? ? ? ?近日，人民銀行發(fā)公告稱將對(duì)《非金融支付機(jī)構(gòu)服務(wù)管理辦法》等多個(gè)支付規(guī)范性文件進(jìn)行修改完善，也包括了備付金管理辦法的修改，雖然并未對(duì)備付金管理作出大幅的調(diào)整，但由于近兩年來實(shí)施備付金全額上繳政策已對(duì)所有支付機(jī)構(gòu)，也包括幾大巨頭的收入、經(jīng)營，甚至是生存產(chǎn)生了巨大的影響，因此備付金管理辦法調(diào)整的出現(xiàn)，也一度引發(fā)了市場(chǎng)的強(qiáng)烈期盼，盼望著監(jiān)管能夠重新放開備付金上繳的要求，將備付金收益重歸支付機(jī)構(gòu)所有。既然備付金如此重要，成為了支付機(jī)構(gòu)在當(dāng)前支付監(jiān)管趨嚴(yán)環(huán)境下的重要訴求點(diǎn)，那今天我們就來復(fù)盤一下備付金，一起聊聊備付金的那些事兒。

一起聊聊支付備付金那些事兒

??? 近日，央行發(fā)布截至3月末的支付機(jī)構(gòu)備付金規(guī)模數(shù)據(jù)，從2018年12月31日16299.8億元的高位連續(xù)大幅下滑至12752.22億元，引起了市場(chǎng)對(duì)支付機(jī)構(gòu)備付金的再一次討論。自從央行加強(qiáng)對(duì)支付機(jī)構(gòu)監(jiān)管并推出“100%繳存”、“斷直連”等一連串政策組合拳以來，作為支付機(jī)構(gòu)重要收入來源之一的備付金規(guī)模便吸引了市場(chǎng)更多的關(guān)注和解讀。

備付金雖然只是躺在支付機(jī)構(gòu)賬戶上且并不屬于支付機(jī)構(gòu)自己，但由于規(guī)模龐大，無論對(duì)支付機(jī)構(gòu)的經(jīng)營還是支付行業(yè)的發(fā)展都有著至關(guān)重要的影響，特別是在咱960萬平方公里的大地上，備付金的重要性格外突出。這邊駱駝草君就和大家來聊一聊備付金的那些事兒。

什么是備付金

那么，啥叫備付金？在駱駝草君印象中，官方第一次出現(xiàn)備付金這個(gè)名詞，是在非金融支付機(jī)構(gòu)服務(wù)管理辦法（也就是常說的2號(hào)令）中。2號(hào)令第23條“支付機(jī)構(gòu)接受客戶備付金的，只能安收取的支付服務(wù)費(fèi)向客戶開具發(fā)票，不得按接受的客戶備付金金額開具發(fā)票”。2號(hào)令中雖然已經(jīng)出現(xiàn)了備付金，但沒有明確備付金的定義。直到2013年6月7日，人民銀發(fā)布《支付機(jī)構(gòu)客戶備付金存管辦法》，首次界定了備付金的內(nèi)涵“支付機(jī)構(gòu)為辦理客戶委托的支付業(yè)務(wù)而實(shí)際收到的預(yù)付待付貨幣資金”。這里有兩個(gè)關(guān)鍵詞，一個(gè)是“實(shí)際收到”，另一個(gè)是“預(yù)付待付”?！皩?shí)際收到”是說一定是支付機(jī)構(gòu)已經(jīng)收到的，也即已經(jīng)進(jìn)了支付機(jī)構(gòu)賬戶的；“預(yù)付待付”是說一定得是即將要付出去的，但還沒有完成對(duì)外支付劃撥的，兩個(gè)條件必須同時(shí)滿足。

