富凱IPO財(cái)經(jīng)解讀公司第605期，陜西斯瑞新材料股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“斯瑞新材”）。

內(nèi)容：宋旭光

排版：孫???恒

陜西斯瑞新材料股份有限公司的主營(yíng)產(chǎn)品為銅鉻觸頭，為中高壓電接觸材料及制品、高性能金屬鉻粉、醫(yī)療影像零組件等提供關(guān)鍵基礎(chǔ)材料，該公司目前正在申請(qǐng)于科創(chuàng)板上市。

但是僅通過(guò)公開(kāi)信息披露的內(nèi)容，富凱IPO財(cái)經(jīng)就能夠發(fā)現(xiàn)該公司存在多項(xiàng)重大疑點(diǎn)，甚至指向高管人員簡(jiǎn)歷造假、科創(chuàng)屬性嚴(yán)重不足等問(wèn)題，同時(shí)也暴露出該公司保薦機(jī)構(gòu)海通證券IPO核查非常不盡職，以及保薦人執(zhí)業(yè)能力和職業(yè)素養(yǎng)堪憂(yōu)，更何況，保薦機(jī)構(gòu)海通證券近月來(lái)也頻遭監(jiān)管處罰

疑點(diǎn)一：兩年三次環(huán)保處罰，是否為一家科創(chuàng)板上市公司應(yīng)有的表現(xiàn)？

2020年8月，生態(tài)環(huán)境部和證監(jiān)會(huì)正在牽頭起草上市公司和發(fā)債企業(yè)環(huán)境信息強(qiáng)制披露的要求，這也標(biāo)志著我國(guó)上市公司環(huán)境相關(guān)信息披露進(jìn)入了全新的階段；另有上海證券報(bào)資訊數(shù)據(jù)顯示，2019年至2020年10月，已有58家A股上市公司公開(kāi)披露了遭環(huán)保處罰的信息，其中大氣污染和水污染是“重災(zāi)區(qū)”，高污染和高耗能行業(yè)較集中。

富凱IPO財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，斯瑞新材的核心業(yè)務(wù)為有色金屬冶煉，同樣屬于高耗能行業(yè)。富凱IPO財(cái)經(jīng)還發(fā)現(xiàn)，2018年10月，斯瑞新材原子公司無(wú)錫承馳因未依法報(bào)批建設(shè)項(xiàng)目環(huán)境影響報(bào)告文件被無(wú)錫市新吳區(qū)安全生產(chǎn)監(jiān)督管理和環(huán)境保護(hù)局分別處以6萬(wàn)元和22萬(wàn)元罰款；2019年1月，斯瑞新材全資子公司斯瑞銅合金因污染防治設(shè)施未正常運(yùn)轉(zhuǎn)被西安市環(huán)境保護(hù)局雁塔分局處以2萬(wàn)元罰款；2019年11月，西安市應(yīng)急管理局在對(duì)斯瑞新材進(jìn)行安全生產(chǎn)監(jiān)督管理執(zhí)法檢查中提出其存在安全培訓(xùn)資料不完善、檢查記錄不規(guī)范等問(wèn)題。

富凱IPO財(cái)經(jīng)提示一句，斯瑞新材是在2020年12月首次發(fā)布招股說(shuō)明書(shū)并申報(bào)上市的，由此倒推，在2019年該公司已經(jīng)處于輔導(dǎo)階段了，而在這樣緊張而敏感的時(shí)候，斯瑞新材還兩次因環(huán)保問(wèn)題被監(jiān)管部門(mén)處罰，這是不是一家科創(chuàng)板上市公司應(yīng)該有的表現(xiàn)？

疑點(diǎn)二：高管人員簡(jiǎn)歷造假？

根據(jù)招股書(shū)披露的高管人員相關(guān)信息，斯瑞新材的監(jiān)事脫文梅女士從1990 年 8 月至 2020 年 1 月任西安旅游集團(tuán)公司副總經(jīng)理，而脫文梅女士早在2009 年 8 月起就職于斯瑞新材，歷任公司監(jiān)事、監(jiān)事會(huì)主席。也就是說(shuō)，脫文梅女士在2009 年 8 月至2020 年 1 月期間，兼任了西安旅游集團(tuán)公司副總經(jīng)理，和斯瑞新材的監(jiān)事、監(jiān)事會(huì)主席。

富凱IPO財(cái)經(jīng)特別查詢(xún)了一下，西安旅游集團(tuán)公司是西安市人民政府于1999年6月批準(zhǔn)成立的大型國(guó)有獨(dú)資旅游企業(yè)集團(tuán)，是政府授權(quán)的投資機(jī)構(gòu)和資本運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)。公司以資產(chǎn)為紐帶，由全資、控股、參股及合作企業(yè)構(gòu)成，總資產(chǎn)20多億元，職工1萬(wàn)多人。主營(yíng)國(guó)際國(guó)內(nèi)旅游服務(wù)、餐飲娛樂(lè)、旅游資源開(kāi)發(fā)、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、旅游商品開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)、旅游客運(yùn)及其他相關(guān)業(yè)務(wù)，年?duì)I業(yè)額8億多元。此外，西安旅游集團(tuán)公司還擁有西安旅游、西安飲食兩個(gè)上市公司，妥妥的大型國(guó)有企業(yè)。

