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　　01

　　原本除了寶寶類產(chǎn)品，其他活期基本不看，P2P活期也從來沒想過。一是閑錢才拿來理財(cái)，剩下都用來花，不需要為追求收益放活期理財(cái)。二是，活期收益都低，研究來研究去也沒幾個(gè)意思。三是：收益是小，本金是大。P2P本身投資有一定風(fēng)險(xiǎn)，更別說P2P里的活期，費(fèi)勁巴拉的想要攢幾個(gè)收益，本金損失了就得不償失了。

　　但是，但是來了。

　　像往常這么一刀切的理財(cái)方式，省事是省事了，但是這讓本寶時(shí)常陷于“現(xiàn)金流”困局，沒有救急備用金。更捉急的是，遇到好機(jī)會(huì)根本沒有流動(dòng)資金去投(chao)資(di)。

　　眼睜睜看著機(jī)會(huì)溜掉，只能捶胸......這就是所謂“現(xiàn)金為王”。如果手中的資金完全放在銀行活期，又多么浪費(fèi)。

　　因此，研究活期理財(cái)就這么浮到眼前了。

　　02

　　寶寶類產(chǎn)品的活期，就不用多說了。銀行、證券公司、電商與互聯(lián)網(wǎng)巨頭都有類似產(chǎn)品，安全性高。資金可以放心放里面。

　　另外，靈活性理財(cái)上，上期所講的國債逆回購也是一大方式，安全還可以逢機(jī)會(huì)得到高收益。

　　(我好啰嗦，終于要進(jìn)入正題了)

　　最費(fèi)神的活期理財(cái)要數(shù)P2P活期。

　　對(duì)于P2P活期，一般的報(bào)道和評(píng)價(jià)都不太好，因?yàn)橐ＷC“活期”的流動(dòng)性，就會(huì)有資金池嫌疑。有資金池，就會(huì)有政策性風(fēng)險(xiǎn)。一旦政策上有風(fēng)吹草動(dòng)，投資人就風(fēng)聲鶴唳爭(zhēng)相提現(xiàn)。平臺(tái)極容易遭受擠兌，因此流動(dòng)性也是對(duì)P2P活期的考驗(yàn)。

　　這活期雖好，但風(fēng)險(xiǎn)不小。

　　除此之外，P2P活期收益一般都很高，甚者有高達(dá)10%的年收益率。流向資產(chǎn)的方向也讓人很費(fèi)解。現(xiàn)在的P2P平臺(tái)很多固定期限產(chǎn)品給出的理財(cái)收益也不過10%上下，什么樣的資產(chǎn)能保持10%的年收益，還能有活期的流動(dòng)性?如果在資產(chǎn)上，沒有合理收益邏輯，那么無疑投資的風(fēng)險(xiǎn)性也非常大。

　　P2P活期能不能投?

　　如果有合理的存在，就必須解決這兩大問題：資金池問題，資產(chǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)安全、高收益、靈活三者兼得的問題。

　　03

　　P2P能不能解決資金池問題?如何解決?

　　在瀏覽差不多市面上反應(yīng)比較良好的活期來看，一般解決資金池，同時(shí)也保障流動(dòng)性的方式是：以貨幣基金+P2P債權(quán)+信托+股票基金等權(quán)益類資產(chǎn)等組成的組合資產(chǎn)。(沒有配比貨基的，以債權(quán)轉(zhuǎn)讓也是避免資金池，實(shí)現(xiàn)活期的方式)

　　比如，有一家信息披露做的比較好的平臺(tái)是這樣呈現(xiàn)的：

　　(避免廣告嫌疑，圖中具體名稱屏蔽掉了)

　　平臺(tái)通過技術(shù)手段，將投資人投入的資金按比例分配到各種資產(chǎn)類型里，同時(shí)貨幣基金解決平臺(tái)的資金池及應(yīng)對(duì)投資人的隨時(shí)提現(xiàn)問題;其他債權(quán)類資產(chǎn)、高風(fēng)險(xiǎn)權(quán)益類資產(chǎn)則用以博取高收益。

　　這樣就整體實(shí)現(xiàn)了，解決資金池與資產(chǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)安全、高收益且靈活的問題。

　　在觀察這些平臺(tái)的時(shí)候，還有的發(fā)現(xiàn)是：一些平臺(tái)活期對(duì)單個(gè)人有最大投資限額;且當(dāng)天發(fā)售額度有限，售完就沒了。

　　這是平臺(tái)應(yīng)對(duì)擠兌問題，及避免資金池所采取的措施。如果單個(gè)人投資額度過大，一旦這個(gè)人撤出資金，對(duì)平臺(tái)可流動(dòng)資金是個(gè)巨大的掏空，短時(shí)也會(huì)出現(xiàn)資金緊張問題。

　　另外，一般P2P平臺(tái)避免資金池的做法是，先有資產(chǎn)(債權(quán))，再有標(biāo)的;因此如果資產(chǎn)沒了，當(dāng)然就無法給投資人投資標(biāo)的。P2P活期限售，這是好跡象。再大的資金量平臺(tái)也能吃下去，這才讓人擔(dān)心。不單是資金池問題，還有可能是龐氏騙局。

　　總結(jié)起來，P2P活期有合理收益的邏輯，但避免資金池、還要保證穩(wěn)定安全、高收益且靈活，是對(duì)一個(gè)平臺(tái)綜合素質(zhì)的大考驗(yàn)。

　　04

　　因此，投資P2P活期：

　　1. 要選大品牌、有強(qiáng)實(shí)力背景的平臺(tái)。一方面平臺(tái)有實(shí)力：保證債權(quán)資產(chǎn)逾期壞賬，或者權(quán)益類資產(chǎn)遭遇虧損時(shí)，平臺(tái)還有資金兌付(雖然政策明示禁止平臺(tái)自擔(dān)自保，但細(xì)則還沒出來，平臺(tái)自有資金兌付還是最有力的保證);另一方面，平臺(tái)規(guī)模足夠大，資金盤子大，流動(dòng)性也較強(qiáng)，不易發(fā)生擠兌。

　　2. 要選收益邏輯清晰的，大部分P2P活期的資產(chǎn)分布信息都少有披露。如果信息披露清晰實(shí)屬難得。如果目標(biāo)平臺(tái)信息披露不甚清晰，作為投資人一定要去了解清楚，評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)后才下手投資。

　　3. 分散投資，不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的活期渠道進(jìn)行分散投資。銀行寶寶類產(chǎn)品、余額寶這種超低風(fēng)險(xiǎn)的大比例配置，P2P活期少比例配置。保證主力資金的穩(wěn)定。

　　4. 收益適中。P2P活期，不管它配置何種資產(chǎn)，但要保持穩(wěn)定性、安全性才能長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的。過高的收益，意味著資產(chǎn)配置就要往高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)或者長(zhǎng)期債權(quán)資產(chǎn)傾斜。前者有業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、后者會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。所以過高的P2P活期收益是不能長(zhǎng)情的。

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