數(shù)包括：標(biāo)的價(jià)格、到期時(shí)間、波動(dòng)率、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率、行權(quán)價(jià)格。怎樣快速理解一份期權(quán)的價(jià)值？

那么同樣期權(quán)價(jià)值也有也有一個(gè)公式：期權(quán)價(jià)值=時(shí)間價(jià)值+內(nèi)在價(jià)值。

期權(quán)的時(shí)間價(jià)值是在于到期日剩余的時(shí)間以及標(biāo)的價(jià)格離行權(quán)價(jià)的距離去決定的。內(nèi)在價(jià)值是在于合約本身的價(jià)值，要看行權(quán)價(jià)，虛值期權(quán)一般是沒(méi)有內(nèi)在價(jià)值的。

所以一份合約的價(jià)值，兩個(gè)參數(shù)可以幫助我們快速知道：時(shí)間價(jià)值和內(nèi)在價(jià)值。