這樣一來(lái)，富凱IPO財(cái)經(jīng)就必須要問(wèn)一句，作為一家國(guó)有大型企業(yè)的副總經(jīng)理，脫文梅女士又長(zhǎng)期擔(dān)任了一家民營(yíng)企業(yè)斯瑞新材的高管，這是不是合規(guī)的？紀(jì)檢部門(mén)是否對(duì)此應(yīng)當(dāng)給出一個(gè)說(shuō)法？

不僅如此，從招股書(shū)披露的信息來(lái)看，1969年出生的脫文梅女士，在1990年也即21周歲的時(shí)候，就擔(dān)任大型國(guó)有企業(yè)西安旅游集團(tuán)公司的副總經(jīng)理，這合理嗎？脫文梅女士、西安旅游集團(tuán)公司是不是都應(yīng)該出來(lái)“走兩步”？

制圖：富凱IPO財(cái)經(jīng)??來(lái)源：斯瑞新材招股書(shū)

制圖：富凱IPO財(cái)經(jīng)??來(lái)源：百度百科

疑點(diǎn)三：科創(chuàng)屬性頻遭質(zhì)疑？

招股書(shū)披露斯瑞新材的員工構(gòu)成中，研發(fā)人員占比僅為5.52%，大專(zhuān)及以下人員占比高達(dá)82.03%。富凱IPO財(cái)經(jīng)特別查詢(xún)了一下，根據(jù)《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》的規(guī)定，明確提出了“研發(fā)人員占企業(yè)當(dāng)年職工總數(shù)的10%以上”，換言之，斯瑞新材就連一半高新技術(shù)企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)都達(dá)不到，竟然能滿(mǎn)足科創(chuàng)板屬性要求，這能令人信服嗎？

不僅如此，斯瑞新材在招股書(shū)中還特別說(shuō)明：“公司對(duì)研發(fā)人員的認(rèn)定僅為專(zhuān)職研發(fā)人員，不包括《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理工作指引》中規(guī)定的兼職和臨時(shí)聘用人員，也不包括主導(dǎo)、參與或輔助研發(fā)項(xiàng)目的以生產(chǎn)、管理等職能為主的在職人員”，換言之，斯瑞新材的意思是：如果包含了“兼職和臨時(shí)聘用人員”，公司就能達(dá)到10%的研發(fā)人員占比標(biāo)準(zhǔn)。

但是富凱IPO財(cái)經(jīng)簡(jiǎn)單算算，如果斯瑞新材將現(xiàn)有的55名研發(fā)人員，從占比5.52%增加到10%，至少要雇傭40名“兼職研發(fā)人員”，這合理嗎？對(duì)于招股書(shū)中這樣的表述，保薦機(jī)構(gòu)海通證券竟然能夠接受并上報(bào)到證監(jiān)會(huì)，有沒(méi)有基本的職業(yè)素養(yǎng)？斯瑞新材是不是伙同海通證券一起“忽悠”證監(jiān)會(huì)？

富凱IPO財(cái)經(jīng)關(guān)注到，海通證券在IPO保薦領(lǐng)域麻煩不斷。2020年12月30日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布對(duì)海通證券及保薦代表人曾軍、周威采取出具警示函監(jiān)管措施的決定。經(jīng)調(diào)查，證監(jiān)會(huì)發(fā)現(xiàn)海通證券在保薦四方光電股份有限公司(下稱(chēng)四方光電)首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市過(guò)程中，在首次提交的保薦工作報(bào)告等材料中未披露四方光電實(shí)際控制人熊友輝涉嫌行賄的事項(xiàng)。

更早些時(shí)候，2020年9月18日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布公告稱(chēng)，海通證券在保薦中國(guó)天楹申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券過(guò)程中，對(duì)中國(guó)天楹及其子公司涉及重大訴訟標(biāo)的金額占申請(qǐng)人凈資產(chǎn)的比例計(jì)算錯(cuò)誤，與實(shí)際情況存在重大差異，郵件發(fā)送與光盤(pán)報(bào)送的反饋回復(fù)關(guān)于該部分內(nèi)容的表述前后不一致；對(duì)中國(guó)天楹凈資產(chǎn)收益率計(jì)算錯(cuò)誤。因此，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)海通證券及相關(guān)責(zé)任人韓麗、金天采取出具警示函的行政監(jiān)督管理措施。

這不得不讓富凱IPO財(cái)經(jīng)質(zhì)疑海通證券保薦的執(zhí)業(yè)能力和職業(yè)素養(yǎng)！

制圖：富凱IPO財(cái)經(jīng)??來(lái)源：證監(jiān)會(huì)

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