通常會出現(xiàn)的現(xiàn)象，并不等于是對于獲利有價值的現(xiàn)象。 　　　——　金融帝國

跳空缺口是指相鄰二根K線之間出現(xiàn)沒有交易的空白價格范圍，跳空缺口是一種強烈趨勢的信號，向上跳空，表示強烈的上漲趨勢；向下跳空，表示強烈的下降趨勢。

缺口一般分為五種類型：即普通缺口，除權(quán)缺口，突破缺口，持續(xù)缺口和衰竭缺口。由此看來，缺口理論也是一種“一切皆有可能”的理論。這樣一來，我們?nèi)耘f需要通過歷史測試來驗證缺口理論的有效性，并且分析排除錯覺后的可能性。具體方法與上面的“k線分析”類似，這里我只談?wù)勅笨诶碚撝兄匾膸追N方法。

首先，逢缺口必回補。這是害人最深的一種說法，但似乎每一位交易者都聽說過。這種說法根本就不正確，我最不愛聽分析行情時使用的“必”字。96年624點的一個缺口至今沒有回補，是否以后還能回補呢？客觀地說，如果找出歷史上所有的缺口，并且進行是否回補的統(tǒng)計，那么我估計“回補率”應(yīng)該在90%以上。那么這種規(guī)律對交易者有什么實際的意義呢？什么意義都沒有！曾經(jīng)有人在黃豆期貨合約上進行過統(tǒng)計。即使你隨機開倉，虧損不平倉，那么你有76%的機會能夠 “抗”回來。這是獲利的方法嗎？不！這是找死的方法。如果是“利潤有限、而虧損無限”的方法，那么再高的正確率都不能使用。對于“抗”不回來的交易而言，其中存在著被掃地出門的風險。

獲利率是由正確率、賠率、操作周期，三個因素所決定的。絕對不是高正確率的方法就是好方法，恰恰相反的是正確率越高的方法越容易死人。這一點可以看看“超市效應(yīng)”。賭“逢缺口必回補”的交易方法，同樣是利潤有限、而虧損無限的分析方法。在90%以上的回補率中，有部分是在數(shù)年以后才出現(xiàn)回補的，并且在回補之前行情已經(jīng)運行了巨大的幅度。賭“逢缺口必回補”的交易者，我相信你們能夠經(jīng)常占到便宜，但死人只是早晚的事情！

其次，缺口具有吸引力。2001年大盤出現(xiàn)了瘋狂的下跌，從2245點跌至1515點，其后反彈至1776點。如果我們水平的向兩年前尋找的話，那么正好回補了2000年初由于“新股發(fā)行采用市值配售”的利好，形成的1535點至1591點的缺口。也許缺口確實具有某種吸引力，而成為行情運行的一個目標。當目標達到后，市場反而會“無所適從”的走出反向波動。我只能說，這種規(guī)律可能是存在的，但使用價值就要因人而異了。

再次，島形反轉(zhuǎn)與“三跳空、氣數(shù)盡”。島形反轉(zhuǎn)是市場由極端狂熱轉(zhuǎn)變?yōu)闃O端恐懼（或者相反），這很符合市場的轉(zhuǎn)趨特征，所以理論上講成功率應(yīng)該較高。但遺憾的是，歷史上這種形態(tài)并非經(jīng)常出現(xiàn)。畢竟，跳空缺口都不是經(jīng)常出現(xiàn)的現(xiàn)象，而兩個對稱的缺口組成的島形反轉(zhuǎn)就更加罕見了。記得，1998年初出現(xiàn)過一次標準的島形反轉(zhuǎn)，其由香港百富勤清盤的跳空低開與農(nóng)歷新年后的跳空高開組成而成。但其后并沒有出現(xiàn)快速上揚，反而走出了短期下跌，并且全部回補了兩個缺口。由此看來，這種形態(tài)的成功率并非100%，所以請一定不要忘記設(shè)置止損點。至于“三跳空、氣數(shù)盡”應(yīng)該算得上一種整理思路，就是對趨勢特征進行限制。也許市場通常會是這樣，但萬一不是這樣則（套牢與踏空）風險不可控。我們可以在大行情中清晰的找出n次缺口。為了追求所謂的正確率或者自作聰明的成就感，而放棄大行情絕對不劃算。

在我看來，缺口理論似乎更有理論研究的味道，分析行情可能會津津有味，但實戰(zhàn)的價值不大。同樣，單獨的缺口理論也不可能構(gòu)建起成環(huán)的交易系統(tǒng)。