就算你什么理財(cái)產(chǎn)品都沒(méi)買(mǎi)過(guò),也肯定聽(tīng)說(shuō)過(guò)余額寶。從余額寶說(shuō)起2013年6月上線的時(shí)候,余額寶可謂一炮而紅:它不僅支持贖回當(dāng)天到賬,還和支付寶的支付流程打通,可以直接用來(lái)消費(fèi);七日年化收益更一度達(dá)到了6.3%,遠(yuǎn)超銀行存款。更為重要的是它風(fēng)險(xiǎn)極低,當(dāng)時(shí)正好碰到股市低迷,更讓余額寶顯得格外有吸引力。短短18天余額寶的規(guī)模就實(shí)現(xiàn)了從0到66億的飛躍,5個(gè)月后突破了1000億,到了2018年3月,規(guī)模已經(jīng)接近1.7萬(wàn)億人民幣。接近中國(guó)銀行個(gè)人存款總額1.8萬(wàn)億。也就是說(shuō),余額寶用了幾年時(shí)間,就從0開(kāi)始,憑空造出了又一個(gè)“國(guó)有四大行”。
其實(shí),馬云爸爸的余額寶只是依托支付寶的巨量用戶,聚攏了大量的零散閑置資金,真正在背后賺錢(qián)的,還是一種傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品——貨幣基金。具體來(lái)說(shuō),就是當(dāng)時(shí)還默默無(wú)聞的天弘增利寶貨幣基金。
貨幣基金,可以說(shuō)是我們開(kāi)始學(xué)習(xí)理財(cái)后的第一款“入門(mén)級(jí)產(chǎn)品”。所謂貨幣基金,在教科書(shū)上是這么定義的:投資貨幣市場(chǎng)工具的基金。它具有風(fēng)險(xiǎn)較小、贖回靈活、收益穩(wěn)定的特點(diǎn)。在一般人心目中,
貨幣基金更像是銀行儲(chǔ)蓄的“升級(jí)版”:不像股票基金那樣有較大的風(fēng)險(xiǎn),買(mǎi)了以后不用擔(dān)驚受怕;還能隨時(shí)贖回,流動(dòng)性好;此外收益也還不錯(cuò)。投資理財(cái)?shù)某鯇W(xué)者,用它來(lái)做財(cái)務(wù)自由之路上的第一塊墊腳石,
可以說(shuō)再合適不過(guò)了。
但其實(shí),投資貨幣基金也有不少學(xué)問(wèn)。別的不說(shuō),市面上有那么多種貨幣基金,該怎么選?買(mǎi)入和贖回的時(shí)機(jī)又該怎么決定?要回答這些問(wèn)題,我們就需要對(duì)貨幣基金有比較全面的了解。這個(gè)系列課程,就是要為你帶來(lái)對(duì)貨幣基金的全面認(rèn)知。
貨幣基金的起源
說(shuō)起貨幣基金的起源,要從美國(guó)人民的苦難經(jīng)歷講起。上個(gè)世紀(jì)70年代的美國(guó),經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退,同時(shí)通脹率還一度高達(dá)20%。再加上當(dāng)時(shí)的美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)銀行存款利率進(jìn)行管制,人為壓低利率,導(dǎo)致存款的利率遠(yuǎn)趕不上通貨膨脹,換句話說(shuō),錢(qián)存銀行會(huì)越來(lái)越不值錢(qián),自然大家對(duì)存錢(qián)越來(lái)越?jīng)]有興趣;另一方面,銀
行吸收不了存款,也快活不下去了,眼看就要發(fā)生累及整個(gè)金融系統(tǒng)的大危機(jī)。
于是銀行家們開(kāi)始游說(shuō)政府,取消了對(duì)10萬(wàn)美元以上存款利率最高限額的規(guī)定,這樣一來(lái),大戶們紛紛通過(guò)銀行大額存單的方式來(lái)存錢(qián),獲得了較高收益。富人的錢(qián)是有保證了,但中產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)狀況不佳者的小額存款,仍然沒(méi)有保障。怎么辦呢?
