巴菲特曾說(shuō)過(guò)，通過(guò)定期投資指數(shù)基金，一個(gè)什么都不懂的業(yè)余投資者，竟然往往能夠戰(zhàn)勝大部分專業(yè)投資者。2014年的時(shí)候，巴菲特還立下遺囑：如果他過(guò)世，其名下90%的現(xiàn)金將讓托管人購(gòu)買指數(shù)基金。
股神如此推崇的好東西，僅僅無(wú)腦定投會(huì)不會(huì)太埋沒(méi)它了？有沒(méi)有更多的花式玩法，可以放大它的價(jià)值，獲得更高的投資收益呢？帶著這些疑問(wèn)，我翻開(kāi)了《指數(shù)基金投資指南》。
作者銀行螺絲釘是投資大V。2014—2017年，他投資基金的累計(jì)收益達(dá)到104%。贊同他的投資理念，堅(jiān)持定投超過(guò)2年的粉絲，幾乎都是盈利的：據(jù)2016年問(wèn)卷調(diào)查，其粉絲中堅(jiān)持定投指數(shù)基金的投資者，96%是盈利的；2017年這個(gè)比例更是達(dá)到了98%。90后的他，已經(jīng)是中央人民廣播電臺(tái)、北京電視臺(tái)等知名媒體的座上賓。
在《指數(shù)基金投資指南》中，銀行螺絲釘不僅介紹了指數(shù)基金定投的基礎(chǔ)方法，還分享了提高指數(shù)基金投資收益的有效策略?！妒职咽纸棠阕x財(cái)報(bào)》的作者唐朝稱，閱讀這本《指數(shù)基金投資指南》，你甚至不需要再去看其他任何投資書(shū)籍，就可以笑看股市風(fēng)云，靜待財(cái)富增長(zhǎng)了。
第一種提高收益率的策略：選擇“天生賺得多”的指數(shù)基金類別。
銀行螺絲釘提到，在覆蓋各行各業(yè)的寬基指數(shù)中，有一種叫做紅利指數(shù)，是根據(jù)現(xiàn)金分紅來(lái)選擇股票編制入指數(shù)。與根據(jù)股票市值來(lái)編制的滬深300、上證50等指數(shù)相比，紅利指數(shù)就屬于“天生賺得多”的類別。從2004—2015年，同樣是無(wú)腦定投，上證50指數(shù)基金的年收益率為12.3%，而紅利指數(shù)基金就能高1個(gè)百分點(diǎn)，年收益率13.07%。這也可以理解，能實(shí)現(xiàn)高現(xiàn)金分紅的股票，長(zhǎng)期持有的平均收益率高于現(xiàn)金分紅低的股票，畢竟哪家上市公司都不會(huì)虧著給股東分紅，賺得多才會(huì)分得多。
除了覆蓋各行各業(yè)的寬基指數(shù)，還有“天生賺得多”的行業(yè)指數(shù)，比如醫(yī)藥、必需消費(fèi)，以及由醫(yī)療保健、日常消費(fèi)、可選消費(fèi)、保險(xiǎn)等多種行業(yè)組合而成的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)等。這些行業(yè)都擁有共同的特點(diǎn)：一是客戶范圍廣，幾乎覆蓋所有人。人吃五谷雜糧總會(huì)生病吃藥，生活中總要有衣食住行等必需消費(fèi)品，并且所有人終會(huì)老去；二是行業(yè)周期長(zhǎng)，受經(jīng)濟(jì)周期影響小，沒(méi)有朝陽(yáng)與夕陽(yáng)之分，不會(huì)因“風(fēng)口”過(guò)了就進(jìn)入衰退期；三是門檻高，不是誰(shuí)想做就可以分一杯羹的，醫(yī)藥公司的科研實(shí)力，必需消費(fèi)的渠道、市場(chǎng)、品牌，都不是一朝一夕就能突圍的。
藝高人膽大的，還可以試試強(qiáng)周期性行業(yè)指數(shù)，比如金融、地產(chǎn)、鋼鐵、有色、能源等，在上升期間獲得豐厚收益。
第二種提高收益率的策略：使用價(jià)值投資的方法。
還用2004—2015年的數(shù)據(jù)來(lái)進(jìn)行回溯。
? ? ? ? ? ? ? 上證50? 紅利指數(shù)
無(wú)腦定投? 12.3%? ? 13.07%
價(jià)值投資? ? 29.27%? 29.9%
可以看出，同一只基金，使用價(jià)值投資的方法，年收益率比無(wú)腦定投提升了一倍還多。
使用價(jià)值投資的方法對(duì)指數(shù)進(jìn)行估值時(shí)（指數(shù)數(shù)據(jù)可以在中證指數(shù)官網(wǎng)、金融終端以及銀行螺絲釘?shù)墓娞?hào)“定投十年賺十倍”上找到），根據(jù)所涵蓋股票的盈利狀況，分成以下三種情況：
