北京時(shí)間2017年2月27日早上8點(diǎn)，第89屆奧斯卡頒獎(jiǎng)典禮就要正式舉行了。每年奧斯卡頒獎(jiǎng)典禮都會(huì)吸引世人無數(shù)的目光。作為一個(gè)理財(cái)投資人，我當(dāng)然會(huì)注意到典禮上的俊男靚女和星光璀璨的紅毯，但我注意力更多的是放在那些可以學(xué)到金融理財(cái)知識(shí)和投資技巧的電影上。所以這個(gè)周末，我又溫習(xí)了一遍去年獲奧斯卡最佳改編劇本獎(jiǎng)的電影《大空頭（The Big Short）》
這部電影以2008年美國的次貸危機(jī)為背景，講述了幾個(gè)投資鬼才提前發(fā)現(xiàn)美國房地產(chǎn)市場的危機(jī)并從中做空從而獲益的故事。我們知道，金融投資界一直充滿了各種專業(yè)術(shù)語，即使是科班出身的專業(yè)人士也未必能搞懂這些專有名詞是什么意思。所以如果有一位貼心的導(dǎo)演能夠用一部電影來告訴我們這些專有名詞是什么意思，那就最好不過了。《大空頭》恰恰就很好的向我們普及了很多關(guān)于房地產(chǎn)市場和房地產(chǎn)泡沫的知識(shí)，并且用通俗易懂的方式向我們解釋了2008年美國次貸危機(jī)產(chǎn)生的原因，過程，和結(jié)果。
美國2008年的次貸危機(jī)舉世震驚，全世界都受到波及，連中國都沒能置身事外。聯(lián)想到中國近幾年房地產(chǎn)勢頭也很猛，這里面會(huì)不會(huì)有泡沫呢？讓我們先看看美國的次貸危機(jī)。
首先引入兩個(gè)名詞：MBS（MortgageBacked Securities抵押貸款證券化）在電影里面，這個(gè)MBS主要涉及的就是房貸。為什么要搞這么一個(gè)東西呢？我們知道，雖然銀行很有錢，但是有可能貸款的人更多，同時(shí)銀行把錢貸出去了，自己就沒錢了，那么如果有下一個(gè)人來貸款，拿什么貸給人家呢？所以銀行就想了一個(gè)辦法，就是把自己的貸款打包變成債券然后賣出去。就好比，我把你向我借錢給我打的欠條賣給了別人（提前兌現(xiàn)）來獲得充足的流動(dòng)資金。同時(shí)，這么做的另一個(gè)好處就是降低了風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)殂y行把這些貸款進(jìn)行了拆分，比如分成100份，然后再重新打包，這樣客戶買的債券里面可能包含有100個(gè)人的貸款，這樣，即使有一個(gè)人到期不還貸款，也不至于血本無歸。（畢竟100個(gè)人同時(shí)不還貸款的可能性比較小）
另一個(gè)名詞是：:CDS(Credit Default Swap信用違約互換）這個(gè)東西中國去年也有搞。具體點(diǎn)說，就是有人怕房貸可能真的有人會(huì)還不起，于是找保險(xiǎn)公司（或者投資銀行）來給自己買的房產(chǎn)貸款債券上一個(gè)保險(xiǎn)。這樣，一旦到期房產(chǎn)債券違約不還，還可以找保險(xiǎn)公司來賠付，降低自己的損失。
名詞科普完畢，說一說電影里的人是怎么發(fā)現(xiàn)美國房地產(chǎn)有問題。
首先男主發(fā)現(xiàn)銀行貸款利率提高了，同時(shí)有很多沒有還款能力的人也能貸款（甚至有人用狗的名字貸款）這些實(shí)際上不應(yīng)該貸款的人卻能夠貸款，被稱為次貸。其實(shí)這種現(xiàn)象中國也存在。就是2016年被緊急叫停的鏈家首付貸。本來設(shè)置一個(gè)35%或者30%的首付，就是為了檢驗(yàn)貸款者的還款能力，一旦給沒有能力還貸款的人也貸了款，等于增加了金融風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，在電影中，主角們發(fā)現(xiàn)有很多房貸已經(jīng)逾期沒有還了，只是這個(gè)抵押貸款證券化的鏈條足夠長，而暫時(shí)沒有被大部分人發(fā)現(xiàn)而已。
