? 一、概念
? 現金流量表是一張現金進進出出的報表：
? 只要有任何現金流入公司，在現金流量表上就會以正值表示；
? 如果現金從公司流出到其他地方，在現金流量表上就會以負值表示。
? 現金流量表，分為三大類
? 分別是“營業(yè)活動現金流量（或經營活動現金流量）、投資活動現金流量、籌資活動現金流量”。
? 對于 專業(yè)名詞，我們用生活經驗來類比。
? 如果家里缺錢，可能想到的三條路是：（1）縮衣節(jié)食，盡量省錢；（2）變賣家產，如汽車、房子；（3）向親朋好友借錢。
? 公司也一樣，如果缺錢了，老板一般會做：
（1）低價促銷、減薪裁員，降低成本、提高收入；
（2）追回下游應收賬款，存貨轉賣，出售公司各種設備廠房；
（3）拖欠上游的應付賬款，找銀行借錢、找股東增資。
? 以上三點，就是“現金流量表”中對應的三個部分。
? 下面的圖示給出了閱讀現金流量表的技巧，表中對應數據是正是負，分別代表什么意思，一目了然
? 二、實例說明
? 我們以貴州茅臺為例來說明
? 1、營業(yè)活動現金流量
? 無論是個人還是公司，第一個動作縮衣節(jié)食、減薪裁員，都是希望盡量減少現金的支出。這些動作最終結果都反應在“利潤表”中。
? ? 營業(yè)活動現金流量是以利潤表的凈利潤為基礎，將不是真正現金支出的折舊費用與分期攤銷費用加回來，經過計算，得到“經營活動現金流量”。
? 到底是有錢入賬還是赤字虧錢，通過這個指標一目了然。
? 比如“貴州茅臺”，五年逐年遞增，2016年，扎扎實實從利潤表為公司賺進375億的現金！
? 反之，如果一家企業(yè)該指標為負，可以認為經營活動的流入少于流出。
也就是說，這家公司銷售產品所獲得的錢不足以支付它日常的人工開支和稅務開支，入不敷出說的就是這種情況。
? 2、投資活動現金流量
? 一般情況下，投資活動的現金流量多為負值。
? 從上面表格看到茅臺2012~2016五年的該項數據都是負的，表明公司為了持續(xù)經營，不斷地投資更多的機械、廠房等資產，為公司創(chuàng)造更多的收入。
? 這個數據源自于資產負債表的左邊，所以，當我們看到一家公司的投資活動現金流量為負的時候，通常表示這家公司看好自己的行業(yè)與前景發(fā)展，所以持續(xù)加碼，以滿足未來成長所需。
? 3、籌資活動現金流量
? 如果這個數據為正，表示公司不管采取哪種方式，是向內還是向外，反正借到錢了。
? 如果為負，則表示公司對銀行還款或者對股東分紅了，或者兩種情況都有。
? 該項數據源自于“資產負債表”的右邊。
? 茅臺該指標五年為負，2016年還款、分紅共計83.35億元。
到底是用來還款還是用來分紅呢，我們后面再詳細說明。
? 因此，只要有上一期與這一期的利潤表，加上期初與期末的兩張資產負債表，就能推導出現金流量表。
? 以下是“現金流量表”與“利潤表、資產負債表”的關系
? 三、實例計算
? 仍然以“貴州茅臺為例”，分別計算其2016年度現金流量表的三大指標。
? 現金流量表計算都是遵循“流入-流出”的原則
? 1、經營活動現金流量
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? 2、投資活動現金流量
? 3、籌資活動現金流量
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? 前面我們問過，貴州茅臺到底是用來分紅、還是用來償債了呢？
? 從“現金流量表”的細分科目中可以發(fā)現，2016年茅臺的“籌資活動現金”主要用于分紅了，因為其償還債務現金為零。
? 四、現金流量表總結
? 1、公司有沒有真正的現金？
? 2、獲利含金量（OCF / NI ）是否大于100%？
? 3、公司的OCF是否大于固定資產投資？
? 4、OCF和NI趨勢是否一致？
? 五、現金流量表告訴我們的事