拿銀行卡刷卡支付來舉例，消費(fèi)者用銀行卡刷卡支付后，資金是由支付機(jī)構(gòu)代商戶收取的，雖然支付的信息流是實(shí)時(shí)的，但資金流并不是同步完成，而是需要經(jīng)歷清算、結(jié)算兩個(gè)環(huán)節(jié)，且兩個(gè)環(huán)節(jié)一般都不是實(shí)時(shí)的。清算由銀行卡清算機(jī)構(gòu)（銀聯(lián)）在交易當(dāng)日完成。清算機(jī)構(gòu)完成清算后會(huì)把資金劃撥到支付機(jī)構(gòu)賬戶上，然后支付機(jī)構(gòu)再經(jīng)過一段時(shí)間后（一般是T+1,也可以是支付機(jī)構(gòu)與商戶約定的時(shí)間）劃撥至商戶的銀行賬戶上（這個(gè)過程稱之為結(jié)算）。

按照備付金的定義，“實(shí)際收到”就是指資金由清算機(jī)構(gòu)劃撥至支付機(jī)構(gòu)賬戶上，如果這筆支付交易還沒有完成清算，則該筆交易涉及的資金雖然未來肯定會(huì)到賬，但還不能算做備付金。同理，如果收單機(jī)構(gòu)已經(jīng)把收到的資金劃撥給商戶了，那這筆資金都已經(jīng)不在支付機(jī)構(gòu)賬上了，自然也不能算做是備付金了。翻譯成大白話，備付金就是支付機(jī)構(gòu)在已經(jīng)收到的消費(fèi)者所支付的資金但還沒有劃撥給商戶的這段時(shí)間內(nèi)，在自己賬戶上累積沉淀下來的消費(fèi)者因購買商品/服務(wù)而支付的資金。無論清算機(jī)構(gòu)是否參與其中，備付金的形成最主要原因是實(shí)際支付交易的發(fā)生時(shí)點(diǎn)與支付機(jī)構(gòu)和商戶之間完成結(jié)算時(shí)點(diǎn)之間的時(shí)間差。資金最初來源都是消費(fèi)者，最終歸屬都是商戶，至始至終都不歸屬支付機(jī)構(gòu)，只是因支付清結(jié)算非實(shí)時(shí)性的特點(diǎn)而在支付機(jī)構(gòu)的賬戶上暫時(shí)停留了一下。備付金的概念，大家清楚了不？

為什么備付金受到市場(chǎng)越來越多的關(guān)注？用一句話解釋，就是備付金規(guī)模越來越大了，大到什么程度了呢？駱駝草君認(rèn)為已經(jīng)大到足以讓支付機(jī)構(gòu)有動(dòng)力改變自身商業(yè)模式、甚至愿意鋌而走險(xiǎn)將備付金挪作它用，某種程度上也足以顛覆支付行業(yè)傳統(tǒng)運(yùn)作模式。大家不僅會(huì)問備付金規(guī)模為什么會(huì)增長如此之快？駱駝草君這邊也和大家分享一下自己的理解。

影響備付金規(guī)模的因素

從備付金的成因來看，備付金增長最主要的原因是受電子支付（包括銀行卡刷卡、二維碼支付、移動(dòng)支付等等）交易量快速攀升的推動(dòng)。由于電子支付模式中固有的清結(jié)算時(shí)延特性，沉淀在支付機(jī)構(gòu)賬戶中的備付金體量隨著所處理的交易量的增長而擴(kuò)大。數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)支付機(jī)構(gòu)處理的網(wǎng)絡(luò)支付交易金額已從2012年的6.89萬億快速攀升至2018年的208.7萬億，年均復(fù)合增長率達(dá)到76%；同時(shí)支付機(jī)構(gòu)處理的線下交易金額也從2012年的3.75萬億增長至2017年的27.72萬億，年均復(fù)合增長率達(dá)到49%。簡(jiǎn)單測(cè)算可知，2017年支付機(jī)構(gòu)的日均支付交易量合計(jì)約為6500億元，假設(shè)支付機(jī)構(gòu)和商戶的結(jié)算周期都是T+1，那么理論上支付機(jī)構(gòu)備付金日均總量即為6500億元。