1、對(duì)于盈利穩(wěn)定的，使用巴菲特老師格雷厄姆的“盈利收益率”法：
盈利收益率=盈利/市值。
盈利收益率>10%，開(kāi)始定投；
10%>盈利收益率>6.4%，堅(jiān)定持有；
盈利收益率<6.4%，停止定投，分批賣出。
為什么是6.4%？這是債券基金的平均年收益，投資指數(shù)基金還沒(méi)債券基金賺的多，那還玩什么呀，不如直接去買債券基金得了，風(fēng)險(xiǎn)還低點(diǎn)。
適用于“盈利收益率”法的指數(shù)基金包括：上證紅利、中證紅利、上證50、基本面50、上證50AH優(yōu)選、央視50、恒生指數(shù)、恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)。
各種大盤股有沒(méi)有？恒生指數(shù)和恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)因?yàn)槭歉酃桑瑪?shù)據(jù)要*0.9后再參考。
2、對(duì)于盈利高速上升的，使用“指數(shù)基金之父”、與巴菲特、格雷厄姆、彼得·林奇并列有20世紀(jì)四大投資巨人之稱的約翰·博格的“博格公式”：
投資回報(bào)率=初始投資時(shí)刻的股息率+投資期間市盈率變化+投資期內(nèi)的盈利增長(zhǎng)率。
股息率=現(xiàn)金分紅/市值；市盈率=市值/盈利。
選擇在股息率高、市盈率處于歷史較低位置時(shí)買入，然后等待均值回歸，即市盈率從低到高。
適用于“博格公式”的指數(shù)基金包括：滬深300、中證500、創(chuàng)業(yè)板、紅利機(jī)會(huì)、必需消費(fèi)行業(yè)、醫(yī)藥行業(yè)、可選消費(fèi)、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)。
3、對(duì)于盈利下滑及盈利周期性變化的，市盈率指標(biāo)失去了參考價(jià)值，要使用“博格公式變種”：
投資回報(bào)率=市凈率的變化率+凈資產(chǎn)變化率。
市凈率=市值/凈資金。
選擇在市凈率處于歷史較低位置時(shí)買入。
適用于“博格公式變種”的指數(shù)基金包括：證券行業(yè)、金融行業(yè)、非銀金融、地產(chǎn)行業(yè)等。
對(duì)于盈利虧損的……你還投它干啥？！錢多也不能這么糟蹋。
第三種提高收益率的策略：使用定期不定額的方法。
根據(jù)盈利狀況的不同，分別使用不同的計(jì)算公式：
盈利穩(wěn)定的：投資金額=首次定投資金*（當(dāng)月的盈利收益率/首次的盈利收益率）n
盈利高速上升的：投資金額=首次定投資金*（首次的市盈率/當(dāng)月的市盈率）n
盈利下滑或周期性變化的：投資金額=首次定投資金*（首次的市凈率/當(dāng)月的市凈率）n
舉個(gè)例子，第一次定投資金1000元，當(dāng)時(shí)的盈利收益率為10%，當(dāng)前的盈利收益率為20%，n為1時(shí)，當(dāng)月的投資金額=1000*（20%/10%）=2000元。
n為2時(shí)，當(dāng)月的投資金額=1000*（20%/10%）2=4000元。
n是自己設(shè)置的，n越大，收益率也會(huì)越大，需要的資金也就越多。
使用定期不定額的方法，可以在相對(duì)低估的時(shí)候買入更多，在估值稍高的時(shí)候買入更少，拉低成本，從而獲得更好的收益。
為什么看了那么多理財(cái)文章，還是只知道P2P和余額寶？在所謂“爆款”和粉絲經(jīng)濟(jì)的影響下，很多理財(cái)文都是談情懷，繞了一圈兒告訴你沒(méi)錢不行、不理財(cái)不行，究竟怎么理？然后就沒(méi)有然后了，一股子雞湯味兒；標(biāo)榜干貨的，不少還停留在初級(jí)啟蒙階段，看完后只知道這東西是什么和怎么操作，水平提升效果不佳。肯潛心研判的高手，又能把道理講得深入淺出、接地氣的不多。
無(wú)論是希望通過(guò)投資理財(cái)給自己加雞腿、但又不知從何下手的小白，還是有一定基礎(chǔ)、渴望提高收益率、把指數(shù)基金玩出花樣的熟手，《指數(shù)基金投資指南》都能讓你有所收獲，賺得更多。
