第12章 交易商最危險(xiǎn)的敵人——變魅力人物的影響

>> 我從不首先考慮我犯錯(cuò)誤的那一面，我考慮的常常是游戲本身，我為什么會(huì)虧錢的原因。首先我想知道的是我自身的局限和思維的習(xí)慣。另外一個(gè)原因是我不希望第二次犯同樣的錯(cuò)誤。

>> 這是我職業(yè)生涯中最蠢的一次操作。我的成敗不是根據(jù)自己的觀察和推演，我只是在為別人操作。

>> 在棉花上我虧了錢，但我保留了。在小麥上我有盈利，但我卻賣出了。這是完全愚蠢的操作，

>> 始終要賣掉你虧損的部位而保留你有盈利的部位。這是再清楚不過的明智做法

>> 我花了好幾百萬美元的代價(jià)，才學(xué)到對(duì)于交易商來說另一個(gè)危險(xiǎn)的敵人就是，當(dāng)頭腦敏銳的人娓娓道來的時(shí)候，他容易受到有魅力人物說服的影響。

>> 我成為百萬富翁還不滿一年。那一百萬美元還是我通過用腦子，有時(shí)也有運(yùn)氣的幫助賺來的。而通過相反的過程，我又將它們失去了。我把我的兩艘游艇賣了，并決定在生活上不再那么奢侈。

>> 讓股票市場(chǎng)為你付賬單的想法是華爾街上造成損失的最多產(chǎn)的源頭之一。要是你堅(jiān)持你的決定，你會(huì)輸?shù)羲械呢?cái)產(chǎn)。

>> 當(dāng)一個(gè)人著手讓股市為他的急需支付賬單時(shí)，他會(huì)怎么做呢？嗯，他滿腦子想的只是希望。他是在賭博。因此他承擔(dān)了太大的風(fēng)險(xiǎn)，要是他明智地進(jìn)行投機(jī)的話，依據(jù)對(duì)潛在情況冷靜細(xì)致的研究，然后經(jīng)過合理的推演得出的觀點(diǎn)和信念，他就不會(huì)冒這么大的風(fēng)險(xiǎn)。

第13章 虧錢讓我學(xué)到了經(jīng)驗(yàn)

>> 對(duì)股票投機(jī)的游戲我已經(jīng)學(xué)會(huì)了很多，但對(duì)人性弱點(diǎn)發(fā)生的作用我學(xué)得還很不夠。人的頭腦絕非機(jī)器，你不能什么時(shí)候都相信它同等有效。我現(xiàn)在認(rèn)識(shí)到，我不能相信自己在任何時(shí)候都不會(huì)受別人和厄運(yùn)的影響。

>> 對(duì)于一個(gè)投機(jī)客來說，學(xué)會(huì)如何防止頭腦發(fā)熱膨脹，付出什么樣的代價(jià)都不算太高。

>> 不計(jì)其數(shù)出類拔萃的人的破產(chǎn)，都可以直接追溯到頭腦發(fā)熱的原因，這是任何人在任何地方都會(huì)得的代價(jià)昂貴的疾病

>> 讓我高興的是，我正在改變不斷出錯(cuò)和不自信的習(xí)慣。這種習(xí)慣已經(jīng)給我造成了好幾個(gè)月的災(zāi)難，但我吸取了教訓(xùn)。

>> 我的感情又一次戰(zhàn)勝了我的判斷，我做出了讓步。讓我的判斷屈服于他的愿望，這正是我失敗的原因。感激是正派人不得不考慮的情感，但要防止它成為完全束縛人的情緒。

>> 要是我虧了錢而學(xué)到了經(jīng)驗(yàn)，那么虧的錢實(shí)際上就成了學(xué)費(fèi)。一個(gè)人必須得有經(jīng)驗(yàn)，而他必須花錢來學(xué)到這些經(jīng)驗(yàn)。

第14章 1916年我賺回了300萬美元

>> 無論在哪家公司我都虧了錢。這是給我的報(bào)應(yīng)，因?yàn)槲以噲D強(qiáng)迫市場(chǎng)給我它不能給我的東西，也就是賺錢的機(jī)會(huì)。

>> 我讓自己信服，那就是無論什么錯(cuò)了，都是錯(cuò)在我自己而不是錯(cuò)在市場(chǎng)。

>> 過去我就是這樣對(duì)不同階段的交易中存在的問題進(jìn)行研究的。我平靜地思考這個(gè)問題，并得出結(jié)論，我的問題主要是源于對(duì)我所欠的錢感到憂慮。對(duì)這個(gè)事情我在精神上一直感到苦惱，從來沒有放松過。

>> 我非常冷靜地得出結(jié)論，只要我有所擔(dān)憂，我就不會(huì)做成任何有用的事情，同樣明顯的是，只要我欠著錢，我就會(huì)擔(dān)憂。