除主要受交易量增長推動(dòng)外，支付機(jī)構(gòu)備付金規(guī)模還受其他多個(gè)因素的影響。其中最主要的一個(gè)因素便是支付機(jī)構(gòu)與商戶的結(jié)算周期。雖然行規(guī)是T+1，但支付機(jī)構(gòu)與商戶之間也會(huì)根據(jù)雙方的不同需求和談判地位，形成不同的結(jié)算周期。結(jié)算周期越長，顯然備付金規(guī)模就越大。比如，消費(fèi)者在淘寶上用支付寶購物時(shí)，支付寶通常會(huì)在快遞到貨后才會(huì)將貨款轉(zhuǎn)至商家賬戶，即使商家一到賬便提現(xiàn)，那么結(jié)算周期也將超過T+1,T+2、T+3都有可能，取決于快遞的物流速度。結(jié)算周期除了延長，也有縮短的情況。由于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，支付機(jī)構(gòu)間的商戶爭(zhēng)奪戰(zhàn)日趨白熱化，在與商戶合作的過程中，談判地位也會(huì)發(fā)生相應(yīng)變化，為了滿足商戶快速結(jié)算周轉(zhuǎn)的需要，結(jié)算周期開始從T+1向D+1或T+0甚至D+0調(diào)整。（T是指交易日或者說工作日，D是指自然日）

此外，結(jié)算金額門檻的高低也會(huì)對(duì)備付金規(guī)模產(chǎn)生一定影響。結(jié)算金額門檻，這個(gè)怎么理解呢？其實(shí)，在支付機(jī)構(gòu)向商戶結(jié)算過程中，一般都會(huì)約定一個(gè)最低的結(jié)算金額門檻，只有當(dāng)待結(jié)算給商戶的金額超過這個(gè)門檻值時(shí)，才會(huì)把資金劃撥給商戶。比如結(jié)算金額門檻是100，那么只有當(dāng)支付機(jī)構(gòu)替商戶收取的貨款超過100元，支付機(jī)構(gòu)才會(huì)在下一個(gè)結(jié)算時(shí)點(diǎn)把貨款劃撥給商戶。顯然，結(jié)算金額門檻的高低，會(huì)直接影響備付金的規(guī)模。定得越高，在支付機(jī)構(gòu)賬戶中留存的備付金規(guī)模也就會(huì)越大。當(dāng)然，在同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的大背景下，結(jié)算金額門檻是逐步下降的。

除了上面的幾種情況外，還有一個(gè)情形也會(huì)影響備付金規(guī)模，而且影響程度還不小。那就是支付機(jī)構(gòu)除了能夠替商戶收款，還擁有專門的支付賬戶，能夠支持商戶進(jìn)行外部采購或消費(fèi)。這種情況下，商戶出于便利性考慮，往往愿意接受通過支付機(jī)構(gòu)的賬戶而不是銀行賬戶來收取貨款。那么就算支付機(jī)構(gòu)將資金結(jié)算給商戶了，也只是把資金結(jié)算至商戶在支付機(jī)構(gòu)開立的支付賬戶上。從本質(zhì)上看，只要商戶不提現(xiàn)至銀行賬戶，這部分貨款仍沉淀在支付機(jī)構(gòu)的銀行賬戶上，仍屬于備付金范疇。目前微信支付和支付寶都向商戶配發(fā)了專門的支付賬戶，這個(gè)賬戶除了能夠收款外，還能在微信和支付寶所拓展的所有商圈范圍內(nèi)使用，商戶日常的采購、消費(fèi)也都能滿足。都用得這么方便了，還要提現(xiàn)干嘛，留在支付機(jī)構(gòu)賬戶里好了，備付金規(guī)模越來越大也就不奇怪了。

