二手車貸款與消費(fèi)金融深度解析

2014年11月06

近年來，國內(nèi)二手車市場增長快速，年均增長率超過15%。二手車市場的快速增長依托于新車市場的快速增長，而隨著消費(fèi)者觀念的改變，金融產(chǎn)品的介入，我們類比國外二手車市場的相關(guān)數(shù)據(jù)，認(rèn)為我國二手車市場前景巨大，這也必將推動著國內(nèi)二手車金融產(chǎn)品的快速發(fā)展。而近期國內(nèi)二手車市場的發(fā)展同時存在諸多制約因素，其中就包括金融產(chǎn)品的支持。國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)涉足二手車消費(fèi)市場相對較少，產(chǎn)品單一，這大大制約了二手車市場需求的釋放，也制約著二手車經(jīng)紀(jì)商的發(fā)展。本文將從二手車經(jīng)紀(jì)商的角度，分析其如何介入二手車消費(fèi)金融，參與風(fēng)險承擔(dān)，幫助釋放二手車市場需求，分享消費(fèi)二手車金融產(chǎn)品所帶來的高收益；同時對二手車消費(fèi)金融的衍生業(yè)務(wù)做一些思考。

一、二手車行業(yè)總體概述

1、國內(nèi)二手車市場增長快速

多年來，國內(nèi)二手車市場持續(xù)快速增長。2012年，國內(nèi)二手車市場累計交易量達(dá)479萬輛，同比增長10.60%；累計交易額達(dá)2,636.26億元，同比增長25.01%。2013年上半年，二手車市場累計交易量達(dá)231.29萬輛，同比增長18.48%；累計交易額達(dá)1,129.18億元，同比增長28.17% 。中國汽車流通協(xié)會近日預(yù)計，2013年，全國二手車成交量將增長20%-25%，接近600萬輛到650萬輛水平。

2005-2013中國二手車市場年度交易規(guī)模

2、二手車供給充足

經(jīng)過近年的高速發(fā)展，截至2012年底，國內(nèi)汽車保有量已達(dá)到1.2億輛。同時消費(fèi)者持有汽車的平均年限也在逐步縮短，從而有效保證了二手車的供給。從需求端看，隨著市場的日益成熟以及消費(fèi)觀念的改變，越來越多的消費(fèi)者開始接受二手車。

國內(nèi)機(jī)動車保有量情況

根據(jù)歐美成熟市場數(shù)據(jù)，二手車交易規(guī)模約為汽車保有量的20%，與新車銷量的比值大約為2-2.5:1。而在國內(nèi)，以2012年數(shù)據(jù)為例，二手車交易量約占汽車保有量的4%，與新車銷量的比值僅為0.2-0.3:1。這從相當(dāng)大程度上反映了國內(nèi)二手車市場在未來仍具較大的增長潛力。

以北京為例，2012年全市二手車置換對新車銷售貢獻(xiàn)度超過了60%，二手車交易70萬輛，達(dá)到新車銷量的近1.2倍。截至2012年底，北京、上海、廣州汽車保有量分別約為500萬輛、200萬輛以及200萬輛，總數(shù)逾900萬輛，如果國內(nèi)二手車交易量與汽車保有量的比值能達(dá)到成熟市場的水平(20%)， 全國僅北上廣三座城市的二手車交易量就將接近200萬輛。

3、二手車市場未來展望

諸多因素推動著市場的快速發(fā)展。國內(nèi)汽車保有量增長迅速并在2012年達(dá)到1.2億輛，未來幾年依然會保持快速增長，預(yù)計到2020年前后將達(dá)到2.5億輛，其中大部分將會是民用車，汽車保有量的高速增長將刺激二手車業(yè)務(wù)快速增長。

城市化和城鎮(zhèn)居民收入水平提高是推動二手車市場發(fā)展的重要因素。從國際經(jīng)驗看，城市化將加快汽車社會形成，有效推動汽車消費(fèi)增長，尤其對于新進(jìn)入城市的居民而言，價格相對低廉的二手車會成為其較好的消費(fèi)選擇。2012年，中國城市化率已經(jīng)達(dá)到52.57%，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入達(dá)到24,565元，相對于目前的二手車平均價格而言(約5萬元)，可接受程度大大提升。在車價不會明顯改變的預(yù)期下，國內(nèi)二手車市場的巨大需求是必然的。

