據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，在去年的12月份，我國的結(jié)構(gòu)性存款余額“短暫性”降到了10萬億元以下后，在今年的前三個月，結(jié)構(gòu)性存款再一次迎來了爆發(fā)性的增長。尤其是在今年的1月份和3月份，這項存款余額上漲快速。

之前，因為今年的市場動蕩，風(fēng)險資產(chǎn)的波動比較大，某資深交易員還推測，因為利率下行等各種原因影響，非常不利于結(jié)構(gòu)性存款的規(guī)模增長。但是，現(xiàn)在的實際情況卻和想象的大不相同。

3月末，全國商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性存款余額達到了11.67萬億元，創(chuàng)下了歷史新高。日前，央行發(fā)布了一組數(shù)據(jù)。從中，我們能看到今年3月份結(jié)構(gòu)性存款的大幅上漲。

截止到3月末，全國大型商業(yè)銀行的結(jié)構(gòu)性存款余額為42690.28億元，較2月末相比，增加了3544.12億元。中小銀行結(jié)構(gòu)性存款余額為73984.71億元，比2月末要增加了4967.94億元。

什么叫“結(jié)構(gòu)性存款”?結(jié)構(gòu)性存款和普通存款不一樣，但是也不同于銀行理財?！敖Y(jié)構(gòu)性存款”是在存款的基礎(chǔ)上嵌入金融衍生工具，然后再通過利率、匯率、指數(shù)等的波動掛鉤，讓存款人在承擔(dān)一定風(fēng)險的基礎(chǔ)上能獲得更高的收益。

人們將其當作是“低風(fēng)險低收益+高風(fēng)險高收益”的資產(chǎn)組合，因為存款人不僅能獲得“存款”所產(chǎn)生的的固定收益，同時也能獲得與標的資產(chǎn)的價格波動掛鉤的收益，可謂是“躺賺”。

我國商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性存款在2017年前后經(jīng)歷過一輪快速增長，而結(jié)構(gòu)性存款也從2017年末的不足7萬億元增加到了去年9月末的11萬億元。

但是，在隨著銀行的存款競爭壓力加大之后，結(jié)構(gòu)性存款卻被當作是“保本理財”的替代品，因此數(shù)量也年年攀升。在這樣的趨勢下，不少銀行的結(jié)構(gòu)性存款出現(xiàn)了運作管理不規(guī)范、誤導(dǎo)銷售等一系列問題。

在2019年年初的時候，出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性存款收益與票據(jù)貼現(xiàn)利率倒掛的情況，不少企業(yè)以著票據(jù)貼現(xiàn)資金購買高收益率的結(jié)構(gòu)性存款，讓結(jié)構(gòu)性存款成為了“套現(xiàn)工具”。

央行曾經(jīng)推算，國內(nèi)的結(jié)構(gòu)性存款將會在2019年2月份達到一個“峰值”，約11.23萬億元，之后就會開始下滑。但是，今年3月份的數(shù)量猛漲，著實出乎意料，甚至還飆升到了11.67萬億元。

因此，有資深資金交易員表示，結(jié)構(gòu)性存款的大增，是因為市場上低成本資金大幅增加的原因。當然，其中也不乏“資金空轉(zhuǎn)套利”的跡象。

其實，為了規(guī)范結(jié)構(gòu)性存款的市場，從銀保監(jiān)會到地方銀保監(jiān)局都對結(jié)構(gòu)性存款“動刀”過。去年10月份，中國銀保監(jiān)辦公廳發(fā)布一項《關(guān)于進一步規(guī)范商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)的通知》，開始對“假結(jié)構(gòu)性存款”動刀：按照“新老劃斷”原則設(shè)置過渡期，確保平穩(wěn)過渡，過渡期為通知施行之日起12個月。

這也就意味著，銀保監(jiān)對“假結(jié)構(gòu)性存款”下逐客令，在今年10月17日之前，必須嚴格控制在存量產(chǎn)品的整體規(guī)模內(nèi)，并有序壓縮遞減。

目前，距離結(jié)構(gòu)性存款的過渡期只剩下了不到半年的時間，但是，其規(guī)模與去年相比卻有增無減。在剩下的半年時間內(nèi)，去化壓力可能要大增了!而居民儲蓄，可能也要“變天”了。