要學(xué)習(xí)和掌握技術(shù)分析，必須首先了解技術(shù)分析的幾個(gè)理論基礎(chǔ)。否則，以后的任何分析方法都只是空中樓閣。

技術(shù)分析理論基礎(chǔ)一：決定證券價(jià)格的唯一因素是供求關(guān)系。

當(dāng)需求超過供給時(shí)，價(jià)格就會(huì)上漲，反之價(jià)格就會(huì)下跌。只要供求關(guān)系的變化可以清晰的在價(jià)格中呈現(xiàn)出來，這就足夠了。我們不關(guān)注也不糾結(jié)于到底是什么因素引起了供求關(guān)系的變化。事實(shí)上，這種變化可能是因?yàn)樽C券本身的價(jià)值變化了，也可能是因?yàn)樨澙?、恐懼、預(yù)期、錯(cuò)誤信息和認(rèn)知偏見等等，我們根本無法準(zhǔn)確分析所有因素。因此，我們將這些鏡花水月的因素放在一邊，著重研究市場（群體）行為。

供求關(guān)系決定價(jià)格

筆者解讀：價(jià)格一直在波動(dòng)，這說明證券市場中的供求關(guān)系一直發(fā)生著變化，絕對意義的市場均衡根本就不存在，一刻都不曾存在過。

技術(shù)分析理論基礎(chǔ)二：市場行為包含一切。

任何經(jīng)濟(jì)的、政治的、心理的和其它方面的所有一切，都會(huì)帶來供求關(guān)系的變化，從而引發(fā)參與者的買賣行為，進(jìn)而產(chǎn)生市場行為。因此，市場行為包含一切。市場行為包含了所有的理性和非理性、恐懼和貪婪、對的和錯(cuò)的、合理的和不合理的。市場就是市場，它只是一種客觀存在。

市場行為包含一切

筆者解讀：這帶來了一個(gè)重要推論：市場從來都不會(huì)出錯(cuò)。你認(rèn)為市場應(yīng)該“這樣”，但它偏偏要“那樣”。請不要把任何自己的主觀意志帶入市場，因?yàn)槿魏稳硕紵o法主宰市場。相反，你應(yīng)該“認(rèn)同”市場，并進(jìn)行客觀的分析。

技術(shù)分析理論基礎(chǔ)三：價(jià)格呈現(xiàn)趨勢化運(yùn)動(dòng)。

供求關(guān)系會(huì)在一段時(shí)間內(nèi)保持穩(wěn)定，這造成了價(jià)格的趨勢化運(yùn)動(dòng)。市場在一段時(shí)間里，總體的需求超過總體的供給，這就產(chǎn)生了一波上升趨勢，反之就是一波下跌趨勢。而當(dāng)需求和供給一段時(shí)間內(nèi)大體保持平衡時(shí)，市場就會(huì)呈現(xiàn)震蕩走勢。技術(shù)分析認(rèn)為，震蕩或橫盤也是一種趨勢。

當(dāng)價(jià)格呈現(xiàn)趨勢化運(yùn)動(dòng)時(shí)，除非發(fā)生某種改變原有供求關(guān)系的事情，否則趨勢就會(huì)一直持續(xù)下去。而這種供求關(guān)系的改變往往不是一蹴而就的，在圖像中會(huì)呈現(xiàn)一定的模式或形態(tài)，而這種市場行為則可以預(yù)期未來可能出現(xiàn)的趨勢發(fā)展或變化。

標(biāo)準(zhǔn)普爾500近10年的上漲趨勢：周圖

筆者解讀：此處我們可以得出一個(gè)很明顯的推論：價(jià)格運(yùn)動(dòng)不是隨機(jī)的、過去的價(jià)格可以用來預(yù)測未來的價(jià)格。如果你想推翻這個(gè)假設(shè)，那任何投資或交易靠的就不是技術(shù)，而是運(yùn)氣。基本面分析、技術(shù)分析以及任何其它分析方法都是無效的。