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這是我第13篇思考筆記

國慶前后的這一段行情，可以說是非常極致的行情體驗，大漲大跌，充分體現(xiàn)了國內(nèi)股市幾十年如一日的不變特色。

國慶節(jié)前，市場在政策預(yù)期的推動下，出現(xiàn)了顯著的上漲。上證指數(shù)在短短五天內(nèi)大漲21.37%，成交量也從9713億暴增至2.59萬億，顯示出市場參與者的熱情和對未來的樂觀預(yù)期。國慶小長假，在港股不斷上漲的氣氛烘托下，股民們只恨假期太長、耽誤賺錢，券商們也是趁熱打鐵，加班辦理開戶、轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)，生怕耽誤了股民賺大錢。然而，節(jié)后，第一天就市場就開始不穩(wěn)定了，上證指數(shù)在10月8日以漲停開盤，但在幾乎全部Miss的發(fā)布會后開始回落震蕩，收盤僅漲4.59%。接下來的幾個交易日，市場繼續(xù)下跌，成交量也有所回落。

這種劇烈的波動，反映了市場情緒的不穩(wěn)定和投資者對未來預(yù)期的不確定性。如果心情隨著股價漲跌而波動，我相信這大概率也很難以保持平常心而進行操作，成為最終的贏家。那在這種情況下，投資者應(yīng)該如何做出投資決策呢？我想還是應(yīng)該回歸投資的本質(zhì)，以“買股票就是買公司”理念來做投資決策才能夠真正的獲得真正的投資收益，而不是過守財神，怎么盈利的就怎么虧損。

那具體應(yīng)該怎做呢？

這意味著，投資者在購買股票時，應(yīng)該把自己看作是公司的股東，關(guān)注公司的長期發(fā)展?jié)摿陀芰?，而不是僅僅關(guān)注股價的短期波動。這種投資理念，可以幫助投資者避免被市場情緒所左右，從而做出更理性的投資決策。

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投資具有發(fā)展?jié)摿Φ墓?/strong>

投資具有發(fā)展?jié)摿Φ墓荆菍崿F(xiàn)長期投資回報的關(guān)鍵。一個公司是否具有發(fā)展?jié)摿?，可以從以下幾個方面進行評估：

1. 行業(yè)前景：公司所處的行業(yè)是否有良好的發(fā)展前景，是否符合未來經(jīng)濟發(fā)展的趨勢。

2. 公司競爭力：公司在行業(yè)中的地位如何，是否具有競爭優(yōu)勢，如品牌、技術(shù)、成本控制等。

3. 管理團隊：公司的管理團隊是否具有遠見和執(zhí)行力，能夠帶領(lǐng)公司實現(xiàn)持續(xù)增長。

4. 財務(wù)狀況：公司的財務(wù)狀況是否健康，如盈利能力、負債水平、現(xiàn)金流等。

作為普通投資者可能較為難以通過以上指標(biāo)從海量的上市公司中篩選出符合自己投資標(biāo)準的公司，現(xiàn)實情況中可以通過設(shè)立基準線（比如只關(guān)注ROE長期大于15%的公司）然后使用排除法進行篩選，通過綜合評估這些因素，投資者可以逐步識別出那些公司是具有長期發(fā)展?jié)摿Φ墓荆⑵渥鳛闈撛谕顿Y對象。

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在股價低估時買入

在確定了投資目標(biāo)后，投資者需要選擇合適的時機進行買入。一般來說，可以通過不斷閱讀和思考，對潛在投資對象未來發(fā)展增速進行簡單預(yù)估，然后將自由現(xiàn)金流進行折算，以確定公司內(nèi)在價值。

當(dāng)股價低于公司內(nèi)在價值時，可以認為是低估的。具體低估至多少進行買入，可以自行確定，低估的折扣越多潛在收益率也就越高，但是同時也可能存在股價一直無法降低到擬定的目標(biāo)價位，遲遲買不到的情況。比如我對茅臺的合理估值是14807億元，就在等待近一年的時間還沒有等到。而如果設(shè)置的折扣較高，那可能股價到達目標(biāo)點位以后還會繼續(xù)下跌，這可能會影響投資持股信心與潛在收益率。

