大家應(yīng)該都知道了吧，“金融監(jiān)管”終于管到貨幣基金上了。

上周五，《公開募集開放式證券投資基金流動性風(fēng)險管理規(guī)定》出臺，自2017年10月1日正式施行。

哪里變化了？

原本條款是：同一基金管理人所管理采用攤余成本法進(jìn)行核算的貨幣市場基金的月末資產(chǎn)凈值合計不得超過該基金管理人風(fēng)險準(zhǔn)備金月末余額的200倍。

現(xiàn)在增加了一條：基金管理人的風(fēng)險準(zhǔn)備金不符合“200倍”的，不得發(fā)起設(shè)立新的采用攤余成本法進(jìn)行核算的貨幣市場基金與單筆認(rèn)申購基金份額采用固定期限鎖定持有的理財債券基金，并自下個月起將風(fēng)險準(zhǔn)備金的計提比例提高至20%以上。

什么意思？

風(fēng)險準(zhǔn)備金是為了防止你們一大群人集中贖回，而一般基金的風(fēng)險準(zhǔn)備金是管理費(fèi)的10%，其實很多基金的風(fēng)險準(zhǔn)備金是不足的。

也就是說，如果余額寶沒有在下個月提取14318.05億÷200=71.59億元的風(fēng)險準(zhǔn)備金，那就等著11月份風(fēng)險準(zhǔn)備金比例提高到20%吧。

監(jiān)管層為啥呀這么做？

公募基金現(xiàn)在的總規(guī)模實在太大了，超過十萬億，其中有一大半都是貨幣基金，貨幣基金中1/4又是余額寶，余額寶胖到讓監(jiān)管層覺得可怕，同期，銀行存款卻是減少的。

丸藝講講為啥可怕。簡單來說，貨幣基金為什么會存在？因為我們國家還未完全實現(xiàn)利率市場化，咱們普通儲戶存款利率是按央行規(guī)定的基準(zhǔn)利率來的，現(xiàn)在活期年化0.35%，一年定存也就1.5%。

但是，請注意，實際的市場利率可不是基準(zhǔn)利率。大家看shibor利率、國債回購利率和同業(yè)存單利率的變化就知道了，這些才是市場資金“貴賤”的真實反映。

然而，往往實際的市場利率是高于基準(zhǔn)利率的，中間的價差被銀行等大型機(jī)構(gòu)吃掉了，可見我們單個儲戶是相當(dāng)吃虧的。但如果你有大資金，就有了和銀行議價的資本，銀行會給你更高的利率。

貨幣基金相當(dāng)于一個“團(tuán)購”發(fā)起者，一個人的力量太小，那集合眾多普通人的資金后，小資金抱團(tuán)成大資金，這時候再和銀行這些“批發(fā)商”議價，買他的大額存單，這樣就能間接增加收益。

大家注意到?jīng)]，本來銀行可以拿到儲戶的低成本資金，可中間殺出個貨幣基金，使得銀行的吸儲的資金成本變高了。

又由于貨基基金的分紅不收所得稅（ps:銀行存款利息要交稅噠?。?，所以銀行又會反過頭買貨幣基金，以求盈利、避稅，或者再去做委外。

然后貨幣基金又去購買各大中小銀行的存單，這樣一來二去，把資金成本越做越高。金融風(fēng)險就是在這樣的情況下一點點積聚的。

為了防止金融風(fēng)險發(fā)生，監(jiān)管層不得不要先將銀行等金融機(jī)構(gòu)的資金成本降下來。首先就是不能再讓貨基這個大胖子吃錢了，接著收益肯定會降下來。

對普通人有啥影響？

沒影響！大題小做！危言聳聽！本來貨幣基金的收益就不是很高，只是作為咱們的資金周轉(zhuǎn)池，沒幾個人是看中貨幣基金那點收益的。資產(chǎn)的大幅增值，還是要靠權(quán)益性基金、股票等風(fēng)險稍高的投資品。

并且貨基收益再怎么降，也比銀行活期和一年定存高，大家完全不用擔(dān)心，放著就放著唄。實在不行可以買賣短期理財產(chǎn)品，當(dāng)然流動性就比不上貨幣基金了。

最后，“懶羊羊”定投計劃開始了哦，周更，我發(fā)現(xiàn)我真的有點懶，哎，不想吐槽自己了