在電影中，有一家基金公司的經(jīng)理為了調(diào)查房地產(chǎn)市場的現(xiàn)狀，實(shí)地去很多小區(qū)考察了一番，結(jié)果發(fā)現(xiàn)很多沒有工作的人也貸款買房了，還有的人在急切的打算出手房產(chǎn)。然而，于此同時(shí)，銀行卻仍然在不停的出售MBS，也就是仍然在不停的放貸。為什么銀行會(huì)這么做？因?yàn)槊绹姆康禺a(chǎn)已經(jīng)火了幾十年，從來沒有出過問題，同時(shí)銀行為了賺錢，為了自己的業(yè)績，也在不停的往外發(fā)貸款賺錢。而由于抵押貸款證券化，這些都是高收益?zhèn)?，在銀行放出債券以后會(huì)迅速被市場買光。買方包括各大基金公司，散戶，保險(xiǎn)公司，還有養(yǎng)老金賬戶。正是由于如此多的機(jī)構(gòu)和個(gè)人被牽涉其中，所以當(dāng)這些債券違約，次貸危機(jī)爆發(fā)的時(shí)候，波及范圍才如此的廣，受影響人群才如此的大。同時(shí)，又有很多做空者的存在（電影中列舉了三家，事實(shí)上有很多）他們提前預(yù)見到房地產(chǎn)市場的崩潰，所以提前購買了高收益的CDS來做空房地產(chǎn)，這樣一旦房地產(chǎn)崩盤，房貸違約，保險(xiǎn)公司就要付出巨額賠償。很多保險(xiǎn)公司前期為了賺保費(fèi)，開發(fā)了很多CDS賣給客戶，最后這些保單突然要一夜間兌現(xiàn)，足以讓無數(shù)保險(xiǎn)公司破產(chǎn)。
通常的來講，房地產(chǎn)確實(shí)是非常良好的資產(chǎn)，也很少會(huì)發(fā)生泡沫，更不會(huì)崩盤，但是過去幾十年沒出問題，不代表以后也不會(huì)出問題。當(dāng)意外來臨，黑天鵝起飛（即使這只黑天鵝發(fā)生的概率很?。蜁?huì)造成泡沫破裂，金融危機(jī)。打個(gè)比方，好比保險(xiǎn)公司接了一單保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，意外發(fā)生的幾率只有1%，但是卻有人來上保險(xiǎn)，并且定期付給保費(fèi)。雖然一旦意外發(fā)生，保險(xiǎn)公司要付出幾十倍的保費(fèi)，但是這個(gè)意外的發(fā)生幾率只有1%啊！傻子才不做這個(gè)生意。然而，即使是1%，也是完全有可能發(fā)生的，這種保1%的業(yè)務(wù)如果做的太多，一旦有一天意外真的發(fā)生，保險(xiǎn)公司完全有可能因?yàn)橘r付破產(chǎn)。回首剛剛過去的2016，英國脫歐，川普上臺(tái)，不正是黑天鵝起飛的體現(xiàn)嗎?
番外：
這部電影的演員陣容也十分強(qiáng)大，別的人可能不認(rèn)識(shí)，但是這三位大家一定很熟悉
左邊的是電影《蝙蝠俠》系列中主角蝙蝠俠的扮演者
克里斯蒂安·貝爾（Christian Bale）
中間是布拉德·皮特（Brad Pitt） 怎么樣是不是沒認(rèn)出來? 來張對(duì)比照
最右邊是這次奧斯卡獲獎(jiǎng)電影《愛樂之城》的男主角高司令！
瑞恩·高斯林（Ryan Gosling）
怎么樣，是不是覺得眾星云集？如果沒看就趕快去看吧！
