清姝一直崇尚基金定投，也一直強(qiáng)調(diào)，基金定投雖然不用止損，但是一定要止盈。
那么問(wèn)題來(lái)了怎么止盈？
很多人用個(gè)人收益來(lái)衡量止盈點(diǎn)，有說(shuō)10%的，有30%的，這個(gè)本身就有一定問(wèn)題。止盈賣(mài)出基金的時(shí)間點(diǎn)只應(yīng)該經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、股票趨勢(shì)等宏觀因素有關(guān)，不應(yīng)該與自身買(mǎi)入點(diǎn)有關(guān)。股票的漲跌不會(huì)與個(gè)人是虧是贏，盈利多少有任何關(guān)系，而止盈點(diǎn)與收益率掛鉤就是與自身買(mǎi)入點(diǎn)有關(guān)的決策。
那么怎么判斷止盈點(diǎn)呢？
有能力的人當(dāng)然可以判斷好趨勢(shì)。不但可以高點(diǎn)止盈，還能再低點(diǎn)加倉(cāng)。
但是一般理財(cái)小白實(shí)在不知道怎么判斷。那怎么辦？
清姝可以教你，實(shí)在不會(huì)止盈和加倉(cāng)，那就不做。做好資產(chǎn)配置，然后動(dòng)態(tài)平衡就好了。這樣基本能打贏80%的投機(jī)者
資產(chǎn)配置的好處
投資大師威廉 .伯恩斯坦曾經(jīng)說(shuō)過(guò)
市場(chǎng)擇時(shí)和選股固然重要，但從長(zhǎng)期來(lái)看，無(wú)人能準(zhǔn)確擇時(shí)，選股正確者更是鳳毛麟角。資產(chǎn)配置是你實(shí)現(xiàn)成功投資的唯一有效手段。
在做好資產(chǎn)配置之后，我們就不用時(shí)刻盯盤(pán)，甚至不用關(guān)心經(jīng)濟(jì)形勢(shì)股票走勢(shì)，每年只需要60分鐘用來(lái)動(dòng)態(tài)平衡。
這樣有更多的時(shí)間，用來(lái)讀書(shū)、生活、運(yùn)動(dòng)，做更喜歡的自己。或者用時(shí)間多進(jìn)行學(xué)習(xí)投資自己，盡快的提升自己的收入，盡快進(jìn)入快速通道。
我們不能預(yù)測(cè)翻硬幣的結(jié)果，不知道是正面還是背面。但是我們同時(shí)翻多個(gè)硬幣，因?yàn)槊看谓Y(jié)果與上一次沒(méi)有任何關(guān)聯(lián)，我們就能知道最終所有硬幣正面與背面的比例大約為1：1。
同樣，我們雖然不能預(yù)測(cè)股市是漲還是跌，但是我們投資在相關(guān)性比較弱不同市場(chǎng)的產(chǎn)品，漲跌基本保持平衡。只要全球范圍內(nèi)經(jīng)濟(jì)是向上發(fā)展的，總的收益一定會(huì)是正向增長(zhǎng)的。
那就把收益交給時(shí)間和市場(chǎng)波動(dòng)吧。
理論支持
假設(shè)證券市場(chǎng)是一個(gè)波動(dòng)劇烈的市場(chǎng), 每年大盤(pán)指數(shù)只有兩種可能的走勢(shì), 漲100 %和跌50 %, 并且兩者出現(xiàn)的概率都是50 %, 您能賺錢(qián)嗎?
這種行情被稱(chēng)為坐電梯行情, 經(jīng)過(guò)幾次波動(dòng)后, 指數(shù)又回到了原點(diǎn), 如果滿倉(cāng) ETF 指數(shù)基金, 那么經(jīng)過(guò)幾輪波段后, 應(yīng)該是不賺錢(qián)的。
那我們換一種方式, 假設(shè)上證指數(shù)2000 點(diǎn)時(shí), 投資者購(gòu)買(mǎi)50 %倉(cāng)位的ETF基金 (跟蹤上證指數(shù)), 剩余50 %的現(xiàn)金, 并且1年以后無(wú)論漲跌, 都強(qiáng)制將持倉(cāng)保持為50%ETF基金和50%的現(xiàn)金, 那結(jié)果會(huì)如何呢?
