最近，最熱的新聞莫過(guò)于央行降準(zhǔn)置換「麻辣粉」(MLF)了，好多小伙伴摸不清頭腦，降準(zhǔn)對(duì)咱們投資選擇有什么影響，又有哪些投資機(jī)會(huì)，今天小姐姐和大家詳細(xì)說(shuō)說(shuō)。
「麻辣粉」(MLF)是什么?
MLF是一種貨幣工具，叫做中期借貸便利，做金融的人經(jīng)常親切稱它為「麻辣粉」。雖然它的學(xué)名很嚇人，但是原理很簡(jiǎn)單。
如果商業(yè)銀行想向央行要資金，但央行不能白給你吧，怎么辦呢?商業(yè)銀行可以用抵押的形式換取資金(類似抵押貸款)，抵押物就是國(guó)債、央行票據(jù)等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，隨后商業(yè)銀行還款時(shí)候付點(diǎn)利息給央行就可以了。
這么看，央行這么做麻辣粉的目的就很清楚了，其實(shí)就是給市場(chǎng)釋放流動(dòng)性。
來(lái)看看這次央行具體如何烹飪這個(gè)「麻辣粉」的。
1， 下調(diào)幾類銀行存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)。存款準(zhǔn)備金是商業(yè)銀行在央行的存款，下調(diào)比例意味著商業(yè)銀行手上的錢更多了。
2， 降準(zhǔn)當(dāng)日，如果商業(yè)銀行上次借的錢還沒還，這次釋放給商業(yè)銀行的資金要先用于還上次借的錢。這相當(dāng)于延長(zhǎng)了商業(yè)銀行的還款時(shí)間，類似于借貸里面的展期。
如果拋除要還的錢，市場(chǎng)估算這次央行還多給了商業(yè)銀行4000 多億，主要給了城商行和非縣域農(nóng)商行，這些多出來(lái)的錢要用來(lái)干什么?央行的目的很清楚，讓銀行給小微企業(yè)放貸，緩解它們的資金壓力。
央行的這個(gè)動(dòng)作給咱們帶來(lái)哪些影響呢？
1.降低銀行理財(cái)收益率
央媽發(fā)降準(zhǔn)“紅包”，對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品來(lái)講屬于利空消息。降準(zhǔn)會(huì)對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的可配置資產(chǎn)產(chǎn)生影響，導(dǎo)致理財(cái)產(chǎn)品可投資資產(chǎn)的減少，進(jìn)而使銀行理財(cái)收益率逐漸下降。
從過(guò)去兩次降準(zhǔn)的經(jīng)驗(yàn)看，在降準(zhǔn)啟動(dòng)3個(gè)月之后的銀行理財(cái)收益率會(huì)出現(xiàn)顯著下降，1年平均降幅在1%左右。
2.增加債券需求，債券利率將下行
?降準(zhǔn)對(duì)銀行理財(cái)?shù)馁Y產(chǎn)配置有著重要影響。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)低迷的情況下，降準(zhǔn)后商業(yè)銀行負(fù)債成本將減小，而自營(yíng)賬戶增加的4000億資金未必會(huì)放貸款，但是會(huì)去買債券，債券利率就會(huì)大幅下降。
目前銀行理財(cái)?shù)馁Y產(chǎn)配置35%以內(nèi)是非標(biāo)資產(chǎn)，而65%以上是標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)，其中債券類資產(chǎn)的占比在60%左右。而市場(chǎng)上的債券供給是有限的，因而銀行理財(cái)可以買到的債券和利率都會(huì)下降。
3.P2P理財(cái)收益長(zhǎng)期將走低
近期，p2p行業(yè)一直是處于風(fēng)口浪尖至上，p2p行業(yè)必須遞交備案審核，規(guī)范平臺(tái)運(yùn)營(yíng)，對(duì)于某些業(yè)務(wù)和資金存量會(huì)有壓縮。
好多平臺(tái)在鬧標(biāo)荒，不是市場(chǎng)借款需求少了，而是P2P 公司可以貸的范圍小了?，F(xiàn)在央行定向降準(zhǔn)意在緩解小微企業(yè)借貸問題，銀行的利率比P2P又低，這么說(shuō)來(lái)，有一波相對(duì)優(yōu)質(zhì)的企業(yè)借貸客戶會(huì)被商業(yè)銀行搶走，那么P2P資產(chǎn)端吃緊狀況還是會(huì)存在。
整體來(lái)看，雖然網(wǎng)貸行業(yè)收益率水平短期內(nèi)不會(huì)明顯下跌，但長(zhǎng)期預(yù)計(jì)仍將走低。
4.對(duì)股市利好
定向降準(zhǔn)，一般是經(jīng)濟(jì)面臨一定的下行壓力，有通縮的風(fēng)險(xiǎn)及外匯占款下滑等問題，屬于政策微調(diào)。短期來(lái)看，會(huì)提升風(fēng)險(xiǎn)偏好的可能。
近日A股一直“跌跌不休”，因此，此次央行降準(zhǔn)將有助于緩解股市資金面趨緊的市場(chǎng)預(yù)期，對(duì)股市是個(gè)利好。
資金流動(dòng)增加了，對(duì)于股市，三大板塊受益明顯：
●資金敏感型品種（銀行和地產(chǎn)都屬于資金敏感性品種）
●業(yè)績(jī)不錯(cuò)的二線藍(lán)籌
●新經(jīng)濟(jì)板塊
5.對(duì)樓市的影響
去年到現(xiàn)在，由于商業(yè)銀行資金非常緊張，居民貸款利率上浮好多，貸款審批時(shí)間延長(zhǎng)。特別是首套貸利率普遍上浮15-30%，現(xiàn)在有錢了估計(jì)也會(huì)投放一些，降準(zhǔn)或能緩解首套房貸利率上浮并蔓延的趨勢(shì)。
雖然降準(zhǔn)是房?jī)r(jià)上漲的一個(gè)重要金融催化因素，但現(xiàn)在仍處于金融去杠桿、防控金融風(fēng)險(xiǎn)周期，降準(zhǔn)并非貨幣政策轉(zhuǎn)向的信號(hào)，短時(shí)間內(nèi)不可能再現(xiàn)上一輪房貸“大放水”。
同時(shí)監(jiān)管層必然也會(huì)想到降準(zhǔn)有不利于房?jī)r(jià)降低的一面，或?qū)?dǎo)致房地產(chǎn)調(diào)控政策進(jìn)一步加碼，尤其是打擊投機(jī)炒房上會(huì)有相應(yīng)的金融嚴(yán)管政策。也就是說(shuō)，市場(chǎng)并不會(huì)因?yàn)榻禍?zhǔn)而發(fā)出進(jìn)場(chǎng)樓市的信號(hào)。
好了，今天就給大家?guī)?lái)這些知識(shí)。更多關(guān)于投資理財(cái)?shù)闹R(shí)，可以繼續(xù)關(guān)注哦！
