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做股票投資，一般都要先給自己定個門派，是做技術(shù)分析，還是做基本面分析？

做基本面分析，是買成長型的企業(yè)，還是買價值型企業(yè)？這對普通投資者來說，這都是非常重要的問題。

就是因為這些選擇的不同，所以投資者的觀點也會非常不同。

有些投資者看當下，有些投資者看未來。立足點不同，看到的側(cè)面也不同，選擇自然不同。

有些企業(yè)利潤并不是很高，但卻被資本市場熱捧，市盈率被推高到相當高的程度；還有一些企業(yè)利潤非常豐厚，但就是不被市場看好，市盈率非常低，其原因也就是來自于這兩種觀點的不同。

02

做投資是一個非常綜合性的工作，思考的維度決定著一個人的投資行為。思考框架的不同，導致了最終行動的不同。

今天太陽火就試著來解釋一下，兩者的思維差異有何區(qū)別。

例如：投資科大訊飛的人，他們是如何思考的呢？他們投資市盈率這么高的企業(yè)，到底對不對呢？

在講這個問題之前，太陽火分享一下被稱為中關(guān)村第一才女的梁寧在她的《梁寧·產(chǎn)品思維30講》中講過一個關(guān)于點、線、面、體的理論。

太陽火認為，這運用在投資上，其實也非常合適。

一個人就是一個點，一個公司或某個產(chǎn)品就是一條線，這個行業(yè)就是一個面，而一個國家就是一個體。

點、線、面、體是一個杠桿逐步放大的嵌套結(jié)構(gòu)，如果一個人想獲得最大的回報，就得充分的利用這些杠桿。

選擇一個快速增長的經(jīng)濟體上的某個行業(yè)，在這個行業(yè)里面再選擇最優(yōu)秀的公司，這就是投資未來的思維方式。而在這個過程中，個人就是一個點，個人只有找到正確的體、面、線，最終才能獲得豐厚的回報。

03

個人如果只靠自己工作收益都是有限的，如果從2005年開始算，自己憑工資收入肯定是比不過買了北上廣堔一套房子的收益的。

為什么呢？工資收入是個人努力的結(jié)果，是點的收益；而在北上廣堔買了一套房，則是把自己的努力附著在中國這個快速增長的經(jīng)濟體上，北、上、廣、堔這樣的面上，固定資產(chǎn)的線上，充分的運用了杠桿。

這就好像一個村子的青年A，每年挑水賣水，這是一個層級的結(jié)構(gòu)；另外一個青年B，融資來給村子裝自來水，B就處在一個更大的層級結(jié)構(gòu)之中。

無論A是不是足夠優(yōu)秀，但只要B做成，A就沒有任何希望。因為這不是兩個人的競爭，而是大的結(jié)構(gòu)碾壓小結(jié)構(gòu)的競爭。

但如果國家決定，這個村子附近要修水庫，這個村子整體要搬遷。那么B自來水修得再好，也沒有用。因為有一個更大層級的結(jié)構(gòu)，來碾壓了B所做的事，結(jié)構(gòu)性的優(yōu)勢是絕對壓倒性的。

04

當一個企業(yè)處在一個上升的面上，這個面在持續(xù)上升，雖然企業(yè)可能眼前的盈昨并不是特別多，但它的就是會比較值錢（市盈率高）；如果一個企業(yè)所在的面處在下降的面上，企業(yè)雖然很賺錢，但這樣的企業(yè)就是不值錢（市盈率低）。

例如：目前做工業(yè)機器人、人工智能的企業(yè)市盈率都比較高，就是這個原因。

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如果理解了這個道理，你就會明白，為什么有些企業(yè)的估值一直居高不下，有些企業(yè)的估值為何就是上不去了。

但作為普通投資者應該如何選擇呢？

兩種選擇其實都可以，只要明白其中的道理就好。

但新事物剛出現(xiàn)的時候，是很難判斷這到底是不是未來的趨勢的，就算是趨勢，這個企業(yè)會不會在競爭中脫穎而出也很難確定。

所以，買值錢的企業(yè)風險是比較高的，而買賺錢的企業(yè)是風險相對來說低一些的。

這對投資者來說，是一個權(quán)衡選擇的過程，與個人的知識結(jié)構(gòu)和投資偏好有關(guān)，并無對錯。

看完這篇文章，你再看看A股的企業(yè)，哪些應該是值錢的企業(yè)？哪些應該是賺錢的企業(yè)？

如果既不值錢，又不賺錢，這樣的企業(yè)就可以遠離了。