《紅周刊》：第三是“捂”，怎么講？

釋老毛：捂就是持有。

只要前兩個(gè)“安全邊際”和“護(hù)城河”都做到了，剩下的就是一個(gè)字“捂”。時(shí)間先生是好企業(yè)的朋友，是爛企業(yè)的敵人。把好企業(yè)煉成大牛股，只有靠時(shí)間先生的魔力。但斌說(shuō)過(guò)，“守股比守寡還難”。散戶為什么拿不??？能拿住股票，其實(shí)是個(gè)能力圈的問(wèn)題，能力圈保證你對(duì)持股擁有堅(jiān)如磐石的信心。銀行股為什么敢持有？這些年銀行股平均每年一個(gè)鬼故事，2010年是提準(zhǔn)，2011年是平臺(tái)貸危機(jī)，后來(lái)的鬼故事是房地產(chǎn)崩盤(pán)，再后來(lái)的鬼故事就是利率市場(chǎng)化，最新的鬼故事是互聯(lián)網(wǎng)金融……。鬼故事很嚇人，但是銀行交出的報(bào)表是年年穩(wěn)定增長(zhǎng)，反而正是這些鬼故事帶來(lái)了股價(jià)上的安全邊際。之所以能拿住，是因?yàn)槲叶谩?br>

股市是個(gè)不勞而獲、勞而不獲的地方。拿不住股票，頻繁交易，追漲殺跌，是因?yàn)楣擅駛儽皇袌?chǎng)先生俘虜了。勒龐有本書(shū)叫《烏合之眾》寫(xiě)的很好，全體投資者構(gòu)成的市場(chǎng)就是一個(gè)烏合之眾。我們把他稱為市場(chǎng)先生，他一會(huì)亢奮，一會(huì)絕望，給你的股票報(bào)出冰火兩重天的價(jià)格，還振振有辭的講出各種故事作為理由，不過(guò)一相信，你就輸在起跑線上了！現(xiàn)在有種觀點(diǎn)我不喜歡，有些投資人總愛(ài)說(shuō)，要敬畏市場(chǎng)、敬畏市場(chǎng)，我就不太理解，市場(chǎng)先生是個(gè)瘋子，你去敬畏一個(gè)瘋子干嘛呢？對(duì)市場(chǎng)先生，首先是敬而遠(yuǎn)之，對(duì)市場(chǎng)噪音免疫，巴菲特說(shuō)過(guò)他是用“內(nèi)部記分卡”的人，也就是要擁有強(qiáng)大的內(nèi)心；其次是趁機(jī)利用，如果內(nèi)心足夠強(qiáng)大，你不但不會(huì)成為市場(chǎng)先生的奴隸，反而可以利用市場(chǎng)先生的瘋狂，市場(chǎng)先生的唯一作用是為我們提供安全邊際和出貨良機(jī)。

捂，就是與時(shí)間先生做朋友，與市場(chǎng)先生保持距離。價(jià)值投資者的任務(wù)是處理好與兩個(gè)先生的關(guān)系，前者需要能力圈，后者需要內(nèi)部記分卡。