回答這個問題，我想?yún)^(qū)別與別人的回答，所以我會從兩個方面回答這個問題，一個是大家常常提到的單純從投資收益的角度，一個是從家庭理財?shù)慕嵌取?/b>

一、單純從投資收益角度出發(fā)

從金融或統(tǒng)計學上來講，基金定投和基金一次性的主要區(qū)別在于兩點：基金定投無需擇時、基金定投止盈不止損。

就定投來說，如果投資期限很短，就不能稱之為定投，定投的本意就是要平滑成本，讓整個收益的增長率等于資本市場或某個領域的長期走勢。那么到底多久算“久”呢，我認為就是一個設備投資周期（或稱朱格拉周期）4-5年以上，也就是常說的經(jīng)濟周期中的一種，這才是本質(zhì)的定投，也是達到了不需要擇時的目的。當然可能過程會比較難熬，就是當市場下跌，賬戶虧損的時候，還要咬牙往里面不斷投入，我覺得對人性是一種考驗和煎熬。

如果定投的時間無法達到那么長的周期，定投的開始時間就變得非常重要（要做擇時），最佳的開始時間就是所謂的“微笑曲線”，這種投資法也可以理解為“熊市中定投，牛市中獲利”。最完美的定投結果如下圖：

上圖中的止盈點是根據(jù)風險偏好的不同，或者預期收益設置的不同而設置的。

這是最完美的情況，當然如果你在牛市啟動點開始定投，就比較慘了，微笑曲線就“倒置了”，本質(zhì)就是成本越來越高，這時候就比較適合一次性投資。

單純講一次性投資，最重要的是做資產(chǎn)配置，擇時也是資產(chǎn)配置的一部分，大家千萬不要以為股市不好就把資金放到了銀行，目前銀行（即使是高收益理財）的收益，是跑不過很多物價的，比如孩子的教育金。這就是所謂的大類資產(chǎn)配置，我們除了股市，還有很多其它的市場可以參與，比如債市（風險更低）、黃金、海外市場等，目前中國資本市場發(fā)展的很好，有太多太多的投資標的可以供大家投資了。

定投止盈后怎么辦，如果閑置，當然就是做一次性投資，也就是資產(chǎn)配置。

二、從財富規(guī)劃角度出發(fā)

這世上有很多東西不是一概而論的，就像同樣是龍蝦，大家都知道是好東西，可是有的人吃了會過敏。定投不僅僅要判斷市場，不是市場適合定投了，我們就要去做，比如有讀者曾問我，我的孩子明年打算上貴族幼兒園，一年20萬，我可以每個月高額定投。我想這種情況可能是不太合適定投的，孩子的教育金具有不等人的特點，如果被套呢？所以，定投在家庭理財中，大部分的作用應該是“實現(xiàn)生活目標”，比如教育金，比如養(yǎng)老金，這些目標是非常私人的，不僅僅要看市場情況。

在家庭財富規(guī)劃上來說，定投和一次性投資是相輔相成的。

我舉個例子：有位讀者，她的孩子今年5歲，她打算給她的孩子準備高中以上教育金，并且讓她的孩子出國讀碩士，可是她每個月的盈余，也就是能夠為孩子定投的資金，在2000元以內(nèi)。首先第一步，我們看她的情況是否適合定投，孩子目前5歲，距離高中還有11年，完全覆蓋上文提到的朱格拉周期，適合做定投；第二步，計算孩子的教育金，這里我們要考慮到通脹問題，當然我們所說的通脹并不是官方cpi數(shù)據(jù)，cpi是主要構成是食品，如豬肉等，但生活中很多方面的物價要遠超cpi的，比如房價，教育金也一樣，一般情況是在cpi的數(shù)據(jù)上調(diào)3-4%，另外，我提倡在孩子每個階段開始的時候，就要把相應的階段的全部學費準備出來（比如高中的學費要在高一開學前準備好），那么我們計算如下：

我們分別計算為高中、本科、碩士的教育金定投需要多少（隨便上網(wǎng)找個定投計算器，大家可以根據(jù)自己的情況計算），我們假設投資收益率為12%：

計算結果是，高中：1088元；本科：1136元；碩士：687元；總共需要2911元，這已經(jīng)超出了她每個月可以的定投的資金額。怎么辦呢，這時候就要用一次性投資去做補充，經(jīng)過計算，她目前一次性投資12萬，然后每個月堅持為孩子定投2000元，她的教育金就完全可以支撐孩子從高中到海外完成留學。

大家可能會問，年化收益12%，容易嗎？容易，做好資產(chǎn)配置，在時間拉長的時候，是完全可以達到的，這就是討論如何做家庭資產(chǎn)配置的問題了，在這里就不贅述了。這個例子是典型的同時用定投和一次性投資解決家庭理財目標的問題。

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