4、消費(fèi)者對二手車的接受度也在不斷提高

據(jù)近期中國流通協(xié)會的針對潛在汽車消費(fèi)者調(diào)查顯示，約80%的受訪者表示會考慮購買二手車，僅5%的受訪者表示不會選擇二手車。2011年底，騰訊汽車和新華信對國內(nèi)汽車消費(fèi)者的調(diào)查顯示，約80%的受訪者表示會考慮購買二手車。其中，二手車較低的價格是吸引消費(fèi)者最主要的原因。另外，部分新申領(lǐng)駕照的消費(fèi)者傾向于首先購買和駕駛二手車來提升自身技能。

二、二手車市場發(fā)展的制約因素

1、二手車企業(yè)難以集團(tuán)化，從而達(dá)成規(guī)模效應(yīng)

國家現(xiàn)階段對二手車交易稅按照車輛評估價格的1.48%征收，雖然全國各地稅率隨具體情況不同存在差異，但是基本不會高于國家規(guī)定的1.48%。而二手車經(jīng)銷商出于避稅的考慮，通常將汽車掛靠在個人賬戶之下，這在一定程度上增大了二手車經(jīng)銷企業(yè)的內(nèi)控風(fēng)險，因而難以吸引投資，很難進(jìn)行集團(tuán)化，并形成規(guī)模效應(yīng)?，F(xiàn)階段二手車行業(yè)非常分散，地方上存在大量的小型二手車經(jīng)銷商。

2、二手車車況歷史信息難以追溯

在經(jīng)銷商體系內(nèi)(即對在4S店進(jìn)行維修的車輛)，一個品牌的經(jīng)銷商往往只有權(quán)限瀏覽所經(jīng)營品牌的汽車數(shù)據(jù)庫，而難以了解其它品牌二手車的歷史記錄，從而很難在換購時了解其它品牌汽車的車況信息。其次，在經(jīng)銷商體系外(即對未在4S店進(jìn)行維修的車輛)，絕大部分車輛在超過4S店保修期之后，會在修理廠或路邊修理鋪進(jìn)行維修，這部分信息更難以獲取。這也造成了對車輛難以定價，同時造成了消費(fèi)者對二手車市場價格混亂而產(chǎn)生“二手車”價格不透明的印象。市場上缺乏可靠的二手車評估機(jī)構(gòu)，消費(fèi)者缺乏必要的汽車知識，使得他們對車輛的狀況無法得到透徹的了解。

3、普遍缺乏保修服務(wù)，進(jìn)一步加劇了消費(fèi)者對車況的顧慮

雖然《二手車流通管理辦法》規(guī)定二手車經(jīng)銷商有義務(wù)提供售后服務(wù)，但現(xiàn)在普遍的情況是經(jīng)銷商只進(jìn)行銷售，并不提供售后服務(wù)。這種做法使二手車經(jīng)銷商最大限度規(guī)避了自身的風(fēng)險，但卻使消費(fèi)者的合法權(quán)益無法得到有效保證，也抑制了消費(fèi)者對二手車的接受度。另外，二手車經(jīng)銷商受技術(shù)能力限制，即使愿意為消費(fèi)者提供 售后保證，也難以充分滿足消費(fèi)者的售后服務(wù)需求因而對汽車的殘值難以有較為權(quán)威和準(zhǔn)確的估計，不利于消費(fèi)者購買二手車。

4、二手車評估較難，金融結(jié)構(gòu)介入謹(jǐn)慎

由于二手車車況歷史難以追溯，且沒有一個公認(rèn)的評估體系對二手車的價值進(jìn)行評估，故二手車的價值認(rèn)定比較困難，各家二手車機(jī)構(gòu)主要依靠自己的評估體系進(jìn)行評估，但難以做到廣為接受。而金融機(jī)構(gòu)對二手車的評估更加無從下手，故銀行、汽車金融公司、融資租賃公司等等金融機(jī)構(gòu)目前很少接入二手車消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，部分汽車金融公司也主要介入本品牌的二手車消費(fèi)金融，對于跨品牌二手車業(yè)務(wù)介入謹(jǐn)慎。

