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如下內(nèi)容是長投學(xué)堂，基金初級訓(xùn)練營第六課，《第六天指數(shù)基金怎么挑？3 招就搞定》的學(xué)習(xí)筆記總結(jié)

昨天我們認(rèn)識了指數(shù)和指數(shù)基金，知道了指數(shù)基金的優(yōu)勢與風(fēng)險，也明白了為什么股神巴菲特說它是最適合普通人的投資品

那走完了 5W 法的第一步，知道了指數(shù)基金是什么，接下來的幾天我們會陸續(xù)了解 5W 法的接下來 4 步，即：怎么選？何時買？怎么買？在哪兒買？

本篇會著重講解 5W 法的第二步，怎么挑選指數(shù)基金？

第一節(jié) 指數(shù)基金的分類

常見的指數(shù)基金可以按指數(shù)基金是否通吃各行各業(yè)分為兩類：

寬基指數(shù)基金

有的指數(shù)基金在挑選股票的時候，并不限制所在的行業(yè)，它覆蓋了各行各業(yè)，這就屬于寬基指數(shù)基金

像滬深 300、上證 50、中證 500、恒生指數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾 500、納斯達(dá)克 100 等就屬于寬基指數(shù)
行業(yè)指數(shù)基金

有的指數(shù)基金在挑選股票的時候，會要求只投資某個行業(yè)的股票，這就屬于行業(yè)指數(shù)基金

如：

代表消費行業(yè)的上證消費 80、中證消費指數(shù)

代表醫(yī)療行業(yè)的中證醫(yī)療指數(shù)

代表白酒行業(yè)的中證白酒指數(shù)

...

寬基指數(shù)基金與行業(yè)指數(shù)基金的區(qū)別在于：

寬基指數(shù)基金的最大優(yōu)勢是覆蓋的行業(yè)更多更廣，分配得更均勻，所以它的盈利也就更穩(wěn)健
投資行業(yè)指數(shù)基金，需要考慮整個行業(yè)的發(fā)展特點與階段，受行業(yè)影響大，所以風(fēng)險會高一些

比如 2012 年，白酒塑化劑事件爆出后，中證白酒指數(shù)在第二天下跌了 5.48%，所有酒類指數(shù)合計下跌 4.58%，這意味著在這一天里市值蒸發(fā)了 300 多億，通俗點說，就是股票貶值總和超 300 多億

而就在同一天，作為寬基指數(shù)的滬深 300 只下跌了 0.01%

指數(shù)基金按復(fù)制方式還可以分為如下兩類：

完全復(fù)制型指數(shù)基金

完全復(fù)制型指數(shù)基金，顧名思義就是完全復(fù)制目標(biāo)指數(shù)所包含的所有成分股，照葫蘆畫瓢，追求的是，獲得和跟蹤指數(shù)持平的收益
增強型指數(shù)基金

增強型指數(shù)基金，除了復(fù)制目標(biāo)指數(shù)外，基金經(jīng)理還加入自己的一些主觀投資，追求超過跟蹤的指數(shù)的收益

完全復(fù)制型指數(shù)基金與增強型指數(shù)基金的區(qū)別在于：

非常類似主動型基金與被動型基金的區(qū)別
增強型指數(shù)基金的交易更為頻繁，手續(xù)費也更高，由于加入了基金經(jīng)理的選股擇時的主觀投資，可能跑贏市場，也可能跑不贏市場，違背了指數(shù)基金的被動型的特征，不建議投資增強型指數(shù)基金

第二節(jié) 選基三步曲

上一節(jié)，我們知道了完全復(fù)制型的寬基指數(shù)基金相對來說是比較穩(wěn)健的，但不表示可以隨意買入

熊市、跟蹤誤差、基金規(guī)模大小、成立時間長短這幾個因素，都會影響它的收益水平

為了買到能幫我們好好賺錢的指數(shù)基金，我們還需要在指數(shù)基金中淘一淘，排除掉差的，選出好的

那如何選擇指數(shù)基金呢？

1. 確定想要投資的指數(shù)

選擇指數(shù)基金的本質(zhì)，就是選擇指數(shù)

指數(shù)本身沒有好壞之分，只有合適與否
對于大部分投資者來說，選擇一個代表性強、主流的指數(shù)即可

只要指數(shù)本身是長期向上，就可以納入投資范圍

比如你想獲得市場平均收益，就可以選擇代表 A 股的滬深 300 指數(shù)

建議是最好選擇寬基指數(shù)，因為更穩(wěn)健，風(fēng)險相對更小，同時也可以獲得與市場持平的收益

2. 精選靠譜的基金公司

基金公司的實力，對指數(shù)基金的表現(xiàn)，起著至關(guān)重要的作用

2015 年股災(zāi)，很多股票連續(xù)跌停，投資者們手里拿著股票賣不出去，因此大量的投資人想要贖回基金，面對如此巨額的基金贖回，不同基金公司的表現(xiàn)差距非常大
TOP 10 的基金公司，無論實力還是經(jīng)驗都勝過小公司

資金是否充足，產(chǎn)品穩(wěn)定性如何，服務(wù)怎么樣...