在這個(gè)投資模型中, 大盤(pán)每跌50 %或者每漲100 %時(shí), 進(jìn)行一次動(dòng)態(tài)再平衡, 假設(shè)4 年內(nèi)上證指數(shù)的走勢(shì)是2000 點(diǎn)—1000 點(diǎn)—2000點(diǎn)—4000點(diǎn)—2000點(diǎn), 這意味著股市經(jīng)過(guò)一輪波動(dòng)后, 終點(diǎn)又回到了起點(diǎn),? 通過(guò)持倉(cāng)的動(dòng)態(tài)再平衡, 居然投資組合實(shí)現(xiàn)了盈利, 盈利為26.6 %。這就是動(dòng)態(tài)再平衡的奧秘之處, 投資者采用合理的倉(cāng)位管理技巧, 通過(guò)股市的波動(dòng)賺到了錢(qián)。
當(dāng)然了這種策略方法只有在平衡市才能賺到錢(qián)，單邊的牛市和熊市都不可以。
那么怎么才能賺到錢(qián)呢？
我們假設(shè)市場(chǎng)中存在A、B兩個(gè)投資品種, 并且A和B存在負(fù)的相關(guān)性, 也就是當(dāng)A漲100 %的時(shí)候, B跌50 %; 而當(dāng)B漲100 %的時(shí)候, A跌50 %。當(dāng)經(jīng)過(guò)一輪周期后, 假設(shè)A和B都回歸到最初價(jià)格, 那么投資者的回報(bào)率是多少呢?
在這個(gè)模型中, 投資者初始持有A和B各50 %。投資品種A的變化規(guī)律是漲100 %—跌50 %—跌50 %—漲100 %, 投資品種B的變化規(guī)律是跌50 %—漲100 %—漲100 %—跌50 %, A和B經(jīng)過(guò)一輪波動(dòng)后, 都回到了起點(diǎn), 如表3-3所示, 投資者組合的凈值從1元增加到了2.44元, 盈利為144 %。
相比指數(shù)基金與現(xiàn)金的動(dòng)態(tài)再平衡, 負(fù)相關(guān)性品種的動(dòng)態(tài)再平衡, 在相同的波動(dòng)幅度下, 投資回報(bào)率要高很多。
如果我們進(jìn)一步分析, 會(huì)發(fā)現(xiàn)動(dòng)態(tài)再平衡的投資回報(bào)率與兩個(gè)因素密切相關(guān)。
(1) 與投資品種的波動(dòng)率相關(guān)。波動(dòng)率越高, 動(dòng)態(tài)再平衡的投資收益越好。
(2)在資產(chǎn)配置時(shí)候 與投資品種之間的相關(guān)性有關(guān)。相關(guān)性越弱，最好是負(fù)相關(guān)，得到的收益才更高。
選擇投資品種
我們可以計(jì)算投資產(chǎn)品的波動(dòng)性和相關(guān)性。清姝推薦幾個(gè)常見(jiàn)的投資品種。
一般情況下，我們會(huì)認(rèn)為債券和股票成負(fù)相關(guān)性，當(dāng)股票大漲的時(shí)候，熱錢(qián)流入到股市，債券就會(huì)相對(duì)低位。當(dāng)股市大跌，熱錢(qián)流入債券市場(chǎng)避險(xiǎn)，債券就會(huì)水漲船高。
另外大盤(pán)股票和小盤(pán)股票也有蹺蹺板效應(yīng)，往往此消彼長(zhǎng)。
美國(guó)股市與中國(guó)股市相關(guān)性很小。
黃金、大宗商品與美元、股市一般是負(fù)相關(guān)，也是因?yàn)闊徨X(qián)流入領(lǐng)域的關(guān)系。
當(dāng)然實(shí)際上，即便有些投資產(chǎn)品相關(guān)性是相對(duì)的，也在變化中.明明很多時(shí)候股票和債券是負(fù)相關(guān)，但是有時(shí)候股市大跌的時(shí)候會(huì)帶來(lái)債券市場(chǎng)跟著一起跌，也就是我們說(shuō)的股債雙殺。美元和黃金、石油以前一直是負(fù)相關(guān)，最近我們明顯感覺(jué)到他們都在漲價(jià)，只有人民幣再跌。
不過(guò)好在大部分時(shí)候，相關(guān)性是相對(duì)穩(wěn)定的。