綜合來看，國內(nèi)二手車市場推動和制約市場發(fā)展的因素共同存在，未來存在制度破冰與商業(yè)創(chuàng)新的機(jī)會。

三、二手車行業(yè)金融產(chǎn)品介入情況

1、金融助力二手車消費(fèi)

二手車金融是指在二手車交易產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)中的各個環(huán)節(jié)，圍繞市場內(nèi)的不同參與者在交易過程中的不同需求而設(shè)計出的不同金融產(chǎn)品，包括消費(fèi)者購買貸款、延長質(zhì)保等。

未來，二手車金融的主要業(yè)務(wù)為對消費(fèi)者零售貸款以及售后延保服務(wù)；而對經(jīng)銷商的批發(fā)貸款(如庫存融資)則存在較大難度，現(xiàn)階段提供的融資業(yè)務(wù)仍未將二手車經(jīng)銷商作為普通中小型企業(yè)進(jìn)行綜合授信，如澳康達(dá)即是以固定資產(chǎn)為抵押從銀行貸款，獲得利率下浮10%的優(yōu)惠及5,000萬的信用額度。二手車經(jīng)銷商難以獲得以待售汽車為抵押的銀行授信，主要有以下兩個原因：

●二手車估值難度較大，金融機(jī)構(gòu)難有能力對汽車車況進(jìn)行綜合評估并進(jìn)行相應(yīng)估值；

●經(jīng)銷商還款周期短，銀行信貸產(chǎn)品利潤偏薄，但“一車一貸”的模式需要銀行進(jìn)行大量評估工作，成本較高，這種不匹配讓銀行難有動力推行相關(guān)服務(wù)。

二手車金融業(yè)務(wù)范圍

2、各類企業(yè)二手車金融業(yè)務(wù)模式

以提供貸款所基于的資信形式來看，現(xiàn)階段提供二手車金融服務(wù)的公司主要可以分為兩種：

a.以二手車為貸款基礎(chǔ)，如GMAC-SAIC及廣匯租賃：二手車金融服務(wù)的提供方主要基于自身對汽車車況、行業(yè)經(jīng)驗的了解，綜合考慮進(jìn)行貸款；

b.以貸款人為貸款基礎(chǔ)，如平安銀行：二手車金融服務(wù)的提供方以貸款人個人信用信息為切入點，進(jìn)行綜合考慮進(jìn)行貸款。

現(xiàn)階段兩種模式均處于萌芽階段，未來競爭格局的變化有待進(jìn)一步觀察。但毋庸置疑，該領(lǐng)域發(fā)展?jié)摿Φ尼尫烹x不開積極的金融產(chǎn)品創(chuàng)新。

3、二手車金融現(xiàn)狀及展望

商業(yè)模式變革和金融產(chǎn)品創(chuàng)新將是推進(jìn)市場發(fā)展的重要因素。 二手車金融面臨一些客觀的限制因素，如二手車貸款風(fēng)險比新車貸款高，二手車市場規(guī)模較新車市場小得多，二手車貸款單筆貸款金額小、操作成本高、收益少，沒有專為二手車設(shè)立的評估機(jī)構(gòu)，二手車的不穩(wěn)定性高、殘值風(fēng)險高等，因而二手車金融市場發(fā)展速度較為緩慢。但長遠(yuǎn)來看，隨著換車周期逐漸變短及二手車的殘值相應(yīng)提高，二手車交易價值、該業(yè)務(wù)對金融機(jī)構(gòu)的吸引力、交易量等都會逐步增加。如果其他問題能得到相應(yīng)解決，二手車市場及二手車金融市場必將得到快速發(fā)展。

然而二手車金融，特別是信貸類業(yè)務(wù)的發(fā)展需要在車況評估、殘值管理、授信評級等方面的綜合提升，需要二手車評估機(jī)構(gòu)、小微貸款提供者、中小企業(yè)信貸提供者的緊密配合，推動商業(yè)模式逐步成熟完善，為二手車經(jīng)銷商、消費(fèi)者打造更具二手車業(yè)務(wù)特點且風(fēng)險可控的創(chuàng)新性金融產(chǎn)品。而二手車延保業(yè)務(wù)，則需要廠商、經(jīng)銷商、保險公司的通力合作，開發(fā)適合中國國情的商業(yè)模式，規(guī)范市場，促進(jìn)市場。

