原文標(biāo)題：《從鏈上數(shù)據(jù)，看 NFT 背后的故事》
撰文：0x21，BlockBeats

相比于 ERC-20Token，NFT 資產(chǎn)的獨特屬性讓其流動性和數(shù)據(jù)的可視化成為了難點。即使是 BAYC 這樣的頂級項目，在 YugaLabs 宣布了收購了 CrytpoPunks 和 Meebits 又宣布發(fā)行 ApeCoin 這樣的重大消息，地板價從 60ETH 左右提升到了將近 100ETH 左右，但是整體的交易數(shù)量也不過幾十筆而已，數(shù)據(jù)的基數(shù)過小，讓很多玩家無法通過 ERC-20 的數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)再去衡量 NFT 項目的走勢。


另一方面 NFT 所繼承的文化屬性將「Buidl」的形式集成在了社區(qū)，社區(qū)的活動、成員的凝聚力，成為了一個項目能否成功的必要條件，參與社區(qū)成為了每個玩家的必修課。仿佛讓 NFT 市場的數(shù)據(jù)變得無跡可尋。即使是可是化的數(shù)據(jù)往往也會落后于社區(qū)的活動與信息。


那么 NFT 市場的數(shù)據(jù)是真的沒那么重要嗎？


本文講從長期 NFT 玩家和短期 NFT 玩家兩個層面，通過可視化的市場數(shù)據(jù)來探討從中我們究竟能看到什么規(guī)律，NFT 玩家該如何利用數(shù)據(jù)來配合市場消息，對 NFT 項目進行初步的判斷。


短期的活躍指數(shù)

隨著一年來 NFT 市場趨于成熟，市場上的項目呈現(xiàn)了百花齊放的態(tài)勢，根據(jù) Nansen NFT Index 指數(shù)，每天有接近 1600 個 NFT 項目以不同形式發(fā)售，這也意味著玩家們早已脫離了一年前「二選一」的窘境，有了更多的選擇，短線投資也成為了眾多 NFT 玩家的首要選擇。


對 KOL 的地址監(jiān)控

短線投資，也就是通過低買高賣的方式在短期內(nèi)進行交易，對于普通玩家來說，搭上「巨鯨」和 KOL 的便車是短線投資最為簡單的方式。這也是為什么像 Pranksy 這樣的 NFT 巨鯨每次出手都會掀起一陣波瀾。


以幾天前 Pranksy 交易 NFT RaidParty Fighters 為例：





數(shù)據(jù)顯示，在 3 天前 Pranksy 在頻繁交易 NFT 項目 RaidParty Fighters，購買價格在 0.47ETH 左右（不排除 Pranksy 團隊以其他賬號提前購買），整體交易的成本在 0.5ETH 左右。


我們找到當(dāng)天對應(yīng)交易量和平均價格 ：








從數(shù)據(jù)來看，Pranksy 等 KOL 無疑帶動了二級市場的大批交易，交易總量在短期內(nèi)呈現(xiàn)了峰值。平均價格也處于短期內(nèi)的低谷。當(dāng)前 RaidParty Fighters 的地板價在 0.9ETH 左右，也就是通過地址監(jiān)控搭上「便車」的玩家在短期內(nèi)仍然有利可圖。


KOL 帶動的市場效應(yīng)，讓很多玩家把策略從"看中長期價值"變成了「跑的快」，通常情況下除了 KOL 的「便車」以外一些匿名的用戶或是 Smart Money 用戶造成的鏈上異動仍然能夠給短線玩家創(chuàng)造機會。


新項目或是地板價格比較低的項目通常是這些用戶的目標(biāo)，這種項目一般比較小眾或是知名度較低，很難通過信息層面找到。這時短期的鏈上異動將會成為玩家們發(fā)現(xiàn)新項目的方式。


鏈上異動

OpenSea 的活躍交易（Active）界面能夠?qū)崟r更新當(dāng)下以太坊鏈上的每一筆交易，突然出現(xiàn)的「掃貨」現(xiàn)象是短期玩家能夠接觸到的最早鏈上信息，也能及時判斷是否有匿名玩家出現(xiàn)操縱市場的行為，


我們在活躍交易中隨意捕捉到了當(dāng)下一個短期內(nèi)交易頻繁的 NFT 項目。





匿名用戶通過聚合器以 0.023 的成本購買 20 個名為 Chilled Ape 的 NFT 項目引起了短期內(nèi)數(shù)據(jù)的異動，同時我們從 Nansen 上找到最大的持倉地址為 40，那么我們便能很輕易的核算出最大持倉地址的成本，根據(jù)成本，也能大致判斷出該項目是否存在市場操盤的價值，以及潛在投資的機會。





長期玩家

與短線投資的 NFT 玩家不同，長期持有的 NFT 玩家更看重的是該 NFT 項目未來的發(fā)展，況且影響 NFT 未來價值的因素也更為復(fù)雜。社區(qū)的發(fā)展、路線圖的規(guī)劃、社區(qū)的活躍程度以及 NFT 項目方是否在持續(xù)賦能等等因素讓市場數(shù)據(jù)變得難以琢磨。


這就要求很多長期的玩家需要時刻關(guān)注 NFT 的社區(qū)發(fā)展以判斷其未來價值，但事實上大部分玩家都存在同時持有多個 NFT 的情況，并不能顧及全部項目的發(fā)展情況，這時鏈上數(shù)據(jù)的趨勢和周期內(nèi)各項目間的數(shù)據(jù)對比，能夠讓玩家看到一部分規(guī)律。


相比于短線 NFT 玩家更看重地板價，長期的 NFT 玩家更關(guān)注交易量數(shù)據(jù)（Transaction）和單個錢包持有人的數(shù)據(jù)。