但是最重要的還是前文所說的這是不是一家具有發(fā)展?jié)摿Φ墓荆绻溆芰εc競爭力不斷增強，雖然其可能會在宏觀經(jīng)濟的影響下，如利率、匯率、經(jīng)濟增長等，股價產(chǎn)生波動。但長期看，在逐利資本的角逐下，相信其股價最終會回到其價值的。這時優(yōu)質(zhì)公司股價的非理性下跌，反而為投資者提供了更好的買入機會。

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在股價高估時賣出

與買入相對應(yīng)，投資者在股價高估時應(yīng)該考慮賣出。高估的股價意味著投資者需要承擔(dān)更高的風(fēng)險，而潛在的回報卻可能有限。在這種情況下，賣出股票，將資金轉(zhuǎn)移到其他更有吸引力的投資機會，可能是更明智的選擇。

當(dāng)然還有一種情況是“基本面惡化”。如果公司的基本面出現(xiàn)惡化，如盈利能力下降、競爭力減弱等，即使股價仍在上漲，投資者也應(yīng)該考慮賣出。否則就可能會像歷史上那些著名的退市股一樣最終價值歸零。

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忽略牛市和熊市的標(biāo)簽

在股市中，人們常常將市場分為牛市和熊市。牛市通常意味著股價普遍上漲，而熊市則意味著股價普遍下跌。然而，這種分類往往過于簡化，不能準確反映市場的復(fù)雜性。

1. 市場的非線性：股市的波動往往是非線性的，很難預(yù)測。將市場簡單地劃分為牛市和熊市，可能會忽視市場的復(fù)雜性和不確定性。

2. 個股差異：即使在所謂的牛市中，也有許多股票表現(xiàn)不佳；同樣，在熊市中，也有許多股票表現(xiàn)出色。因此，關(guān)注整個市場的走勢，不如關(guān)注個股的表現(xiàn)。

3. 長期投資視角：對于長期投資者來說，市場的短期波動并不重要。重要的是公司的長期發(fā)展?jié)摿凸蓛r的合理性。

   
   

因此，投資者應(yīng)該忽略牛市和熊市的標(biāo)簽，專注于公司的基本面和股價的合理性，做出理性的投資決策。

通過國慶節(jié)前后的股價走勢，我們可以看到市場的波動性和投資者情緒的不穩(wěn)定性，不要忘了，9月24日發(fā)布會出臺的政策可都還沒有落地呢，現(xiàn)在只是情緒與預(yù)期的博弈。在這種情況下，投資者更應(yīng)該以買股票就是買公司的心態(tài)進行投資，關(guān)注公司的長期發(fā)展?jié)摿凸蓛r的合理性。永遠要記住牛市才是殺人的刀，很多投資人的破產(chǎn)就是因為遇到了牛市，以為自己了不得+不得了，最后崩了。

通過投資具有發(fā)展?jié)摿Φ墓?，并在股價低估時買入、高估時賣出，投資者才可以真正實現(xiàn)長期的投資回報。同時，投資者應(yīng)該忽略牛市和熊市的標(biāo)簽，專注于公司的基本面，以實現(xiàn)長期的投資成功。

第41周持倉及交易

鑒于本周擬定臨時使用的資金用途不再需要使用，故按照計劃將占持倉3%的現(xiàn)金買入滬港深500ETF。

本周交易：3%倉位買入滬港深500ETF

截至當(dāng)前，持倉情況如下：

本周下跌2.72%，HS300指數(shù)下跌3.25%，HS300基金510310下跌2.67%。

截至2024年41周末：

本年度賬戶收益為25.13%

HS300指數(shù)年度漲幅13.29%

HS300基金510310年度漲幅16.43%

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