既然銀行開(kāi)了用大額存單進(jìn)行投資的口子,有一個(gè)分析師就想出了一個(gè)辦法。他設(shè)立了一支基金,將老百姓零散的錢(qián)匯集在一起,這樣就繞過(guò)了投資門(mén)檻的限制,可以投向大額存單高收益的產(chǎn)品。于是,老百姓也能分享到大戶的高收益率了。這就是最早的貨幣基金。
貨幣基金繞過(guò)了利率管制,能給老百姓提供比銀行存款高得多的利率,在市場(chǎng)上大受歡迎,很快便普及開(kāi)來(lái)。1978年的時(shí)候,美國(guó)的貨幣基金大概占美國(guó)存款1%左右,而到了1999年的時(shí)候,這個(gè)比例上升到60%多,一大半的美國(guó)老百姓都不在銀行存錢(qián),而是去買(mǎi)貨基了。
中國(guó)貨幣基金的興起
在中國(guó),貨幣基金的歷史也有相似的地方。我國(guó)的金融起步較晚,有一定的后發(fā)優(yōu)勢(shì)。也就是說(shuō),在貨幣基金監(jiān)管上,我國(guó)參考了很多成熟的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)。中國(guó)的貨幣基金主要投資于安全性較高、期限在一年以內(nèi)的貨幣市場(chǎng)工具。
為了說(shuō)清這件事,我們需要先介紹下"貨幣市場(chǎng)"的概念。
貨幣市場(chǎng)
貨幣市場(chǎng)是什么?你可以理解為,它是交易貨幣本身的市場(chǎng)。在這個(gè)市場(chǎng)上交易的金融資產(chǎn)期限一般都在一年以內(nèi),比如銀行間的同業(yè)拆借、短期債券和票據(jù)。所以說(shuō),貨幣市場(chǎng)和其它金融資產(chǎn)市場(chǎng)比起來(lái),
有風(fēng)險(xiǎn)小、期限短和流動(dòng)性強(qiáng)的特點(diǎn)。
為什么會(huì)有貨幣市場(chǎng)呢?拿同業(yè)拆借市場(chǎng)來(lái)說(shuō),銀行其實(shí)也和我們普通人一樣,也會(huì)有缺錢(qián)的時(shí)候,經(jīng)常會(huì)互相借錢(qián),這種行為形成的市場(chǎng)就是銀行間拆借市場(chǎng)。它的特點(diǎn)就是資金量大,時(shí)間短,由銀行的信用做保障,安全、可靠、不擔(dān)心。
而短期債券市場(chǎng)呢,自然就是交易短期債券的地方,貨幣基金對(duì)各類短債的信用評(píng)級(jí)和投資期限都有嚴(yán)格的要求。
票據(jù)市場(chǎng)需要的背景知識(shí)比較多,我們就不展開(kāi)了,
你只需要知道貨基里面交易的東西都是有較強(qiáng)信譽(yù)背書(shū)的,因此安全性很高。
中國(guó)貨幣基金的發(fā)展
在我國(guó)的金融系統(tǒng)中,作為貨幣市場(chǎng)主體部分的銀行間拆借市場(chǎng)的利率是最早被放開(kāi)的,這里面的利率比銀行給用戶的存款利率要高出很多。但是這個(gè)市場(chǎng)是金融機(jī)構(gòu)們的高端俱樂(lè)部,一般企業(yè)和個(gè)人是進(jìn)不去的,只能到銀行存款,而存款與銀行間市場(chǎng)的利差,就被金融機(jī)構(gòu)賺走了。
有利差,就有套利,于是歷史重演,貨幣基金又一次登場(chǎng),將大家零散的錢(qián)聚集起來(lái),以機(jī)構(gòu)投資者的身份,進(jìn)入了這個(gè)市場(chǎng)。
其實(shí)早在2003年10月,中國(guó)的第一只貨幣基金就已經(jīng)成立了。但是當(dāng)時(shí)還沒(méi)有掀起太大的浪花。
但是到了2013年,余額寶橫空出世,利用當(dāng)時(shí)支付寶的賬戶優(yōu)勢(shì),把支付轉(zhuǎn)賬的功能和貨幣基金結(jié)合起來(lái),還通過(guò)墊資的方式實(shí)現(xiàn)了T+0的存取。也是恰好趕上了好時(shí)候,銀行那段時(shí)間錢(qián)比較緊,14年1月,
余額寶的收益率達(dá)到了驚人的6.7%,于是風(fēng)靡全國(guó)。
中國(guó)貨幣基金的現(xiàn)狀
好了,說(shuō)到這里,你基本已經(jīng)了解了貨幣基金的歷史由來(lái)。我再來(lái)給你介紹下它的現(xiàn)狀。
從市場(chǎng)規(guī)模來(lái)看,貨幣基金自2013年以來(lái)一直保持高增速發(fā)展。我下面給你附了張圖,是貨基歷年的歷史規(guī)模,從中你可以看到,貨基的規(guī)模到了18年第三季度,已經(jīng)突破了8萬(wàn)億,占據(jù)了整個(gè)基金市場(chǎng)60%以上的份額。
貨幣基金規(guī)模和比例
當(dāng)前市場(chǎng)上可供散戶選擇的貨基大概有330余支,如文以上。
在平均收益率上,我?guī)湍憬y(tǒng)計(jì)了2011年到2018年的貨基的平均收益率,你可以看出:貨幣基金長(zhǎng)期來(lái)看,
是一項(xiàng)能夠提供3%左右年化收益率的穩(wěn)健投資品種。
總結(jié)
好啦,本節(jié)課的內(nèi)容就到這里,我們來(lái)復(fù)習(xí)下。
我們先從余額寶說(shuō)起,引出了貨幣基金這個(gè)概念:一種將零散資金聚集起來(lái),交由專業(yè)人士管理的基金,
它的投資對(duì)象是比較安全期限比較短的資產(chǎn)然后我們通過(guò)貨基的起源,和它在中國(guó)的發(fā)展,從另一個(gè)角度認(rèn)識(shí)了貨幣基金:一種普惠的,讓老百姓能參與的高門(mén)檻投資的金融工具。
最后,我們了解到貨基市場(chǎng)已經(jīng)有了龐大的規(guī)模,提供了眾多的選擇,大概能給我們提供3%左右的年化收益率,既安全,又靈活。
下次我們將帶你去了解,如何把貨幣基金和我們的理財(cái)與生活結(jié)合起來(lái),讓它發(fā)揮出最大的價(jià)值。
