我們把近日的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)盤點(diǎn)下：美國(guó)3月ISM非制造業(yè)（服務(wù)業(yè)）PMI 51.2，差于預(yù)期54.5和前值55.1。
服務(wù)業(yè)PMI
有人提問了：50是榮枯線，那圖中49.9%那條虛線是什么意思？這個(gè)問題問得非常有質(zhì)量，必須要回答一下。我們來(lái)看PMI報(bào)告底部的附注部分：
附注
這其實(shí)是長(zhǎng)期統(tǒng)計(jì)中形成的一個(gè)經(jīng)驗(yàn)值，本號(hào)反復(fù)講過了：歐美重?cái)?shù)據(jù)，我們重政策，他們的數(shù)據(jù)玩得是非常細(xì)致的！簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，如果服務(wù)業(yè)PMI高于49.9%，通常代表GDP增長(zhǎng)；反之下跌。那對(duì)于《制造業(yè)PMI》，也有這樣的一個(gè)GDP盈虧平衡經(jīng)驗(yàn)值：48.7%。
ISM3月制造業(yè)PMI
好，我們說(shuō)回此次的服務(wù)業(yè)PMI，其中子項(xiàng)：美國(guó)3月ISM非制造業(yè)新訂單指數(shù) 52.2，大幅差于預(yù)期57.6和前值62.6。
美國(guó)3月ISM非制造業(yè)就業(yè)指數(shù) 51.3，差于預(yù)期52.0和前值54，就業(yè)變差。
美國(guó)3月ISM非制造業(yè)物價(jià)指數(shù) 59.5，低于前值65.6，繼續(xù)預(yù)示著通脹的放緩。
美國(guó)3月ISM非制造業(yè)進(jìn)口指數(shù)43.6，大幅低于前值52.6，美國(guó)作為消費(fèi)拉動(dòng)型國(guó)家，其進(jìn)口指數(shù)對(duì)應(yīng)其他國(guó)家的就是外需，外需不振的趨勢(shì)可能越來(lái)越成為共識(shí)。
值得注意的是，美國(guó)3月Markit服務(wù)業(yè)PMI終值 52.6，比《初值53.8》還下修了1.2。從之前內(nèi)容解讀的《聯(lián)儲(chǔ)分區(qū)制造業(yè)相關(guān)指數(shù)》到近日的一系列PMI數(shù)據(jù)表明：美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能正在積聚新一輪的下跌動(dòng)能。
我們?cè)賮?lái)看下兩份勞動(dòng)力方面的數(shù)據(jù)：美國(guó)2月JOLTs職位空缺 993.1萬(wàn)人，低于預(yù)期1040萬(wàn)人和前值1056萬(wàn)人，數(shù)據(jù)錄得近兩年來(lái)最低。
報(bào)告概要部分講到：2月職位空缺數(shù)量環(huán)比從1056萬(wàn)減少到990萬(wàn)（職位空缺率回落至6%，上圖左邊），雇傭人數(shù)和離職總?cè)藬?shù)變化不大，分別為620萬(wàn)和580萬(wàn)。在離職人員中，辭職人數(shù)（400萬(wàn)）有所上升，而裁員和解雇（150萬(wàn)）則有所減少。
其中職位空缺率報(bào)告的附注部分給出解釋：它是每月最后一個(gè)工作日的空缺職位數(shù)除以（就業(yè)人數(shù)加上空缺職位數(shù)）的百分比。職位空缺代表招不到合適的人，數(shù)量下降代表勞動(dòng)力供應(yīng)緊張狀況得到緩解，但也預(yù)示勞動(dòng)力市場(chǎng)的降溫。下圖展示的是目前有0.6個(gè)尋找工作的人對(duì)應(yīng)1個(gè)職位空缺，也就是1個(gè)尋找工作的人約對(duì)應(yīng)1.7個(gè)空缺崗位，崗位還沒有被完全被人填滿，但是得到緩解。
ADP就業(yè)人口
另外，美國(guó)自動(dòng)數(shù)據(jù)處理公司（ADP）近日發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，3月美國(guó)私營(yíng)部門就業(yè)人數(shù)增加14.5萬(wàn)人，低于預(yù)期的21萬(wàn)人和前值24.2萬(wàn)人。同時(shí)3月份在職員工的工資同比增長(zhǎng)了6.9%，為一年多以來(lái)的最低水平，顯示出美聯(lián)儲(chǔ)過去一年來(lái)的持續(xù)加息已經(jīng)開始對(duì)《勞動(dòng)力市場(chǎng)》造成壓力，近日的不少經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩的信號(hào)。
最新看下我們這邊：4月3日公布的3月財(cái)新中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）錄得50.0，差于預(yù)期51.7，較2月下降1.6個(gè)百分點(diǎn)，落在榮枯線上，顯示制造業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總體與上月持平，回暖勢(shì)頭放緩。
但是，今天公布的2023年3月財(cái)新中國(guó)通用服務(wù)業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)指數(shù)（服務(wù)業(yè)PMI）錄得57.8，好于預(yù)期55，較前月上升2.8個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下28個(gè)月以來(lái)新高，連續(xù)三個(gè)月處于擴(kuò)張區(qū)間。
整體上這兩個(gè)數(shù)據(jù)還是支持《not very strong復(fù)蘇》的邏輯，時(shí)間節(jié)點(diǎn)可以再延長(zhǎng)一個(gè)月，屆時(shí)再看相關(guān)數(shù)據(jù)。
好的，本次的分享到此結(jié)束，如覺有用，點(diǎn)個(gè)在看，分享一下，這里是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)解讀系列W楊梅看趨勢(shì)，感謝觀看。
