A股怪象層出！員工持股計(jì)劃本是上市公司激勵(lì)的手段，向來(lái)被認(rèn)為有很高的安全墊！但是員工持股計(jì)劃虧損甚至巨虧卻成為常態(tài)！

尤其是當(dāng)大跌來(lái)臨時(shí)，一些公司的股價(jià)紛紛跌破了員工持股價(jià)，有的甚至較員工買入價(jià)腰斬。

所謂員工持股計(jì)劃，是指上市公司根據(jù)員工意愿，通過(guò)合法方式使員工獲得本公司股票并長(zhǎng)期持有，股份權(quán)益按約定分配給員工的制度安排。自2014年6月證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于上市公司實(shí)施員工持股計(jì)劃試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，A股已公布629例員工持股計(jì)劃，其中已實(shí)施452例。

讓員工加杠桿買自家股票，向外界釋放的直觀信息就是上市公司認(rèn)為自身股價(jià)被低估，對(duì)于未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有十分充足的信心。

杠桿是天使，也是魔鬼。但是從另一個(gè)角度而言，那些加了杠桿的公司，對(duì)于原本不打算加杠桿的公司也形成了壓力，似乎沒(méi)有杠桿，信心便顯得不夠充足。在這樣一種心理下，員工持股計(jì)劃開(kāi)始顯得扭曲起來(lái)，直到成為了一種“慣例”，當(dāng)沒(méi)有人覺(jué)察到其中有異常的時(shí)候，危機(jī)的種子已經(jīng)悄然種下。

2016年第三季度以來(lái)，近百家上市公司的股票價(jià)格跌破了新近推出的員工持股計(jì)劃價(jià)格，部分員工持股計(jì)劃已經(jīng)被套超過(guò)10%，如今所謂的員工持股“安全墊”已經(jīng)被套。

2015年被稱為“最吐血的員工持股計(jì)劃”的萬(wàn)達(dá)信息第一期員工持股計(jì)劃。資料顯示，萬(wàn)達(dá)信息于2015年4月16日披露員工持股計(jì)劃草案。該計(jì)劃擬自籌資金總額上限為4億元，出資參加的萬(wàn)達(dá)信息員工不超過(guò)2010人。其中，包括公司董事長(zhǎng)兼總裁史一兵、副總裁李光亞等在內(nèi)的高級(jí)管理人員10人，合計(jì)認(rèn)購(gòu)份額為2.75億份，占比27.5%；其他員工合計(jì)認(rèn)購(gòu)份額不超過(guò)7.25億份，占比72.5%。

從事后來(lái)看，萬(wàn)達(dá)信息的員工持股計(jì)劃都買在了股價(jià)的最高位附近，在后續(xù)股災(zāi)的損失也最為慘重，

因股票市場(chǎng)低迷，自2017年以來(lái)，近30家上市公司又拋出了員工持股計(jì)劃，部分公司火速實(shí)施完成購(gòu)股，但并未獲得投資者青睞。