>> 我欠著我所有的朋友，我不能因?yàn)樗麄儗?duì)我如此的好意和友善而請(qǐng)求他們?cè)賻臀乙淮?，同時(shí)我也知道沒人能夠沒完沒了地幫助別人。

>> 一個(gè)交易商，除了研究基本形勢(shì)之外，還要記得市場(chǎng)上已發(fā)生的先例，同時(shí)還要把外面大眾的心理和他經(jīng)紀(jì)商的限制條件裝在腦子里，此外還必須要了解自己，同時(shí)預(yù)防自己的弱點(diǎn)。

>> 我已經(jīng)研究和估計(jì)了自己對(duì)一個(gè)活躍市場(chǎng)帶來的特定刺激或者不可避免的誘惑所做出的反應(yīng)。

>> 一個(gè)人不能宣誓永遠(yuǎn)忠誠于多方或空方，他考慮的重點(diǎn)在于要站在正確的一方。

>> 無論什么時(shí)候，當(dāng)一只股票的走勢(shì)與股市大勢(shì)背離時(shí)，你就有充分的理由假定這只特定的股票出了什么問題。

>> 當(dāng)發(fā)生了某些在你制訂計(jì)劃的時(shí)候你沒有預(yù)料到的事情，你就有必要利用命運(yùn)賜給你的這個(gè)好機(jī)會(huì)。

>> 永遠(yuǎn)不要試圖在最高點(diǎn)賣出。這是不明智的。回檔以后要是沒有反彈就應(yīng)該賣出。

>> 在一個(gè)空頭市場(chǎng)里，要是完全的崩跌突然爆發(fā)，那么買進(jìn)平倉總是很明智的。

>> 要是你有大量的持倉，要做到不僅快速而且還不會(huì)造成令人遺憾的損失而把巨額賬面利潤(rùn)轉(zhuǎn)變成實(shí)際的本金，這是唯一的方法。

第15章 面對(duì)華爾街的一片指責(zé)

>> 面對(duì)騙子、膽小鬼和利益集團(tuán)的不端行為，反應(yīng)敏捷或具有遠(yuǎn)見的交易商可以保護(hù)他自己。

>> 沒有一個(gè)理智的人會(huì)反對(duì)為他的錯(cuò)誤付出代價(jià)。犯錯(cuò)沒有優(yōu)先債權(quán)人，也沒有例外或豁免。

>> 對(duì)做錯(cuò)的懲罰就是要賠錢，對(duì)做對(duì)的獎(jiǎng)賞就是要賺錢

>> 價(jià)格一定會(huì)漲，原因并不是不道德的投機(jī)客的操作，而是因?yàn)檫M(jìn)口的減少導(dǎo)致庫存的減少，而它們也是由于世界的商船被德國潛艇可怕的摧毀帶來的必然結(jié)果。

>> 在投機(jī)操作中你不能對(duì)任何事情絕對(duì)相信。

>> 然而大量賣出股票從而把價(jià)格打壓到比其價(jià)值低得多的水平是一件非常危險(xiǎn)的事。

第16章 靠小道消息交易是愚蠢的

>> 我一直認(rèn)為依靠小道消息進(jìn)行交易是最愚蠢的。我猜想我生來就與那些打聽消息的人格格不入。我有時(shí)候認(rèn)為那些打聽消息的人就像酒鬼醉漢。

>> 我從不試圖在底部買入，并且我總是早早地就賣出。

第17章 觀察、經(jīng)驗(yàn)、記憶與數(shù)學(xué)

>> 在一個(gè)人滿倉持有股票時(shí)，他必須注視著有機(jī)會(huì)把他的賬面利潤(rùn)轉(zhuǎn)換成實(shí)際的鈔票。在這個(gè)轉(zhuǎn)換過程中他應(yīng)該盡可能減少利潤(rùn)的損失。

>> 我的經(jīng)驗(yàn)已經(jīng)教給我這一點(diǎn)，一個(gè)人總能找到機(jī)會(huì)來把他的利潤(rùn)轉(zhuǎn)換成實(shí)際的鈔票，而這樣的機(jī)會(huì)總是在行情波動(dòng)結(jié)束時(shí)出現(xiàn)。

>> 這可能算不上什么巨大的倉位，但你不是總能夠賣出那么多的股票而不損失一些利潤(rùn)，那些利潤(rùn)在你計(jì)算的時(shí)候，在賬面上看起來是多么美好，而在轉(zhuǎn)換時(shí)造成的損失，就仿佛你實(shí)際安全地存在銀行里的錢丟失了一樣。

>> 觀察、經(jīng)驗(yàn)、記憶和數(shù)學(xué)，這些是成功的交易商必須依靠的因素。他不僅要觀察準(zhǔn)確，而且要時(shí)時(shí)記住他所觀察到的東西。

