克羅忠告：作為一名長期的華爾街交易商，我已經(jīng)被訓(xùn)練成這樣：在我開始談盈利潛力之前，我們認為先談?wù)勆婕暗娘L(fēng)險更合適。

本文學(xué)習(xí)《克羅談投資策略》的第6部分——長線與短線。

我在自己的交易中一直堅持一種雙重策略，即：在盈利的頭寸上我是一個長線交易商，在相反的頭寸上我是一個短線交易商。

我在想這種交易方式是不是沒有計劃性呢？在做交易之前，應(yīng)該要確定該筆交易是長線還是短線，以及大概的持有時間。

在有計劃交易的前提下，怎么運用此條策略？如果行情達到預(yù)期，并且還在繼續(xù)朝著預(yù)期的方向發(fā)展，在保證前面交易利潤的前提下，可以重新評估這筆交易，根據(jù)情況將其轉(zhuǎn)為長期交易。

相反的頭寸就比較好理解了。只要不符合預(yù)期，即馬上平倉，重新評估行情。以前在這點上犯過太多的錯誤，扛單扛著就完全失去控制，直致爆倉。

有利的頭寸應(yīng)持有多久?能多久就多久。

這個策略確實沒錯，但感覺還是缺乏計劃性。行情變化莫測，趨勢也是有期限的，所有遇到有利頭寸，心理一定要有一個預(yù)期，達到預(yù)期后不要貪多，及時將止損位向著盈利方向移動，盡量將利潤最大化。如果中期被動出局，可以參考追市策略。

在我所進入的大多數(shù)市場中，我發(fā)現(xiàn)重閱長期圖表非常有用。長期圖表是指周甚至月度的K線圖。對長期趨勢的觀察使我對市場活動有了一個更平衡全面的了解。實際上許多富有經(jīng)驗、訓(xùn)練有素的操作者僅僅通過對圖形的主觀觀察來確認主流趨勢方向就很有效、很準確。

關(guān)注的時間維度太小，個人非常容易受波動的影響，如果把時間維度拉大到更高級別去觀察和理解，會發(fā)現(xiàn)這些小波動完全可以忽略不計，最終一定會遵從高時間維度運動。

對于長期圖表的理解，我很贊同作者的建議。參考其他交易者的經(jīng)歷，結(jié)合自己最近4個月來的形態(tài)訓(xùn)練，我完全認同通過圖形確定主趨勢的說法。雖然暫時我自己的交易效果不太好，但是感知行情的能力已經(jīng)有了很大的提高。所以這種訓(xùn)練方法要持續(xù)做下去。

一種簡單直接的長期趨勢鑒別方法，即將50天的簡單移動平均線與每日收盤價對比。這種方法的使用如下：

• （1）上升趨勢的條件：收盤價高于移動平均線；移動平均線向上傾斜。
• （2）下跌趨勢的條件：收盤價低于移動平均線；移動平均線向下傾斜。

橫盤震蕩行情中顯現(xiàn)出無方向的移動平均線，它與價格線近似相等，這種市場應(yīng)對避免使用上述方法。

在上升趨勢中，只持有多頭頭寸，或不入市。不持有空頭頭寸。
在下降趨勢中，只持有空頭頭寸，或不入市。不持有多頭頭寸。

因為很少使用移動平均線作為技術(shù)參考指標，所以忽略上面部分建議。關(guān)于下面不持有逆市頭寸的建議，大方向沒有問題我也贊同，并且要盡量遵守。但是近期研究的行情中，其實逆市頭寸也是可以持有的，不過一定要有明確的策略并且嚴格依照策略執(zhí)行。為了避免損失，逆市做單的前提是一定要知道自己是逆市做單，設(shè)置好止損，只要行情轉(zhuǎn)到自己相反的方向，要及時保護盈利并出場。另外，在盈虧比不高的情況下盡量不持有逆市頭寸。

遺憾地是多數(shù)投資者選擇了結(jié)束其有利頭寸、持有損失頭寸的策略。我們多次聽見這樣的言論：“我無力承擔(dān)這項損失。”這種態(tài)度可能造成的結(jié)果是：在最終清盤時，損失將比這局交易開始時更大。這種結(jié)束有利頭寸而維持損失頭寸的策略代價昂貴，是不成功的交易商常采取的典型策略。

這樣的經(jīng)歷有過好幾次，其中幾次導(dǎo)致賬戶直接爆倉，而其他情況則由于心情等原因?qū)е潞罄m(xù)一個月內(nèi)都無法正常交易，所以，這樣的損失還是非常大的。一旦出現(xiàn)損失時必須當(dāng)斷則斷，不能任由其發(fā)展，一次重創(chuàng)，有可能永遠都翻不了身。所以遇到這種情況我的策略是：只要出現(xiàn)于自己預(yù)期不符的行情，要么設(shè)置止損，要么立即離場，重新評估行情。

《克羅談投資策略》系列文章：

【克羅談投資策略】1——人稱J.L.的人
【克羅談投資策略】2——投資策略的重要性
【克羅談投資策略】3——贏家和輸家
【克羅談投資策略】4——你所期望的賭博方式
【克羅談投資策略】5——忽視謠言
【克羅談投資策略】6——長線與短線