這是美國衰落全紀實/共濟會檔案的第117篇《精讀解碼2035/十四五預言7：供給側經(jīng)濟學令全球經(jīng)濟結構陷入畸形，貧富差距無序擴大》作者為中國生產(chǎn)力學會策劃專家委員會專家委員張原同志。更多內(nèi)容請關注微信公眾號《共濟會檔案》查看

全球各國在現(xiàn)在和未來的3年陷入經(jīng)濟危機的主要原因，就是供給側經(jīng)濟學在各國的泛濫。

重企輕人的供給側經(jīng)濟學被過度重視，關懷每個家庭和個人的需求側經(jīng)濟學被過度輕視，導致了全球陷入了舉債擴大生產(chǎn)，債務和產(chǎn)品過多，而普通民眾消費能力不足的畸形。

宏觀之王橋水達里奧曾說過，在一個健康的經(jīng)濟體內(nèi)，一個人的債務，是另一個人的資產(chǎn)。

而如今在供給側經(jīng)濟學泛濫的情況下，全社會出現(xiàn)了供給過剩，消費不足，債務過重，多個人的債務錨定同一份資產(chǎn)的怪狀。

發(fā)祥于美國的供給側經(jīng)濟學到底是不是放之四海而皆準的良藥？張原同志將在5月就此話題進行詳細的論述。

張原致敬達里奧

淵博的學者、金融巨擘、宏觀之王瑞·達里奧。

惺惺惜惺惺，張原同志最欽佩的國外學者，是宏觀之王，橋水基金創(chuàng)始人達里奧。

達里奧的投資手法，是以國為單位進行大對沖，對賭全球國運并制作出各國經(jīng)濟增長的模型，根據(jù)這個模型的收益率為手中的天量資金進行對沖下注。

在對沖基金平均壽命只有5年的美國華爾街，橋水基金已經(jīng)屹立了47年。橋水基金帝國的諸多傳奇，我將在后文穿插記錄。

與我張原這個只能預言小周期，預言未來1年的政經(jīng)變動的小經(jīng)濟學家相比，大經(jīng)濟學家達里奧可以預言多國多年的宏觀政經(jīng)走勢。

達里奧曾成果預言美國2008年的經(jīng)濟危機，并趁亂從中大舉獲利。

美聯(lián)儲前主席保羅·沃爾克評價說，達里奧的橋水基金對經(jīng)濟的統(tǒng)計分析比美聯(lián)儲都靠譜。

由于人在供給側經(jīng)濟學的發(fā)祥地，因此達里奧對供給側經(jīng)濟學的批評很克制，說得很委婉。

而我身在中國，沒有那么多的顧慮，因此可以徹底頭尾地剖析供給側經(jīng)濟學的利與弊。

這是含金量極高的一篇文章，質量不低于以往任何一篇付費文章。

美國的經(jīng)濟怎么了

全球的經(jīng)濟似乎走入了死循環(huán)，在進入21世紀20年代后，面對來襲的經(jīng)濟大危機，各國政府似乎都陷入了思維定式的陷阱，開始用一套越用越不管用的笨辦法來刺激經(jīng)濟復蘇：

為了走出經(jīng)濟危機，就需要保增長，保增長就是保企業(yè)，讓企業(yè)恢復和擴大再生產(chǎn)。

于是面向市場經(jīng)濟的細胞，面向企業(yè)和企業(yè)主的各種利好政策就會出臺。

在供給側經(jīng)濟學的眼里，一個國家市場經(jīng)濟的細胞是企業(yè)，企業(yè)強了經(jīng)濟自然就會變好。

而在需求側經(jīng)濟學的眼里，一個國家市場經(jīng)濟的細胞是家庭和個人，每一個家庭幸福了，每一個國民手里錢多了，經(jīng)濟自然就會變好。

兩相比較之下，我們就可以看到，供給側經(jīng)濟一個最大的問題是重企輕人。

供給側經(jīng)濟學思想指路下出臺的各種政策措施， 雖然能夠在短期內(nèi)提振經(jīng)濟的數(shù)據(jù)（注意我這里的用詞是經(jīng)濟的數(shù)據(jù)而非經(jīng)濟），但從長期來看就是飲鴆止渴。