巨量備付金帶來的巨大影響

備付金規(guī)模越滾越大，對(duì)支付產(chǎn)業(yè)的各方都帶來了巨大的影響。首先是支付機(jī)構(gòu)。備付金是沉淀在支付機(jī)構(gòu)賬戶上的，顯然備付金規(guī)模越大，支付機(jī)構(gòu)的好處就越多。最直觀的就是龐大的備付金所產(chǎn)生的利息收益。人民銀行數(shù)據(jù)顯示，2018年12月31日，備付金余額規(guī)模高達(dá)1.63萬億，即使是按照商業(yè)銀行活期存款利息0.35%來算，產(chǎn)生的當(dāng)單日利息收益也高達(dá)0.156億元。更何況，《支付機(jī)構(gòu)客戶備付金存管辦法》第十六條已有明確規(guī)定“支付機(jī)構(gòu)在滿足辦理日常支付業(yè)務(wù)需要后，可以以單位定期存款、單位通知存款、協(xié)定存款或中國人民銀行認(rèn)可的其他形式存放客戶備付金”。如果按照協(xié)定存款3%來計(jì)算，則備付金利息單日收益將高達(dá)1.34億。當(dāng)然，對(duì)于支付機(jī)構(gòu)而言，龐大的備付金所帶來的最大利好，并不是利息收益，而是利用對(duì)龐大備付金的掌控，極大地提高了與商業(yè)銀行的談判地位，從實(shí)際情況來看已然形成了“挾備付金已令銀行”的架勢(shì)。眾所周知，支付機(jī)構(gòu)提供各種支付服務(wù)是以獲取各類銀行接口為前提的，如快捷支付接口、代收代付接口、網(wǎng)關(guān)接口等，當(dāng)然開通這些接口都不是免費(fèi)的，一般都是由商業(yè)銀行自主定價(jià)。正常來講，支付機(jī)構(gòu)在商業(yè)銀行面前通常都是弱勢(shì)地位，但國內(nèi)商業(yè)銀行偏偏都是“重利差、輕中收”的經(jīng)營模式，這種模式下對(duì)低成本資金極度依賴，支付機(jī)構(gòu)就是很好地利用了商業(yè)銀行對(duì)自己巨量備付金渴求的弱點(diǎn)，在與商業(yè)銀行談判的過程中掌握了更多的主動(dòng)權(quán)，不僅能夠以極低的成本甚至是零成本獲取商業(yè)銀行的各類支付接口，還能實(shí)現(xiàn)與商業(yè)銀行合作的各個(gè)擊破，利用備付金來撬動(dòng)所需要的商業(yè)銀行的所有支付接口，理論上能夠?qū)崿F(xiàn)與所有商業(yè)銀行的合作，進(jìn)而建立獨(dú)立的清算網(wǎng)絡(luò)。顯然，在這樣的格局下，支付機(jī)構(gòu)不僅業(yè)務(wù)成本大大降低，其業(yè)務(wù)主動(dòng)權(quán)也牢牢掌握在自己手中，不再受清算機(jī)構(gòu)或商業(yè)銀行的約束。毫不夸張地說，備付金規(guī)模對(duì)支付機(jī)構(gòu)而言就是生死線和核武器。

再看商業(yè)銀行。在商業(yè)銀行不同業(yè)務(wù)條線的眼中，備付金的影響可大不相同。由于我國商業(yè)銀行長期以來就是重利差，所以戰(zhàn)斗在一線的分支行對(duì)低成本資金始終存在強(qiáng)烈的沖動(dòng)和極度的渴望。尤其是備付金存管辦法明確要求了備付金的投資方式僅限于活期存款、定期存款、單位通知存款、協(xié)定存款等低利率產(chǎn)品，對(duì)于商業(yè)銀行的分支行來說不僅是塊大肉，還是一塊特別肥美的大肉，必須拿下。所以，備付金對(duì)商業(yè)銀行分支行而言肯定是大大的利好。但對(duì)于零售條線的，特別是銀行卡部門來說可就不是那么回事兒了。前文提到的各類支付接口是零售條線的重要產(chǎn)品，都是用來賣錢的。但支付機(jī)構(gòu)憑借龐大的備付金體量，很精明地利用了銀行“重利差、輕中收”的特點(diǎn)。一般的套路是，與商業(yè)銀行簽署的都是全面合作的協(xié)議，協(xié)議的核心就是“備付金可以存在你們這邊，但所有的支付接口必須低價(jià)開放給我”。商業(yè)銀行為了吃上備付金這塊肥肉，一般沒有其他選擇，特別是一些資金成本較高的中小銀行。雖然紙面上的甲方是商業(yè)銀行，但在這樣的模式下，支付機(jī)構(gòu)才是主導(dǎo)者。你這家商業(yè)銀行不愿意合作，有大把的其他銀行排隊(duì)合作。所以，商業(yè)銀行的零售條線在備付金這個(gè)事兒上是吃虧的，自己的核心產(chǎn)品變成了銀行獲取低成本資金的交易對(duì)象，其存在感可想而知。