清姝之前分享過(guò)自己的投資品種，選擇了7個(gè)方向進(jìn)行分別是大盤(pán)股基金、小盤(pán)股基金、美國(guó)股票基金、貴金屬、債券基金、香港恒生指數(shù)基金、石油基金。
在投資的時(shí)候，要根據(jù)自己的情況比如資金總額、需要資金的時(shí)間、個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行調(diào)整，比如覺(jué)得清姝的配置太過(guò)分散可以減少投資項(xiàng)目，如果看好某項(xiàng)產(chǎn)品也可以加入到自己的投資中來(lái)。有的好友可能覺(jué)得美元正在升值可以進(jìn)行配置，也可能覺(jué)得歐元正在低估洼地，把歐元加入到配置中。
確定各品種投資比例
留足現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物
這部分錢(qián)用來(lái)應(yīng)付未來(lái)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。一般我們說(shuō)的現(xiàn)金等價(jià)物可以是一些活期產(chǎn)品，或者一些短期的債權(quán)等。這部分是不進(jìn)入我們投資的，不占用我們的投資比例
（關(guān)于活期產(chǎn)品，參看清姝以前文章）
固定收益類(lèi)比例
這一部分產(chǎn)品的用處雖然收益不是很大，但是好處是比較穩(wěn)定，本金不會(huì)隨著產(chǎn)品波動(dòng)損失掉，可以穩(wěn)定我們的投資收益。固定收益類(lèi)可以國(guó)債、定期存款、P2P、網(wǎng)銷(xiāo)萬(wàn)能險(xiǎn)、保本基金等。當(dāng)然也可以配置一些長(zhǎng)期企業(yè)債、永續(xù)分級(jí)A基金、長(zhǎng)期可轉(zhuǎn)債、債券基金等，不過(guò)這些產(chǎn)品存在波動(dòng)性，有可能會(huì)與其他產(chǎn)品同方向的波動(dòng)。
固定收益類(lèi)的比例太高可能會(huì)影響投資的整體收益，太低又起不到穩(wěn)定收益的作用。越年輕越禁得住風(fēng)險(xiǎn)，這部分比例可以越低。清姝建議最好與個(gè)人年齡相當(dāng)，20歲的時(shí)候配置20%,30歲時(shí)配置30%的固定收益類(lèi)產(chǎn)品。
當(dāng)然并不是今年20歲配置20%,明年就配置21%.而是確定好投資品種和比例最好較長(zhǎng)時(shí)間不要?jiǎng)?，等?0歲時(shí)候，個(gè)人的理財(cái)能力風(fēng)險(xiǎn)承受力都不同了，再對(duì)投資品種投資比例等再做一個(gè)大規(guī)模的調(diào)整。
權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品比例
根據(jù)個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)承受力、對(duì)金融產(chǎn)品的熟悉程度、資金多少等不同，至少挑選兩個(gè)最好多個(gè)權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品進(jìn)行投資。
在選擇的時(shí)候盡量波動(dòng)性比較大的產(chǎn)品，波動(dòng)性越大，收益就會(huì)越好。
盡量選擇波動(dòng)不相關(guān)，最好是負(fù)相關(guān)的產(chǎn)品來(lái)投資，才能起到資產(chǎn)配置的低買(mǎi)高賣(mài)動(dòng)態(tài)平和的作用。如果買(mǎi)的相同類(lèi)型的基金或者同行業(yè)的股票，產(chǎn)品同漲同跌，就無(wú)法起到資產(chǎn)配置的作用。
清姝以前測(cè)試過(guò)一個(gè)配置方式，不過(guò)因?yàn)橘Y源能力有限，只做了三個(gè)品種的配置，已經(jīng)能夠看出一些效果了。
由于篇幅的關(guān)系，清姝先發(fā)這么多，請(qǐng)大家期待后面具體如何操作的后文