>> 多年的交易實(shí)踐，不斷地學(xué)習(xí)，總是牢記已發(fā)生的案例，使交易商在意料之外的事情發(fā)生時(shí)與預(yù)想變成現(xiàn)實(shí)的時(shí)候一樣能夠果斷采取行動(dòng)。

>> 我發(fā)現(xiàn)，其中記憶能力和數(shù)學(xué)技巧對(duì)我非常重要。在華爾街賺錢，數(shù)學(xué)是基礎(chǔ)。我的意思是，在華爾街是通過與事實(shí)和數(shù)據(jù)打交道而賺錢。

>> 一個(gè)經(jīng)驗(yàn)豐富的交易商做出判斷和進(jìn)行交易是如此迅速，以致他沒有時(shí)間找到充分的理由也是常有的事情。然而盡管如此，他們做得對(duì)而且有著充分的理由，因?yàn)樗麄兪腔谒?jīng)年累月積累起來的事例，是對(duì)這些事例經(jīng)年累月的工作和思考，并且從專業(yè)的角度看待它們，對(duì)他來說，就如水到渠成一般自然。

>> 我已發(fā)現(xiàn)，在交易中經(jīng)驗(yàn)往往是穩(wěn)定的股息派發(fā)者，而觀察則能給你提供最好的內(nèi)幕消息。

>> 經(jīng)驗(yàn)已經(jīng)教給我，買進(jìn)一只拒絕隨同板塊的領(lǐng)頭羊漲跌的股票，需要謹(jǐn)慎才是。

>> 只是想強(qiáng)調(diào)對(duì)板塊走勢(shì)的研究是多么重要，以及沒有充分知識(shí)裝備的大大小小的交易商們對(duì)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)是多么地漠視。而且，不僅是在股票市場(chǎng)，報(bào)價(jià)紙帶會(huì)給你提出警示。在商品市場(chǎng)，它也一樣會(huì)大聲吹著口哨，提醒你注意。

>> 我的交易頭腦只關(guān)注交易本身的問題，我認(rèn)為是由于我調(diào)整了斷言，從而最后挽回了起初的損失，因?yàn)槲矣兄鄳?yīng)的經(jīng)驗(yàn)以及記憶。

第18章 歷史本身在華爾街上屢屢重演

>> 知識(shí)就是力量，而有力量就不用害怕謊言的欺騙，即使是白紙黑字地印在行情紙帶上也不用怕。謊言很快就不攻自破了。

>> 堅(jiān)持根據(jù)眼前的事實(shí)采取行動(dòng)，而不是我認(rèn)為別人會(huì)怎么做。

第19章 華爾街的操縱者

>> 恐懼和希望還像原來一樣依舊發(fā)揮作用。因此對(duì)投機(jī)客心理學(xué)的研究與過去一樣仍然是有意義的。

>> 成功的股票投機(jī)的信條建基于這樣的假設(shè)基礎(chǔ)之上，就是人們會(huì)繼續(xù)在將來犯他們過去曾犯過的錯(cuò)誤。

>> 當(dāng)有人在某只股票上成功地組織了軋空，這實(shí)際上是對(duì)他頭腦、勇敢和組織能力的認(rèn)可。其成功將給軋空組織者帶來傲慢的權(quán)力。他接受跟隨者的喝彩就像其完全是由他掙來的一樣。這會(huì)比金錢上的利潤(rùn)更能激勵(lì)軋空的策劃者們盡他們最大的努力投身其中。而在不動(dòng)感情的冷靜作手中，這是虛榮混雜著自我宣誓的行為表現(xiàn)。

>> 有一點(diǎn)是非常明顯的，那就是他從不與報(bào)價(jià)紙帶進(jìn)行辯解。他絕對(duì)地?zé)o畏，但從不魯莽。要是他發(fā)現(xiàn)自己是錯(cuò)的，他也能或者的確會(huì)做到在一剎那間做出轉(zhuǎn)變。

>> 毫無疑問，廣告宣傳是一門藝術(shù)，而操縱也是一門廣告宣傳藝術(shù)，是通過報(bào)價(jià)紙帶作為媒介的一門廣告宣傳藝術(shù)。報(bào)價(jià)紙帶會(huì)訴說操縱者希望它的讀者能夠看到的故事。

第20章 操縱需建立在健全的交易原則基礎(chǔ)上

>> 要盡可能將股票炒到最高的價(jià)位，然后在股價(jià)一路下跌時(shí)將股票賣給公眾。

>> 將股票進(jìn)行派售最重要的部分，正如你知道的，就是在股價(jià)一路下跌的過程中實(shí)施。在股價(jià)下跌過程中一個(gè)人能脫手多少股票，這可是件讓人感到非常驚訝的事。