接下來看一下轉(zhuǎn)接清算機(jī)構(gòu)。截止到目前為止，參照歐美等成熟市場(chǎng)，商業(yè)銀行的各類接口都是集中在銀聯(lián)這樣的轉(zhuǎn)接清算機(jī)構(gòu)手中。所以，絕大多數(shù)的支付交易，支付機(jī)構(gòu)都需要接入轉(zhuǎn)接清算機(jī)構(gòu)完成，這套模式老美已經(jīng)運(yùn)轉(zhuǎn)了幾十年了，從未遇到過明顯的挑戰(zhàn)。但國內(nèi)卻偏偏不是這么玩的。前文已經(jīng)提到，對(duì)于支付機(jī)構(gòu)來說備付金最大的價(jià)值在于能夠獲取幾乎任一商業(yè)銀行的各類支付交易接口，從而建立自己的轉(zhuǎn)接清算網(wǎng)絡(luò)。支付機(jī)構(gòu)能夠非常靈活的開展各類支付交易和嘗試各種支付創(chuàng)新，包括一些非法的創(chuàng)新以及為黃賭毒等非法交易提供支付通道。國內(nèi)支付機(jī)構(gòu)的施展空間相較國外同行大大增加，而與此同時(shí)原本作為產(chǎn)業(yè)核心的轉(zhuǎn)接清算機(jī)構(gòu)被無情繞過，前期耗費(fèi)巨大成本所建立的轉(zhuǎn)接清算網(wǎng)絡(luò)在支付機(jī)構(gòu)“挾備付金以令銀行”的套路下，根本沒有還擊之力。作為國內(nèi)最大的兩家支付機(jī)構(gòu)，支付寶、財(cái)付通早已建立了自己獨(dú)立的轉(zhuǎn)接清算網(wǎng)絡(luò)，對(duì)于它們而言從來就沒有考慮過接入轉(zhuǎn)接清算機(jī)構(gòu)的事情。有自己的，還用別人的干嘛，況且自己的還可能比別人的好用。

以上只是備付金對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈不同參與方帶來的最直觀的影響，結(jié)合當(dāng)前的實(shí)際情況來進(jìn)一步分析，這樣一套建立在巨量備付金基礎(chǔ)上的玩法，實(shí)際已經(jīng)給支付產(chǎn)業(yè)帶了很多的風(fēng)險(xiǎn)。

首先是備付金違規(guī)使用的風(fēng)險(xiǎn)。備付金規(guī)模大了，給支付機(jī)構(gòu)YY的空間就大了。試想一下，如果支付機(jī)構(gòu)備付金規(guī)模只有100萬，支付機(jī)構(gòu)可能不會(huì)動(dòng)什么其他腦筋，因?yàn)?00萬無論是投資還是挪用都不會(huì)產(chǎn)生很多的收益，況且還要面臨被監(jiān)管查處的風(fēng)險(xiǎn)。但如果備付金達(dá)到了10個(gè)億、100個(gè)億呢，這個(gè)時(shí)候的收益風(fēng)險(xiǎn)比可就大多啦，零風(fēng)險(xiǎn)的銀行存款都會(huì)帶來大量的收益，更何況拿去投資一些高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目?！翱帐痔装桌恰钡母杏X不要太好。大量的支付機(jī)構(gòu)鋌而走險(xiǎn)，違規(guī)挪用備付金，都想在這塊肥肉上吃上一口。而一旦投資項(xiàng)目出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)造成備付金的損失，這樣的案例比比皆是，尤其是預(yù)付卡機(jī)構(gòu)（預(yù)付卡先充值后消費(fèi)的業(yè)務(wù)特點(diǎn)，讓預(yù)付卡機(jī)構(gòu)有機(jī)會(huì)在較長的時(shí)間周期沉淀大量的備付金）。2014年8月，浙江易士挪用備付金5420.8萬元；2014年9月，廣東益民旅游挪用備付金6億元；2014年12月，上海暢購挪用備付金7.8億元。