四、創(chuàng)新金融----二手車消費(fèi)金融中經(jīng)紀(jì)商風(fēng)險參與和收益共享

國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)涉足二手車消費(fèi)市場相對較少，產(chǎn)品單一，這大大制約了二手車市場需求的釋放，也制約著二手車經(jīng)紀(jì)商的發(fā)展。本文將從經(jīng)銷商角度，分析經(jīng)銷商如何介入二手車消費(fèi)金融，參與風(fēng)險承擔(dān)，幫助釋放二手車市場需求，分享二手車消費(fèi)金融產(chǎn)品所帶來的高收益。下面首先以圖說明：

A：二手車汽車經(jīng)紀(jì)商（可為網(wǎng)絡(luò)渠道，可為實體渠道，各地的二手車銷售市場皆可歸到此類）

B：金融機(jī)構(gòu)，包括銀行、汽車金融公司、融資租賃公司

C、二手車最終消費(fèi)者（個人或企業(yè)）

流程解釋：

1、在A 提供的經(jīng)B認(rèn)可的擔(dān)保方式下，B認(rèn)為沒有風(fēng)險或者風(fēng)險極小，B給予C一筆融資（貸款、信用卡分期、租賃融資）用于二手車消費(fèi)；

2、C按照合同約定，按時歸還貸款、信用卡分期款及手續(xù)費(fèi)、融資租賃公司貸款等等；

3、如果汽車所有權(quán)在C手上，C將汽車抵押給A；如果汽車所有權(quán)在融資租賃公司手上，當(dāng)C不能按時還款導(dǎo)致A代替C還款時，汽車所有權(quán)從融資租賃公司轉(zhuǎn)移至A；

4、B取得的貸款收益與A共享；

5、當(dāng)C不能按時還款導(dǎo)致A代替C還款時，汽車所有權(quán)轉(zhuǎn)移至A；A該汽車?yán)^續(xù)投放市場出售；

該模式下對各方而言：

該模式對A而言

1、可以促進(jìn)A的銷售，提高市場占有率，賺取更多傭金收益；

2、因為承擔(dān)風(fēng)險，故可以參與B的收益分配，按照客戶總成本10%，在B無風(fēng)險的情況下，其收益為7%，剩下3%通過B支付給A；

3、對于銷售的把握性更強(qiáng)，因風(fēng)險把控在于自身，金融機(jī)構(gòu)審批相對簡單，只要自身能通過，就比較有把握獲得B對C的貸

4、A成為風(fēng)險承擔(dān)方，故風(fēng)險控制成為A很重要的環(huán)節(jié)；

該模式對B而言

1、沒有風(fēng)險，或者風(fēng)險大大降低；

2、收益相對固定，只要能夠與A溝通清楚，共享收益，將會獲得穩(wěn)定的收益；

該模式對C而言

能夠獲得金融機(jī)構(gòu)資金支持

歸納：

該模式可以解除金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險顧慮，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)積極介入二手車消費(fèi)金融，釋放二手車消費(fèi)市場，擴(kuò)大經(jīng)紀(jì)商業(yè)務(wù)量，在保證金融機(jī)構(gòu)一個穩(wěn)定收益的情況下，讓經(jīng)紀(jì)商參與風(fēng)險分擔(dān)，獲取除經(jīng)紀(jì)收益外的其他收益。而經(jīng)紀(jì)商對汽車市場的把握優(yōu)于金融機(jī)構(gòu)，故其對風(fēng)險的把握會相對較強(qiáng)。至于三者之間以什么樣的擔(dān)保方式能夠讓被擔(dān)保方信任，特別是金融機(jī)構(gòu)相信經(jīng)紀(jì)商的擔(dān)保方式，我個人有些思路，也供童鞋們思考。

有些金融機(jī)構(gòu)可能不相信經(jīng)紀(jì)商的擔(dān)保方式，在此情況下，經(jīng)紀(jì)商可引入保險公司，則衍生出另外一種模式，如下圖：

二個模式的區(qū)別：

1、對B而言，擔(dān)保方式更加信服；但A如何做到令D信服，是個問題；

2、D在這個過程中的保險收益是多少？風(fēng)險又如何分擔(dān)？

3、A能夠提供什么擔(dān)保方式讓D信服？