藍籌 NFT

首先，我們通過 BAYC、Doodles、Clonex 和 Azuki 等發(fā)售時間在 3 個月以上的藍籌項目，通過交易量和單個錢包持有人數(shù)據(jù)對比進行初步的觀察。





從總體的交易量數(shù)據(jù)來看，因為整個 NFT 市場行情處于低迷的狀態(tài)，最近一個月內(nèi)藍籌項目的交易量也呈現(xiàn)出不同程度下降的趨勢，但相同點在于藍籌項目的交易量波動比較明顯。而短期內(nèi)的交易量增長則與社區(qū)的發(fā)展和玩家預(yù)期價值成正相關(guān)。


以 BAYC 為例：





與其他項目不同，過去一個月內(nèi) BAYC 的交易量呈現(xiàn)上漲的趨勢，2 月 25 日的第一個峰值，因為有消息稱 BAYC#1837 或為 Elon Musk 通過 MoonPay 購買，導(dǎo)致了短時間內(nèi)的交易量上漲。


此后因為整體市場低迷，導(dǎo)致 BAYC 整體系列交易量降至個位數(shù)，地板價曾一度跌破 70ETH，3 月 7 日之后交易量又進行了短時間的升高，但是社區(qū)并未釋放任何消息，但是值得注意的是，數(shù)據(jù)中 Total Transaction 和 Unique Buyers 出現(xiàn)了分歧，也就是說出現(xiàn)了的單個錢包地址購買多個 NFT 的情況，那么當(dāng)天的交易或許呈現(xiàn)出了市場的「囤貨」行為。


時間來到 3 月 12 日，BAYC 的母公司 Yuga Labs 宣布從 Larva Labs 手中收購 Crypto Punks 和 Meebits 的重磅新聞，BAYC 的成交量也達到了近期的頂峰。






藍籌項目本身具有出色的運營能力，在長期運營過程中能夠敏銳的察覺到市場動向，通過社區(qū)發(fā)展或是利好消息或是市場的買賣行為來調(diào)控交易量。因此藍籌項目在周期內(nèi)的波動非常明顯，也代表了社區(qū)出色的運營能力和社區(qū)共識相對成熟。


在頂峰過后，獨立的持有人仍然處于一個增多的狀態(tài)，那么也就意為著該 NFT 項目的籌碼分配趨于平均，大戶拋壓較小呈現(xiàn)出相對健康的狀態(tài)。而藍籌項目由因為價格較高，流動性差的原因，交易量是重要的參考標(biāo)的。


潛在優(yōu)質(zhì) NFT 項目

發(fā)售初期的項目在交易量數(shù)據(jù)上與發(fā)售了一段時間項目有著明顯的差距。一部分原因是項目發(fā)售初期，交易量和掛單量并不穩(wěn)定，特別是以盲盒形式發(fā)售的 NFT 項目，通常情況下在開盒之后的波動較大，隨后才能呈現(xiàn)出穩(wěn)定的趨勢，那么交易量的波動情況在某種程度上代表了該項目的持續(xù)運營能力。以前段時間發(fā)售關(guān)注度較高的項目 3Landers、Invisible Friends 為例。





與藍籌項目的交易量波動相比，近期發(fā)售的兩個 NFT 項目雖然地板價格都穩(wěn)定，但是交易量情況卻大相徑庭。



（3Landers 交易情況）


3Landers 整體的波動情況比較明顯，說明在發(fā)售初期社區(qū)擁有持續(xù)的運營能力，擁有調(diào)動市場情緒的能力，獨立持有人呈現(xiàn)緩慢增長的狀態(tài)。



（Invisible Friends 交易情況）


相比之下 Invisible Friends 的波動情況較小，雖然地板價格始終處于 7ETH 左右的狀態(tài)，但是除了歌手 SnoopDogg 在推特上傳購買視頻，導(dǎo)致短期交易量上漲以外，近期 Invisible Friends 的交易量一直處于低迷的狀態(tài)，獨立持有人呈現(xiàn)出下降的趨勢。這種情況不排除項目方或匿名的玩家通過市場行為，維持地板價格的情況。


潛在的優(yōu)質(zhì)項目相對來說地板價比較穩(wěn)定，并且擁有持續(xù)上漲的趨勢。但維持價格的方式是衡量項目潛力的關(guān)鍵，通過資金維持價格和通過社區(qū)建設(shè)來維持價格，從交易量數(shù)據(jù)和獨立持有人的數(shù)據(jù)就能做出初步的判斷，而這也是判斷潛在優(yōu)質(zhì)項目的重要方式之一。


其他

作為同樣備受關(guān)注的項目 Mfer 背后數(shù)據(jù)的判斷方式也截然不同，Mfer 作為一種 MEME 形式的 NFT 項目本身并沒有以官方為導(dǎo)向社區(qū)活動，交易量數(shù)據(jù)能夠反映出來的是市場的熱度或者說情緒，價格的起伏一部分也源于持倉大戶對市場操控。因此需要對持倉地址更深入的分析才能對趨勢有一定的了解。



（Mfer 交易情況）?



NFT 背后的市場數(shù)據(jù)并不像 Defi 那么清晰明確，但也的確反應(yīng)出了市場帶來的情緒，從社區(qū)出發(fā)關(guān)注項目仍然是當(dāng)前投資 NFT 的基本方式，本文也僅通過數(shù)據(jù)背后的幾個指標(biāo)對部分 NFT 項目進行簡單的剖析加以佐證，幫助讀者以另一種方式了解二級市場的概況。歸根結(jié)底，NFT 仍然是由社區(qū)主導(dǎo)而引發(fā)的一系列市場行為，以純數(shù)據(jù)為導(dǎo)向的 NFT 投資仍需要更深入的探索。