因為供給側經(jīng)濟學最大的副作用，是拉大貧富差距。貧富差距的增大將令社會陷入總體消費不足。

全社會的總體消費不足將最終引起生產(chǎn)力的相對過剩，并最終引發(fā)經(jīng)濟危機。

面對經(jīng)濟危機，被供給側經(jīng)濟學洗腦的美國政府再度出臺重企輕人的刺激政策，舉國在度過了危機數(shù)年后，迎來了虛假復蘇。

在經(jīng)濟危機中出臺的刺激政策在本質上是又一輪的重企輕人，導致貧富差距繼續(xù)拉大。

美國和全球經(jīng)濟從此陷入了供給側經(jīng)濟學洗腦后的：重企輕人刺激措施→貧富差距拉大→生產(chǎn)力過剩和消費不足→經(jīng)濟危機→新一輪的重企輕人刺激措施的死循環(huán)。

不斷的經(jīng)濟危機，不斷的刺激政策令美國國內(nèi)的貧富差距不斷增大，社會矛盾日益增加，迅速滑入了內(nèi)亂和內(nèi)戰(zhàn)的歷史周期。

美國社會如今已完全不可控的貧富差距，就是里根供給側經(jīng)濟學苛政的惡果。

有關被華爾街銀行家、共濟會血貴族院外游說集團洗腦后，里根總統(tǒng)開啟供給側經(jīng)濟學暴政，令如日中天的美國開始走下坡路的歷史，可在我的前文《供給側經(jīng)濟學暴政 1：美國總統(tǒng)里根廢除88%的所得稅后，貧富分化引起美國由盛轉衰》中查看。

對了，這里要補充一點，在真實的歷史中，西方媒體語境下的滅蘇“英雄”里根是個傀儡，真正的滅蘇“英雄”其實是老布什而非里根。

里根時代里美國最強大的政客，是副總統(tǒng)老布什。就像如今的拜登時代，實際執(zhí)政的是副總統(tǒng)賀錦麗一樣。

福利不足與福利過剩

供給側經(jīng)濟學的存在，是依托特定時代的。

也就是說，供給側經(jīng)濟學只在特定的經(jīng)濟周期內(nèi)有用，并不是放之四海而皆準的救世良方。

注意，張原在這里并不是在全盤否定供給側經(jīng)濟學，我的經(jīng)濟學研究成果都是溫和理性的。

國際時政評論難免摻雜些個人的價值判斷，這個沒法避免，看新聞評論看的就是觀點，你不能讓人家沒有觀點。

我對供給側經(jīng)濟學的觀點是，該套方案只適用于福利過度而社會勞動不足的滯脹周期。

在社會勞動和內(nèi)卷過度，出現(xiàn)大量無效勞動和奴隸勞動的滯縮周期內(nèi)，供給側經(jīng)濟學不僅無用，而且有害。

張原同志認為，我國現(xiàn)目前面臨的經(jīng)濟問題，是產(chǎn)能嚴重過剩下的滯脹和滯縮并存。

滯縮與大基建

什么是滯縮？所謂的滯縮，就是經(jīng)濟停滯，消費緊縮。

我對“滯縮”里的“縮”的定義，不是通貨緊縮，而是通貨膨脹和通貨緊縮下的消費緊縮。

每當經(jīng)濟下行壓力增大的時候，大基建作為挽救時局，穩(wěn)定經(jīng)濟增長的法寶都會被祭出來，這其中的原理是什么？

張原同志認為，在經(jīng)濟陷入滯縮風險后，由于貧富差距的繼續(xù)增大，越來越多的國民消費能力降低，刺激消費無望后，大基建就成為了穩(wěn)定經(jīng)濟最終法寶。