因此，選擇大規(guī)模的基金公司非常必要，大基金公司長期運營的指數(shù)基金更是首選

那么，如何判斷基金公司有沒有實力呢？

公司規(guī)模是一個重要的衡量指標(biāo)

目前國內(nèi)一般資金規(guī)模超 1000 億的基金公司實力都不可小覷，低于 1000 億的就可以暫時不考慮了

3. 鎖定指數(shù)基金

第三節(jié) 如何鎖定指數(shù)基金？

確定了想要投資的指數(shù)，選定了靠譜的基金公司范圍，需要進一步篩選指數(shù)基金了

篩選的指標(biāo)主要有四個：

跟蹤誤差率

這個指標(biāo)要低于同行平均水平，而且越低越好

判斷一個指數(shù)基金的好壞，關(guān)鍵不在收益率，而是==跟蹤誤差率==，誤差率低，說明基金運作水平高，誤差風(fēng)險也更小些
基金規(guī)模

不宜過?。ㄒ话?strong>不要小于 2 億元）

規(guī)模較小的指數(shù)基金，說明購買的人比較少，流動性就比較差，流動性差又可能導(dǎo)致更少人去買，清盤的概率就比較大，所以，這個規(guī)模不宜過小，一般不要小于 2 億元

流動性是指能否順利的買入或賣出基金

基金清盤并不是讓投資者血本無歸，而是基金公司會讓投資者按照某一個基金凈值強制贖回，說白了就是強制投資者贖回持有的基金，導(dǎo)致投資中斷
成立年限

小于 1 年的不要考慮，最好是選擇超過 3 年的

時間是最好的證明，基金剛成立，它的運作能力誰也不知道，可能實力超強，又可能實力超渣，就算第一年表現(xiàn)優(yōu)異，也不排除是走了狗屎運，撿了個大便宜

但如果連續(xù) 3 年，這只基金都能夠保持比較優(yōu)良的成績，那就說明這只基金經(jīng)受住了時間的考驗，選擇它風(fēng)險相對更小
管理費用率

越低越好

在通過以上層層篩選的基金中，找出費用最低的指數(shù)基金

基金的費用，包括管理費、托管費、申購費、贖回費

在挑選基金時，費用越低的越好，相對來說，場內(nèi)基金無論是管理費或交易費，都遠(yuǎn)低于場外基金

總結(jié)一下，通過以上 4 個指標(biāo)，建議大家選擇：

有代表性的寬基指數(shù)（確定想要投資的指數(shù)）
規(guī)模超 1000 億的基金公司（精選靠譜的基金公司）
挑選跟蹤誤差率小、指數(shù)基金規(guī)模大、成立年限長、管理費率低的基中精品（鎖定指數(shù)基金）

第四節(jié) 指數(shù)基金篩選實操

第一步確定想要投資的指數(shù)

以優(yōu)秀的具有代表性的上證 50 寬基指數(shù)為例進行演示

第二步精選靠譜的基金公司

通過查詢天天基金網(wǎng)，篩選出規(guī)模超千億的基金公司
往下拉能看到“基金公司排名列表”，這里有國內(nèi)所有基金公司的排名

可以看出，排名前 41 名的基金公司均是管理基金規(guī)模超千億的基金公司：
在基金公司排名的頁面，基金搜索框里輸入“上證50”，就會出來跟蹤上證 50 指數(shù)的指數(shù)基金
點擊下方“查看更多搜索結(jié)果”，就能看到所有跟蹤上證 50 指數(shù)的指數(shù)基金了
以頁面搜索到的 10 只指數(shù)基金為例

首先，查看每只基金的管理公司，與剛剛排名前 41 名的基金公司配對，只要在名單里就可以留下進入下一步

第三步鎖定指數(shù)基金

查找進入基金公司篩選池中 7 只基金的具體信息，進一步篩選

篩選指標(biāo)：跟蹤誤差、基金規(guī)模、成立年限、管理費和托管費率

以“易方達(dá)上證50指數(shù)A(110003)“為例
點擊“跟蹤誤差”，查看詳情
點擊“基金概況”，可以看到這只基金的類型
如果基金代碼里顯示“前端”或“后端”字樣，基金類型是“股票指數(shù)”的話，一般都是場外基金
如果基金類型中顯示的是“ETF-場內(nèi)”的話，則是場內(nèi)基金，比如下圖中的“華夏上證50ETF(510050)”
在基金概況里，可以看到這只基金的所有費用，包括管理費、托管費、申購贖回費等

因為各個基金的申購贖回費差別不大，而且不同的購買平臺優(yōu)惠力度不同，沒有可比性，因此，這里只比較管理費、托管費即可

將數(shù)據(jù)統(tǒng)計至 Excel
場內(nèi)購買
場外購買