剛還上4月份的美元優(yōu)先票據(jù)，弘陽地產(chǎn)還未來得及松一口氣，再度傳來評級展望下調(diào)的消息。

4月7日，穆迪將弘陽地產(chǎn)的公司家族評級（CFR）從“B2”下調(diào)至“B3”，并將該公司的高級無抵押評級從“B3”下調(diào)至“Caa1”，展望仍為負(fù)面。未來12-18個(gè)月內(nèi)，弘陽將面臨經(jīng)營現(xiàn)金流疲弱、龐大的到期債務(wù)，是穆迪給出的預(yù)測。

此前，弘陽地產(chǎn)的審計(jì)師安永在其2021年財(cái)務(wù)報(bào)告中指出，對公司可持續(xù)經(jīng)營能力表示擔(dān)憂。

4月8日，弘陽地產(chǎn)公布了一季度銷售數(shù)據(jù)，其累計(jì)合約銷售金額為人民幣98.2億元，同比減少約49.67%。

銷售不盡人意、再融資難度加大、流動(dòng)性壓力加劇，將是今年弘陽地產(chǎn)最操心的幾件事，包括今年還有金額不小的短期債務(wù)的重重關(guān)卡，等待弘陽一關(guān)關(guān)的去闖。

穆迪下調(diào)弘陽地產(chǎn)評級

對于此次下調(diào)弘陽地產(chǎn)評級，穆迪給出的分析是：評級下調(diào)反映了弘陽地產(chǎn)在未來12-18個(gè)月內(nèi)經(jīng)營現(xiàn)金流疲弱、龐大的到期債務(wù)推動(dòng)下，再融資風(fēng)險(xiǎn)加劇，流動(dòng)性減弱。在融資條件緊張的環(huán)境下，該公司解決再融資需求的能力存在不確定性。

關(guān)于短期債務(wù)的問題，弘陽地產(chǎn)在4月6日發(fā)布公告稱，公司已將所需資金悉數(shù)存入受托人的指定銀行賬戶，用作于2022年4月11日全額贖回2022年4月票據(jù)(其未償還本金額2.6億美元連同累計(jì)至到期日的利息)。

全額償還2022年4月到期的債券，與穆迪預(yù)計(jì)的結(jié)果一樣。

然而，今年內(nèi)弘陽地產(chǎn)依然還有8月到期的2.75億美元和10月到期的2.5億美元。在艱難的融資環(huán)境下，能否如期兌付這些債券？

穆迪預(yù)計(jì)，弘陽地產(chǎn)將利用內(nèi)部資源償還到期債務(wù)，而使用內(nèi)部資源償還債務(wù)將加劇公司的流動(dòng)性壓力。

未來，弘陽地產(chǎn)或?qū)⒖s減土地收購和開發(fā)規(guī)模，并控制開支，以保持償債的流動(dòng)性。穆迪分析弘陽可能會出售旗下資產(chǎn)以履行其債務(wù)義務(wù)，但在困難的經(jīng)營環(huán)境下，資產(chǎn)出售的執(zhí)行仍具有挑戰(zhàn)性。