財(cái)報(bào)有三大報(bào)表：利潤(rùn)表、資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表。
一、利潤(rùn)表：
利潤(rùn)表的作用主要是賺錢(qián)！
就是讓我們知道一家公司在一段時(shí)間內(nèi)是賺錢(qián)還是虧錢(qián)。
如果一個(gè)月就叫“月報(bào)”，如果一個(gè)季度就叫“季報(bào)”，還有半年報(bào)、年報(bào)。
二、利潤(rùn)表的一些理解誤區(qū)
利潤(rùn)表，也叫損益表。市場(chǎng)喜歡看，容易產(chǎn)生誤區(qū)，也容易造假。
1. 利潤(rùn)表是“預(yù)估”的概念
利潤(rùn)表，告訴我們公司在一段時(shí)間內(nèi)是賺錢(qián)還是虧錢(qián)，但它是預(yù)估的概念，因?yàn)閮衾麧?rùn)不等于現(xiàn)金。
為什么這樣說(shuō)呢？
我們開(kāi)一個(gè)小飯店，便利店?？梢砸皇纸诲X(qián)一手交貨，天天收現(xiàn)金。
但大部分公司，并不是采用這種現(xiàn)金交易的方式，大多數(shù)情況下為了做更多的生意，都會(huì)給客戶一定的付款期限，比如：做工程設(shè)計(jì)，最后的結(jié)款要等工程驗(yàn)收合格一段時(shí)間內(nèi)付清。
除了付款周期的因素外，還要考慮付款周期內(nèi)，一些影響收不到款的不確定因素，比如質(zhì)量問(wèn)題，客戶會(huì)要求退貨或降價(jià)。
因此利潤(rùn)表是預(yù)估概念，凈利潤(rùn)不等于現(xiàn)金。
2. 營(yíng)業(yè)收入高，不一定代表公司就好
公司營(yíng)業(yè)收入不斷創(chuàng)新高時(shí)，我們不要覺(jué)得公司財(cái)務(wù)狀況一定良好，收入高不一定賺錢(qián)就多，同時(shí)還要看成本及費(fèi)用。
例如收入300萬(wàn)，提到400萬(wàn)，可是支出也增加了一百萬(wàn)，最后一算其實(shí)利潤(rùn)并沒(méi)有變化。
3. 看利潤(rùn)表，要連續(xù)看五年的數(shù)據(jù)
財(cái)報(bào)是企業(yè)的體檢表，就像我們身體健康一樣，不太可能一下子就有好轉(zhuǎn)不好，或者由不好轉(zhuǎn)好，除非發(fā)生了重大的事件。
比如：
（1）一家公司的毛利穩(wěn)定下跌是合理的，因?yàn)槊皇袌?chǎng)與競(jìng)爭(zhēng)壓縮，客戶會(huì)一直要求降價(jià)，毛利就會(huì)穩(wěn)定下跌。
（2）如果5年內(nèi)毛利穩(wěn)步上升，一般表示公司持續(xù)在做產(chǎn)品的研發(fā)與升級(jí)，新產(chǎn)品會(huì)帶來(lái)新的市場(chǎng)。
但如果5年內(nèi)毛利，由原來(lái)的70%連續(xù)兩年降為20%，除了表示公司內(nèi)部，研發(fā)出了問(wèn)題或重要團(tuán)隊(duì)改變之外，，還有一種原因是市場(chǎng)出現(xiàn)新的競(jìng)爭(zhēng)者，改變了市場(chǎng)之前的格局，例如出租車行業(yè)出現(xiàn)了滴滴。
巴菲特非常看重三大指標(biāo)，第一個(gè)就是“長(zhǎng)期穩(wěn)定的獲利能力”，即他經(jīng)常提到的“護(hù)城河”的概念。
建議5年財(cái)報(bào)一起看，從利潤(rùn)表中可以看出，公司是否具有這種長(zhǎng)期的趨勢(shì)，才可以看出問(wèn)題和機(jī)會(huì)。
4. 關(guān)注行業(yè)對(duì)比
很多指標(biāo)，不能單看公司單方面的變化，我們還需要關(guān)注整個(gè)行業(yè)。
比如營(yíng)業(yè)收入方面，不僅要看企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的絕對(duì)值的增長(zhǎng)，還要看增速是否高于行業(yè)平均水平。
只有營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)速度高于行業(yè)平均增長(zhǎng)速度。才能證明企業(yè)的市場(chǎng)份額在擴(kuò)大，才能證明企業(yè)是行業(yè)中的強(qiáng)者。
5. 確認(rèn)凈利潤(rùn)是否變成現(xiàn)金進(jìn)入公司賬戶
利潤(rùn)表是預(yù)估概念，驗(yàn)證凈利潤(rùn)是否變成現(xiàn)金，進(jìn)入公司賬戶的方法是：“獲利含金量” 的指標(biāo)
獲利含金量=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/凈利潤(rùn)=OCF/NI>100
如果不滿足，就代表有可能有意外狀況或不為人知的內(nèi)情。為何凈利潤(rùn)沒(méi)有變成現(xiàn)金進(jìn)入到公司賬戶？
三、關(guān)于利潤(rùn)表的幾點(diǎn)TIPS：
1、營(yíng)業(yè)收入高，不一定就是最好！
2、光看營(yíng)收絕對(duì)值沒(méi)有意義，要和同行比，調(diào)查數(shù)字背后的來(lái)源！
3、光看單一指標(biāo)、單一報(bào)表沒(méi)有意義，要三張報(bào)表結(jié)合起來(lái)，立體的看！
4、利潤(rùn)表的關(guān)鍵是：判斷一家公司是否具有長(zhǎng)期穩(wěn)定的獲利能力！