其次是支付交易信息被支付機(jī)構(gòu)刻意屏蔽導(dǎo)致商業(yè)銀行無法正常獲取支付交易信息、監(jiān)管機(jī)構(gòu)難以準(zhǔn)確掌握社會(huì)支付發(fā)展動(dòng)態(tài)。支付機(jī)構(gòu)自建的轉(zhuǎn)接清算網(wǎng)絡(luò)，讓支付機(jī)構(gòu)能夠完全在自己掌控的網(wǎng)絡(luò)內(nèi)完成各類支付交易，消費(fèi)者與商戶之間的所有交易都演變成了支付機(jī)構(gòu)在商業(yè)銀行開立的大賬中的數(shù)字增減，從消費(fèi)者賬戶上看都是向支付機(jī)構(gòu)做了充值或提現(xiàn)。如果支付機(jī)構(gòu)不主動(dòng)告知，商業(yè)銀行根本無法洞察到真正的支付交易信息。對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)來說也就難以從商業(yè)銀行了解和掌握社會(huì)支付交易的動(dòng)態(tài)和實(shí)情。對(duì)商業(yè)銀行、監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言，支付機(jī)構(gòu)成為了真實(shí)支付交易數(shù)據(jù)的黑洞。造成這個(gè)局面的直接原因是支付機(jī)構(gòu)建立的獨(dú)立清算網(wǎng)絡(luò)，但建立這樣一個(gè)清算網(wǎng)絡(luò)的大前提還是備付金。

第三是對(duì)支付機(jī)構(gòu)商業(yè)模式的良性運(yùn)轉(zhuǎn)帶來的不利引導(dǎo)。前文有過大概的測(cè)算，就算是協(xié)定存款利率，備付金產(chǎn)生的單日利息規(guī)模就高達(dá)上億元（若按照2018年底備付金余額計(jì)算，年度利息收益高達(dá)489億元）。按照備付金管理辦法規(guī)定，支付機(jī)構(gòu)有權(quán)最多獲取所有利息收益中的90%。如此量級(jí)的利息收益，已經(jīng)成為支付機(jī)構(gòu)的重要收入來源之一，對(duì)于部分機(jī)構(gòu)而言已經(jīng)是最重要收入來源。人民銀行數(shù)據(jù)顯示，備付金利息收益已占支付機(jī)構(gòu)整體收益的近10%，在預(yù)付卡機(jī)構(gòu)中的占比已經(jīng)超過22%。這樣的格局下，支付機(jī)構(gòu)逐漸演變成了一個(gè)吃利差的機(jī)構(gòu)，支付機(jī)構(gòu)的主要精力從支付產(chǎn)品的創(chuàng)新、場(chǎng)景渠道的拓展，變成了想法設(shè)法擴(kuò)大備付金體量、竭盡所能提高備付金投資收益率。這種經(jīng)營模式下的支付機(jī)構(gòu)還算一個(gè)真正意義上的支付機(jī)構(gòu)嗎？