拿美國的洛杉磯市舉例，洛杉磯市的人民在各條戰(zhàn)線上辛勤勞動，做傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的趙錢孫李和做新興產(chǎn)業(yè)的牛、馬都生產(chǎn)了很多物資。

但是隨著全球經(jīng)濟危機影響出口行情，美國和歐盟的訂單都在大幅下降，多生產(chǎn)出來的物資賣不掉了。

經(jīng)濟下行的壓力開始籠罩在市民的頭上，帶動了80%就業(yè)的趙錢孫李的廠子效益不好分紅變少，令市民的錢包變癟了。

千千萬萬個市民的錢包變癟令全社會出現(xiàn)了購買力不足，購買力不足進一步導致了的產(chǎn)品積壓，趙錢孫李四家工廠產(chǎn)能過剩了。

注意，2023年趙錢孫李的產(chǎn)能是相對過剩。

之所以說產(chǎn)能過剩是相對過剩，是因為這種過剩是相對于蛙市市民在2023年貧弱的購買力而言的。

要是與2013年經(jīng)濟增速過熱的好年景相比，趙錢孫李廠子的產(chǎn)能此時是不足的。

加州州政府和洛杉磯市政府想了很多辦法，譬如推動創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，搞棚戶區(qū)改造創(chuàng)造新的購房需求，搞加州制造2025騰籠換鳥，搞供給側改革穩(wěn)市場主體，在保供穩(wěn)價想方設法避免支柱骨干企業(yè)倒下的同時，慢慢排掉上個時代高速發(fā)展期內(nèi)埋下的雷。

去杠桿、去產(chǎn)能、去庫存就是排雷的舉措。

萬眾創(chuàng)新一陣風起豬飛后99%的企業(yè)都落地摔死了，棚改管用了2年后又讓蛙市樓市回到了起點，加州制造2025需要長期的投入，短期見效不明顯，眼看各種措施效果不佳，只好啟動大基建。

加州舉債修了一座飛往墨西哥運大麻的機場，趙錢孫李成為了各類工程的分包商，四家企業(yè)從垂死的邊緣又活過來了。

老牛和老馬則拿到了智慧機場和航空職業(yè)學院，細水長流。

這種通過保企業(yè)帶動就業(yè)，而不是直接發(fā)錢給國民刺激消費和經(jīng)濟的調控經(jīng)濟理念，是典型的供給側經(jīng)濟學的實操。

阿瑟·拉弗和羅伯特·蒙代爾的供給側經(jīng)濟學與凱恩斯的需求側經(jīng)濟學在觀點上大相徑庭。

很明顯，洛杉磯市拋棄了凱恩斯，擁抱了蒙代爾。

洛杉磯市要想刺激經(jīng)濟發(fā)展，把政策和經(jīng)費紅利給到企業(yè)，讓企業(yè)擴大生產(chǎn)增加就業(yè)，在企業(yè)主吃飽肉后再讓員工喝飽湯，確實能夠在短期內(nèi)刺激經(jīng)濟，但從長期來講，得利的是企業(yè)主而非打工人。

一波紅利后，趙錢孫李每個人多賺了2000多萬，又多養(yǎng)了3個女秘書。

開航空職業(yè)學院的牛馬據(jù)說一人薅到了1個小目標，給自家兒子找了幾個空姐媳婦。

洛杉磯的打工人依舊拿著5000美金的月薪，緊巴巴地不敢買房，不敢戀愛，不敢消費。

機場修好后，沒用的建設者被優(yōu)化掉，趙錢孫李的廠子沒了訂單又開始裁員，新一輪的危機又開始醞釀。

這就是越用貧富差距越大，越用越不靈的供給側經(jīng)濟學在美利堅合眾國--加利福尼亞州--洛杉磯市的實踐。

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