本文作者：周建 律師

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有限公司隱名股東能否行使表決權(quán)或其實(shí)際表決行為是否有效，可能影響股東會決議效力。從合同角度分析，隱名股東行使表決權(quán)需首先確認(rèn)其股東資格；如其已行使表決權(quán)且為公司認(rèn)可，該表決行為應(yīng)當(dāng)有效。分析如下：

表決權(quán)系股權(quán)的一項(xiàng)“子權(quán)利”，而享有股權(quán)的前提是具備股東資格。因此，隱名股東如欲行使表決權(quán)，則需首先確認(rèn)其股東資格。

顯名股東受隱名股東之托以其自身名義向公司實(shí)際出資。這里存在兩層法律關(guān)系：隱名股東與顯名股東的委托代理關(guān)系；顯名股東（以其自身名義）與公司的“投資合同關(guān)系”。同時(shí)，基于有限公司的封閉性、人合性，公司往往知曉顯名股東與隱名股東的委托代理關(guān)系。因此根據(jù)《合同法》第402條（“受托人以自己名義，在委托人的授權(quán)范圍內(nèi)與第三人訂立的合同，第三人在訂立合同時(shí)知道受托人和委托人之間的代理關(guān)系的，該合同直接約束委托人和第三人”），隱名股東與公司之間存在有效的“投資合同關(guān)系”。該等關(guān)系中，隱名股東的主要義務(wù)為（認(rèn)繳或?qū)嵗U）出資，與此對應(yīng)公司應(yīng)向隱名股東“支付股權(quán)”、賦予其股東資格作為對價(jià)。因此，隱名股東享有股東資格的主要前提系其已向公司（認(rèn)繳或?qū)嵗U）出資，這也體現(xiàn)了《公司法司法解釋三》第22條第1款（當(dāng)事人之間對股權(quán)歸屬發(fā)生爭議,一方請求人民法院確認(rèn)其享有股權(quán)的,應(yīng)當(dāng)證明以下事實(shí)之一: (一)已經(jīng)依法向公司出資或者認(rèn)繳出資,且不違反法律法規(guī)強(qiáng)制性規(guī)定... ...）的立法精神；實(shí)踐中，法院往往也如此認(rèn)定，例如在張秀蘭與淮安市淮信房地產(chǎn)開發(fā)有限公司股東資格確認(rèn)糾紛二審案（（2015）蘇商外終字第00054號）中，法院認(rèn)定張秀蘭具有股東資格的一個(gè)重要原因即其已實(shí)際繳納了出資（“... ...本院認(rèn)為，本案中，在張秀蘭向淮信公司實(shí)際繳納了出資400萬的情況下，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)張秀蘭具有淮信公司的股東資格，持股比例為40%... ...”）。

綜上，有限公司隱名股東需首先證明其已（認(rèn)繳或?qū)嵗U）出資進(jìn)而確認(rèn)其擁有股東資格，如此方能行使股權(quán)，包括但不限于表決權(quán)（當(dāng)然，表決權(quán)的行使依據(jù)為認(rèn)繳還是實(shí)繳出資比例，則是另外一個(gè)問題，可參見本公眾號文章“有限公司股東表決權(quán)行使依據(jù)為認(rèn)繳還是實(shí)繳出資比例”）。

然而實(shí)踐中，在確認(rèn)股東資格前，隱名股東也有行使表決權(quán)并且為公司認(rèn)可。個(gè)人認(rèn)為，此時(shí)既然公司認(rèn)可隱名股東的股東資格，同時(shí)為維護(hù)公司治理的穩(wěn)定性，股東的表決行為應(yīng)當(dāng)認(rèn)定有效。

參考判決書節(jié)選：

張秀蘭與淮安市淮信房地產(chǎn)開發(fā)有限公司股東資格確認(rèn)糾紛二審案（2015）蘇商外終字第00054號）

本院認(rèn)為，本案中，在張秀蘭向淮信公司實(shí)際繳納了出資400萬元的情況下，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)張秀蘭具有淮信公司的股東資格，持股比例為40%。

第一，淮信公司、淮信公司的其他股東均認(rèn)可張秀蘭的股東身份。

首先，上述協(xié)議書和補(bǔ)充合同書均證明，淮信公司及其股東均同意張秀蘭向淮信公司繳納出資，成為股東。淮信公司的其他股東對張秀蘭以殷林的名義進(jìn)行投資均是明知的。

其次，張秀蘭多次以淮信公司股東的身份參加股東會，實(shí)際行使股東權(quán)利。張秀蘭參與淮信公司股東會就公司資本變更進(jìn)行決議，并在會議紀(jì)要上簽名。張秀蘭還參與淮信公司就修改公司章程的股東會，并在章程修正案上簽字。上述行為均表明，淮信公司的其他股東均認(rèn)可張秀蘭是淮信公司的股東。殷林主張是其委托張秀蘭在上述會議上簽名，但未提交證據(jù)予以證明，本院不予支持。

第二，確認(rèn)張秀蘭為淮信公司股東并不為法律所禁止?；葱殴緸榉康禺a(chǎn)開發(fā)企業(yè)，張秀蘭為德國公民，其成為淮信公司的股東并不為法律、行政法規(guī)所禁止。張秀蘭成為淮信公司的股東，將使淮信公司成為中外合資企業(yè)，依據(jù)法律應(yīng)經(jīng)外商投資企業(yè)審批機(jī)關(guān)的批準(zhǔn)，并辦理工商登記。在經(jīng)外商投資企業(yè)審批機(jī)關(guān)同意，并辦理工商登記變更前，本院僅認(rèn)定張秀蘭可以取得淮信公司股東資格，可以享受股東權(quán)利，而不能對抗第三人。