籌碼不在——備付金全額上繳

以我國監(jiān)管當(dāng)局的睿智，這些風(fēng)險(xiǎn)自然逃不過他們的法眼。自2015年前后開始，人民銀行開始推出了一系列強(qiáng)監(jiān)管措施，主要包括“暫停發(fā)牌、從嚴(yán)續(xù)展、斷直連、備付金上繳”等，逐步引導(dǎo)和推動(dòng)支付行業(yè)回歸本源。在所有政策中，駱駝草君認(rèn)為備付金上繳對(duì)支付行業(yè)的影響是最大的。人民銀行從2017年開始相繼發(fā)布了3道關(guān)于備付金監(jiān)管的政策措施，分別是2017年1月的《中國人民銀行辦公廳關(guān)于實(shí)施支付機(jī)構(gòu)客戶備付金集中存管有關(guān)事項(xiàng)的通知》、2018年7月的《中國人民銀行辦公廳關(guān)于支付機(jī)構(gòu)客戶備付金全部集中交存有關(guān)事宜的通知》以及2018年11月的《關(guān)于支付機(jī)構(gòu)撤銷人民幣客戶備付金賬戶有關(guān)工作的通知》，要求支付機(jī)構(gòu)將其備付金按照政策要求按比例逐步繳存至人民銀行專用賬戶，至2019年1月4日須100%全額繳存，并撤銷在商業(yè)銀行開立的備付金賬戶。值得注意的是，備付金全額上繳并不是僅僅把備付金換個(gè)地方存這么簡(jiǎn)單，對(duì)支付機(jī)構(gòu)而言簡(jiǎn)直就是釜底抽薪式的改變。從商業(yè)銀行賬戶換存到人民銀行專用賬戶發(fā)生了兩個(gè)大的變化：一是備付金全額上繳后由人民銀行直接管理，支付機(jī)構(gòu)不再具有選擇備付金存放主體的主導(dǎo)權(quán)；二是備付金全額上繳人民銀行后，不再計(jì)息。這樣一來，支付機(jī)構(gòu)不僅沒有了利息收益，更重要的是，支付機(jī)構(gòu)失去了“挾備付金以令銀行”的籌碼，在商業(yè)銀行面前重新回到乙方地位。同時(shí)，備付金全額上繳也是順利推進(jìn)“斷直連”的有效保障。試想，只要備付金還留存在支付機(jī)構(gòu)手中，支付機(jī)構(gòu)與商業(yè)銀行之間為了各自的訴求，必然會(huì)始終保持著勾勾搭搭，必然會(huì)出現(xiàn)支付接口時(shí)斷時(shí)續(xù)的現(xiàn)象，監(jiān)管嚴(yán)了就斷一斷，監(jiān)管松了再接起來。有句話叫什么來著，“野火燒不盡，春風(fēng)吹又生”。備付金就是這股春風(fēng)。只要春風(fēng)還在，前文所提到的支付行業(yè)的各種風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)始終存在。備付金全額上繳和斷直連是個(gè)監(jiān)管的組合拳，備付金全額上繳不僅擊中了支付機(jī)構(gòu)的七寸，也是糾偏和引導(dǎo)支付行業(yè)健康發(fā)展的根本。

自備付金實(shí)施上繳以來，相關(guān)影響已相繼開始顯現(xiàn)。如，支付行業(yè)兩大巨頭相繼在提現(xiàn)、信用卡還款等服務(wù)上開始收費(fèi)或上調(diào)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。究其原因，也很好理解，本來這些服務(wù)都是要向商業(yè)銀行付費(fèi)的，但由于有巨額的利息收益沖抵，支付機(jī)構(gòu)為了服務(wù)體驗(yàn)就沒有向消費(fèi)者收取。但備付金上繳后，不僅沒有了這塊利息收益，還可能面臨商業(yè)銀行對(duì)原有接口漲價(jià)的局面，兩項(xiàng)疊加，對(duì)支付機(jī)構(gòu)的運(yùn)營成本帶來了不小的負(fù)擔(dān)。所以就通過收費(fèi)的形式開始向用戶轉(zhuǎn)嫁了。其實(shí)，從商業(yè)運(yùn)作的本質(zhì)上看，消費(fèi)者獲取便捷的金融服務(wù)，本身就應(yīng)該需要付出相應(yīng)成本，以往支付機(jī)構(gòu)的補(bǔ)貼模式也不可能長期存在。

??? 駱駝草君認(rèn)為，備付金全額上繳后，雖然原來部分免費(fèi)的支付服務(wù)會(huì)收取一定費(fèi)用，消費(fèi)者獲取服務(wù)的成本會(huì)略微上升，但長期來看，對(duì)整個(gè)行業(yè)會(huì)和消費(fèi)者而言會(huì)帶來更大的益處，能夠引導(dǎo)支付機(jī)構(gòu)不斷向支付產(chǎn)品創(chuàng)新、支付服務(wù)升級(jí)等方向探索和發(fā)展。屆時(shí)，廣大消費(fèi)者也能享受更為安全、便捷的支付服務(wù)體驗(yàn)。